#广东暂停集中式光伏与陆风项目立项解读
媒体报道广东可能暂停集中式光伏电站/陆风立项。我们大致了解：1、 广东加强地面电站与陆风开发管理不是新闻，去年4月广东发改委就下发《关于规范集中式光伏电站项目管理有关事项通知》通知反应了核查结果和诸多问题，提出要规范发展。广东去年备案项目超90GW。南网十四五规划估算光伏年装机5GW左右（当然，之前每年装机都显著超过规划，全国均如此），之前核查反应部分项目存在虚假用地、不合规用地现象。2、 今日，广东能源局澄清：没有说暂停，更没有说未来几年不放，目前只是建议企业不要新增备案，如一定要备案他们会解释开工后可能遇到的问题。昨日我们也分析，这个报道后文多数延伸观点属于不专业的臆断。另外，光伏行业项目审查、清理过去是常有的，不知为何大惊小怪。#TOPCon衰减问题
一则“美国RETC警告TOPCon存在退化风险”消息引起市场关注。我们大致了解：这是周末某股吧帖子被财经媒体转载，原文来自22年某行业杂志
1、 原文更多是学术探讨，大致原理：紫外照射后电池、Si/钝化界面附近氢浓度增加，最后可能引起复合损失和表面缺陷。如果电池结构设计不好，就可能有该问题，但这不是topcon特有，影响情况：bsf：-1%，p-PERC：-1%~-4%，n-PERT：-3~-7%，HJT：-11%。其TOPCon论点应该是参照n-PERT数据。这是2.5x紫外线测试，造成了电池热电子损伤，实际应用中是1.x，损失弱一些。且试验条件是电池片【未封装】，作者也强调该影响可通过封装、优化电池结构来解决。紫外衰减不是新问题，如转光膜就是HJT解决方案。2、 光伏是一个较成熟的大行业，各环节高度专业化，中、德、美都有国际公认的大测试机构。该问题不再赘述。3、 关于“N型红利多久”，我们提供3个维度观点：A）TOPCon等N型技术路线不成熟，装备也一样，不仅有LP、PE路线，很多环节都需要技术选择。B）需要业主很多工艺匹配，众多微创新迭代中，业主自身工艺能力、解决新问题能力很重要。C）供应链会卡脖子，去年到明年渗透率分别7%、20%、45%，肯定会有些供应链跟不上。【光伏观点】市场关心的并网消纳、需求潜力，都是老问题，是不能回避；但半年之内组件成本降幅达0.8元/W，度电成本降幅接近8-10%，这个突变应该更重要和更有影响力。🔥0704智驾板块全线大涨，盘中光庭+20%、创达15%+，继上周末“下半年智能驾驶投资，比上半年要更乐观、更积极一些”汇报之后，继续强调观点：1⃣️政策：国常会吹风会部委表态，L3+商业化推广、网联标准制定、强化购置税减免等政策均在路上，政策保障了我国汽车产业、智驾产业弯道超车，不容Miss。2⃣️销量：23Q2已经验证了车市冰点已过，特斯拉、比亚迪、理想等核心车型近2个月销量超出预期，小鹏、问界、及传统车企多款车型接连发布，市场景气持续上行。3⃣️智驾：我们强调智驾板块固有Alpha，23Q1市场所担心的“车企减开支、智驾竞争降毛利”等问题，回头看更多的是投资上的假想敌。无论FSD是否带来“鲶鱼效应”，都要看到：车企及用户拥抱、接纳智能化的趋势是不可逆的。👉投资建议与标的梳理：小荷才露尖尖角，建议关注中科创达（智能OS）、光庭信息（智能座舱）、虹软科技（视觉应用）、四维图新（高精地图）、东软集团（Tier1）、锐明技术（车载视频）、鸿泉物联（V2X）、道通科技（充电桩）、佳都科技（轨交IT）、多伦科技（驾考IT）、德赛西威（Tier1）等。国家星网集团首颗星发射在即，今天板块异动，首颗星的意义是什么1）迈出万里长征第一步，低轨星座建设是我们军工板块领域的卡脖子项，军工十四五中期调整也有望将空天对抗作为重点发展方向（同时兼顾民用）。2）投资端上看，首颗星发射直接提升卫星互联网板块的后续催化点密度与持续度。首星上天开展在轨测试，是第二批星大规模招标的前提，招标节奏与发射节奏都将加快，再也不是半年等一个催化的时候了。
