6月美国非农数据：服务业新增就业创2021年1月来新低
夜长梦山
2023-07-09 20:20:19
【安信金属】6月美国非农数据：服务业新增就业创2021年1月来新低
🎈美国6月新增非农就业低于预期： 6月季调后非农新增就业20.9万人，低于前值 33.9万人和预期 22.5万人。4、5月非农就业数据均被下修，合计共减少11万人，另外6月失业率微降至3.6%，就业供给修复持续。
✔️结构上指向服务业就业强势退潮，地产开工回暖支持建筑业就业维持高位：细分行业来看，本次新增就业人数的20.9万人中，6万人来自政府就业，12万人来自服务生产部门，2.9万人来自商品生产部门，服务部门，和私人部门（服务+商品生产）新增就业人数均创2021年1月以来新低。商品生产部门中建筑业和制造业新增就业人数较为坚挺，可能与SVB事件后地产商资金压力缓和，新屋开工回暖有关。
✔️周薪和工时小幅反弹，提示6月供需格局或仍紧俏的风险：新增就业人数出现回落，但时薪，周薪环比分别为+0.36%与前值持平，+0.65%较前值大幅抬升。每周工时34.4h略有上升，或仍提示6月劳动力供需格局仍紧俏，可能存在招人难的情况，但持续性待观察更多其他数据验证。
✔️对金属价格影响：结合近两周PMI等数据来看，美国服务业仍然强势，非农就业不及预期但也未给出更多衰退信号，10Y美债利率仍在4%以上，市场依然预期7月+25bp，明年5月首次降息。我们认为7月加息一次可能兑现，降息时点可能难以等到明年5月。黄金在1900附近短期调整蓄势，但仍然不改变我们对黄金配置价值仍在的观点。工业金属海外利率定价因素的压力短期内也会存在，但我们仍相对看好长期供给受限的铜。节奏上关注下周CPI的快速回落能否带来加息预期压力的缓和。
‼️风险提示：美国经济衰退超预期，美联储加息超预期，金属价格大幅波动
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