1. #双星新材pet铜箔获得产品订单。双星新材22Q3设备到位，Q4完成首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获得客户的首张产品订单。
2. #pp与pet基材路线有望并行。此前市场担心pet路线是否能走通，是否仅pp基材具备可行性。我们认为由于pp与pet材料性能的不同，不同基材的复合铜箔电池或具有不同的应用场景。未来或pp与pet基材在锂电池方面皆具有批量化应用场景。
3. #产业持续前行、量变累积而为质变。经历近半年的复合铜箔产业信息真空期，近期涌现了pp铜箔产品试制成功、一步法设备交付客户、复合集流体电池已批量化应用于新能源车等进展。产业的量变在持续累积，关注下半年订单进展。
4. #两步法路线确定性较强、设备优先受益。当前上市公司中进展较快的企业皆使用两步法生产复合铜箔，双星新材的设备为腾胜磁控溅射+东威水电镀。设备端竞争格局较好，且为产业化初期最稀缺资源。
#从上游至下游复合集流体上车批量应用趋势明确、核心标的：东威科技＋骄成超声＋道森股份。下游产业低渗透率＋斜率加快＋设备公司主导产业进步＋极好的竞争格局≈标准的专用设备牛股。医保或将成为数据要素市场的先行落地赛道，建议持续关注行业的动态#医疗医保数据有望成为数据要素落地的先行领域。2021年8月，国家医保局提出建立医保数据与商业保险数据共享机制，打造“保险+健康”服务生态闭环。2023年1月12日，全国医疗保障工作会议提出“把大数据赋能作为医保改革发展的重要借力点，最大程度发挥全国统一医保信息平台作用，更安全更积极更有序地用好医保大数据”。公司之前在天津市打造的“金医保”模式极大地提升了市民看病、医院挂号、医保报销、购药的体验；同时在天津、山西、云南等地，推广医保系统与商业保险公司合作，打造“直赔快赔”模式，充分释放医保数据要素价值，未来迎来巨大市场机会。
#医疗数据要素相关市场预计将有百亿级空间。医疗数据要素开放后下游客户主要有两类：其一是医院和保险公司，通过医疗数据要素提供的决策支持为其带来更好的医疗结果和保单规划从而提高效率节约成本。其二是销售脱敏后的数据向药企等数据使用方收费盈利，比如说CT、MRI等影像数据都是透过深度机器学习模型的甄别处理。同时完善后的数据库还能于支持医疗机构用来分析医院的进货、出货、补药、耗材等管理，让医疗机构更加智能化高效率。半导体中长期的观点没有变化，仍然看好全年的行情，在当前时点仍然具有很大的空间。从具体三个驱动力的角度来看：
1、半导体周期。接下来我们在三季度能开始看到有不同的细分领域陆续出现拐点。目前我们在此主要布局存储板块，我们认为三季度存储的DRAM的拐点出现确定性非常之高，市场仍还没有完全演绎。
2、半导体的国产替代。以设备为主的这个领域仍然是处于今年行情的中段位置。在经历之前的凌厉表现之后，市场开始寻找产业新的边际增量，目前来看还较少，所以市场开始有一定的回落。我们认为在回落之后，仍然有望开启新一轮的行情。我们针对这部分，已逐步开始缓慢建立一些个股仓位，有一些具有阿尔法的公司预计在二季报能有不错的经营数据表现。
3、AI相关的半导体。整个板块的市场一致性认知已经形成，不再对这块产业的前景有所分歧。我们认为整体仍然没有进入到泡沫区域，后续将在更细分的领域里面陆续展开行情，此起彼伏。目前我们观察到，只有光模块这个细分领域已经进入到泡沫区域，一方面产业的边际预期很难短期内再提升，另一方面行情上面不相关的股票也在短期内有巨大的涨幅，我们已经对这个光模块降低了绝大部分的仓位。行业细分：目前主要是算力（40%+）、存储（20%+），再加测封和长期个股，逐步减仓设备相关
⚙️1）力矩传感器/滚柱丝杠/无框电机/谐波减速器为高价值量环节。特斯拉人形机器人已经可以实现流畅的行走与抓取物品，灵活度较原型机大大提高。目前BOM表成本41万元左右，从高到低价值量占比前四的零部件分别为：力矩传感器、滚柱丝杠、无框电机、谐波减速器。⚙️2）力矩传感器/滚柱丝杠/空心杯电机技术壁垒较高。六维力矩传感器要解决维间干扰和电路实现问题。滚柱丝杠来说，难点在于企业制造和设计能力。空心杯电机技术难点在于大批量生产和精密齿轮箱减速器。[發]3）产业链主要公司：执行器【拓普集团】【三花智控】；力传感器【柯力传感】；谐波减速器【绿的谐波】【中大力德】；行星减速器【中大力德】【新时达】；滚柱丝杠【鼎智科技】【秦川机床】；空心杯电机【江苏雷利】【鸣志电器】；无框电机【步科股份】等。1）船舶板块已进入最佳投资时点：23年以来新造船价继续上涨+油轮订单潮有望逐步兑现+上市公司有望在今年完成业绩反转+中特估、南北船合并催化，当前已是最佳投资时点。2）弱周期下，更加推荐造船龙头：本轮船舶周期的驱动因素为新老船替换，订单节奏偏弱，龙头对优质订单的虹吸效应更强。3）油船订单今年有望高增长，散货船订单潮有望出现于24、25年，届时将见证船市高点。持续关注BDI、BDTI、广义美元指数等前瞻性指标。4）重点推荐中国重工、中国船舶、中船防务，推荐关注中国动力、润邦股份、杭齿前进、亚星锚链等船配公司。 
