一、今日板块大涨直接触因是美国通胀数据好于预期，指向美国加息周期将结束，美元指数大跌而人民币汇率大涨，受全球资金定价的标的直接受益催化，白酒板块尤为明显。背后深层原因还是板块经历自4月以来连续回调，估值低位、预期底部，边际稍有利好即催化明显。往后看，对宏观经济的信心、对需求回暖的信心，将是催化板块持续上行的关键变量，好在市场预期已不高。

二、行业层面看，短期利空出尽，7-8月淡季平稳，中报有底气。第一，白酒批价并无再大幅下行风险，短期看6月酒价下跌与年中回款节点致使经销商资金压力加大有关，7-8月中旬酒企基本无回款要求，8月下旬再进入中秋旺季备货期，中长期头部酒企数字化能力、终端管理水平已大幅提升，行业不再像过往周期以价格大幅下杀完成出清，价格波动性将明显降低，头部酒企稳定性提升；第二即将到来的中报检验季，白酒报表业绩有充足底气，头部酒企回款进度均达到全年60%以上，费用投放较少的酒企反而有望利润超预期。

三、综上，外部因素催化白酒板块久旱逢甘霖，行业层面短期利好因素占优。板块低位优选确定性龙头，精选超跌品种，标的推荐：茅台、老窖、汾酒、五粮液。