基建“AI机器视觉+数字平台”或迎业绩强反转，公司卡位前端设计、有望最先受益本轮基建“超前发力”，分析师上看40%估值修复空间2021年12月中央经济工作会议要求适度超前开展基础设施投资，近日全国多省加大规模集中开工稳增长加速落地，如江苏省1季度计划开工亿元以上项目2180个，比上年增加714个，年度计划投资5720亿元，比上年增加1343亿元。
国泰君安韩其成认为，政策加码基建投资，前端设计有望最先受益，看好基建设计龙头华设集团，公司为客户提供项目全生命周期各阶段的专业服务，业务主要包括城乡规划、公路、水运、航空、铁路与城市轨道、市政、水利、建筑、生态环保、智能工程和工程数字化等领域。公司地处经济财政实力强的江苏省，并借数字孪生和AI机器视觉技术转型数字化，将智能建造生产执行系统与数字孪生技术有机结合，打通设计、规划、生产、机械、供应链等环节，业绩反转有望加速。
韩其成预计公司2021-2023年归母净利润为6.13/7.35/8.71亿元，同比增长5%/20%/18%，对应PE为10/8/7倍，给予2022年12.5倍PE估值，对应股价13.75元（1月10日收盘价9.80元）。
宏观政策明确加码经济稳定经济增长近期国家发改委表示有信心、有条件、有能力保持经济运行在合理区间：①加大政策实施力度；②政策发力适当靠前，靠前加强基础设施，靠前下达资金，靠前安排项目，尽快形成实物工作量；③把稳增长放在更加突出位置，努力稳上半年乃至全年经济运行等。
此外，央行货币政策委员会在2021年第四季度例会上也提出：稳健的货币政策要灵活适度，增强前瞻性、精准性、自主性，更加主动有为，加大对实体经济的支持力度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配等，增强经济发展韧性，稳定宏观经济大盘。
数字化转型重塑新业务，“碳中和”迎来新机遇公司积极推进数字化+平台化+产业化，在智库咨询、工程设计、工程总承包、检测与感知等领域，全面提升整体解决方案能力：①BIM+GIS系统开发和应用：BIM+GIS（建筑信息模型和地理信息系统）是连接物理世界与数字世界的技术与平台。目前公司以BIM+GIS技术为先导取得的项目合同额约2.6亿元，以BIM+GIS系统作为生产平台的项目合同额约6.7亿元，有力地支撑了公司数字化转型。②“一云两线”数字平台：公司开发了“华设基建云”，并围绕设计和施工数字化分别开发应用软件产品线，实现从“制造”向“智造”的数字化、智能化成功转型。③工业化建造数字孪生工厂：公司将智能建造生产执行系统与数字孪生技术的有机结合，目前已为京沪高速改扩建工程、建兴高速、盐城兴创路北延等工程提供桥梁预制构件，产出2.5万方砼。
在碳中和目标下，公司已经切入生态环保、智能工程和工程数字化等领域。2021年，公司在盐靖高速公路声屏障改造中，打造了江苏省首个结合光伏利用的声屏障建设项目，光伏发电量直接用于高速公路沿线分布式污水处理站的运行，光伏全年发电量约占总耗电量的70%。此外，公司深度布局流域和片区水环境治理和EOD开发，近期承接了江苏启东最美江海岸线、安徽滁州生态绿廊、合肥柘皋河流域综合治理、重庆市永川区临江河综合流域治理工程、盐城市区第Ⅲ防洪区水环境综合治理（含黑臭水体治理）等项目。