存储板块大涨点评：存力拐点明确，库存出清正当时
夜长梦山
2023-07-13 14:08:25
【德邦电子】存储板块大涨点评：存力拐点明确，库存出清正当时，持续推荐
今日存储板块持续呈现普涨行情，其中我们重点推荐的“东芯股份”涨幅领先，早盘涨幅达8.25%。我们认为目前存储行业拐点已基本确立，板块行情有望持续受益基本面催化，持续坚定推荐。
[庆祝]布局复苏已现，整体价格拐点预计在23Q3
目前服务器/车载领域已局部复苏，机顶盒/智能音响等利基型市场渠道库存较少，后续复苏也将提速。预计整体价格拐点将在23Q3，其中DRAM的复苏力度与速度将快于NAND。预计在24Q1，DRAM/NAND价格有望恢复至下跌前的80%/70%。
[庆祝]库存去化顺利，龙头低稼动率供给持续
目前存储海外大厂DRAM整体库存已消化至4-4.5个月，NAND整体库存为3个月，库存逐步去化。我们预计23年内各龙头预计保持低稼动率，带来价格稳步提升。
[庆祝]持续推荐国产SLC NAND 龙头东芯股份
东芯股份SLC NAND产品矩阵完备，目前已实现1Gb至8Gb的广泛覆盖。公司在28nm及24nm制程持续开发，1x nm NAND Flash产品已完成首轮晶圆流片及首次晶圆制造。同时，公司DRAM与NOR产品线持续拓展，持续培育新兴业绩增长点。
[礼物]投资机会：
建议重点关注东芯股份；
芯片端建议关注：兆易创新、普冉股份、北京君正、恒烁股份；
模组端建议关注：江波龙、佰维存储、朗科科技；
DDR5内存接口芯片建议关注：澜起科技、聚辰股份
风险提示：需求、技术迭代、竞争风险。
📞德邦电子：陈海进/徐巡/谢文嘉
今日存储板块持续呈现普涨行情，其中我们重点推荐的“东芯股份”涨幅领先，早盘涨幅达8.25%。我们认为目前存储行业拐点已基本确立，板块行情有望持续受益基本面催化，持续坚定推荐。
[庆祝]布局复苏已现，整体价格拐点预计在23Q3
目前服务器/车载领域已局部复苏，机顶盒/智能音响等利基型市场渠道库存较少，后续复苏也将提速。预计整体价格拐点将在23Q3，其中DRAM的复苏力度与速度将快于NAND。预计在24Q1，DRAM/NAND价格有望恢复至下跌前的80%/70%。
[庆祝]库存去化顺利，龙头低稼动率供给持续
目前存储海外大厂DRAM整体库存已消化至4-4.5个月，NAND整体库存为3个月，库存逐步去化。我们预计23年内各龙头预计保持低稼动率，带来价格稳步提升。
[庆祝]持续推荐国产SLC NAND 龙头东芯股份
东芯股份SLC NAND产品矩阵完备，目前已实现1Gb至8Gb的广泛覆盖。公司在28nm及24nm制程持续开发，1x nm NAND Flash产品已完成首轮晶圆流片及首次晶圆制造。同时，公司DRAM与NOR产品线持续拓展，持续培育新兴业绩增长点。
[礼物]投资机会：
建议重点关注东芯股份；
芯片端建议关注：兆易创新、普冉股份、北京君正、恒烁股份；
模组端建议关注：江波龙、佰维存储、朗科科技；
DDR5内存接口芯片建议关注：澜起科技、聚辰股份
风险提示：需求、技术迭代、竞争风险。
📞德邦电子：陈海进/徐巡/谢文嘉
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兆易创新
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普冉股份
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