如何参与：作为优质题材板块参与，参考TMT
我去年找了很多给星网配套的公司作为备选池，今天想通了，既然是题材预期，参考今年TMT、机器人行情，不是配套了的才能涨，配套了的也不一定出业绩，所以产业涉及的标的都可以参与，找符合自己投资喜好的，以下供参考：
核心配套：创意信息、信科移动、铖昌科技、复旦微、臻镭科技、航天智装（五院）
预期差较大的：盟升电子（共口径天线在测，卫星相控阵体积成倍缩减）
市场标识票：中国卫星、中国卫通
产业相关的弹性标的：华力创通、宇航微
商务部、海关总署3日发布《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，镓、锗都是重要的半导体材料，中国作为全球最大的金属镓储量及产量国（供给量超90%）、世界上金属锗产量最高（供给量超60%）的国家，对全球供应链影响巨大。本次管制涉及：金属镓、砷化镓、金属锗等。下游涉及：LED(发光二极管)、VCSEL（垂直腔表面发射激光器）、高效能太阳能电池、高功率电子器件（比如快充充电器）、传感器、红外探测器等等。' fill='%23FFFFFF'%3E%3Crect x='249' y='126' width='1' height='1'%3E%3C/rect%3E%3C/g%3E%3C/g%3E%3C/svg%3E "太阳")
利好国产GaAs芯片
GaAs衬底主要针对于高功率芯片（工业激光器等）、激光雷达以及近距离光通信VCSEL芯片，国家管制上游原材料将有助于国产芯片拓展市场份额，并拓宽下游应用领域。受益标的：【长光华芯】【源杰科技】【光迅科技】等；利好InP替代方案
GaAs衬底管制受限后，以VCSEL芯片为核心的多模方案的供给端可能造成压制，从而导致800G光模块中EML芯片为核心的单模方案渗透率提升，相关光芯片厂商导入全球供应链逻辑更为顺畅。受益标的：【源杰科技】【长光华芯】【华工科技（云岭光电）】【永鼎股份】【华西股份（索尔思光电）】等；利好产业链上游
1）国内管制有望造成 InP方案（单模）在光模块的加速渗透，上游InP衬底企业将持续受益， 受益标的：【云南锗业】【海特高新】；2）Mirco TEC半导体制冷器仅与单模方案相关，单模渗透率提升将有利于相关公司拓展份额，受益标的：【富信科技】。国家医保局发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见核心变化要点：1、按照现行药品注册管理办法及注册分类标准认定的1类化学药品、1类治疗用生物制品、1类和3类中药，续约时如比值A大于110%，企业可申请通过重新谈判确定降幅，重新谈判的降幅可不一定高于按简易续约规则确定的降幅。2、2022年通过重新谈判或补充协议方式增加适应症的药品，在今年计算续约降幅时，将把上次已发生的降幅扣减。3、医保基金支出预算从2025年续约开始不再按照销售金额65%计算，而是以纳入医保支付范围的药品费用计算，考虑到参照标准的变化，医保支付节点金额也相应调增。原“二、规则”下2亿元、10亿元、20亿元、40亿元从2025年开始相应调增为3亿元、15亿元、30亿元、60亿元。点评：1、针对创新品种的重新谈判降幅可小于简易规则降幅，利好创新药企
2、扣减上次已发生降幅，亦即本次降幅可以更小。3、支付标准调增，梯度降价的门槛上调，利好创新品种销售上调医保天花板。 
