研报推荐0902

相关个股：广发证券、赛伍技术

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广发证券

1.投资管理业务持续爆发，财富管理收入稳步提升。公司发布半年报，营业总收入180.07亿元，同比增长26.76%，归母净利润58.88亿元，同比增长2.38%。

2.易方达及广发基金两大控、参公司业绩大增，资产管理能力轻资产属性加强。截至2021年上半年末，广发证券资管业务规模较2020年末稳步提升8.9%至3310.44亿元，控股子公司广发基金（持股54.53%）管理规模较2020年底大增39.51%至1.07万亿元，参股公司易方达（持股22.65%）管理规模较2020年底大增27.32%至1.56万亿元。2021年上半年资产管理业务手续费净收入同比大增69.05%至48.29亿元。

3.财富管理凸显广发品牌，权益市场交易热度提升助力业绩。2021年上半年，广发证券经纪业务手续费净收入35.38亿元，同比增长24.00%，利息净收入24.12亿元，同比增33.59%。

4.交易业务收益能力强，投行业务再出发。2021年上半年，广发证券投资净收益41.10亿元，同比增28.82%。

5.给予广发证券1.7倍pb估值，对应2021年估值为26.62元/股，上调广发证券（000776.SZ）至“强烈推荐”评级。

华福证券

赛伍技术

1.下半年光伏装机旺季，叠加公司产能投放，销量有望持续增长。下半年行业进入装机旺季，公司8-9月订单回暖趋势明显。公司浦江2.55亿平胶膜产线Q2起逐步投入生产，与行业需求释放节奏匹配，下半年销量有望持续增长。

2.非光伏业务持续开拓。公司非光伏业务多点开花，下游应用涵盖新能源汽车、3C材料等多领域，同时布局了环保包装材料、健康保健材料等的研发，上半年，公司电芯蓝膜实现对CATL批量供应，CCS集成膜等传统产品在新客户处加速放量，公司在薄膜高分子材料领域的优势将愈发显著力。

3.我们预计公司2021-2023年实现营收32.5、46.7和64.3亿元，同比增长49.0%、43.5%和37.7%，当前股价对应PE为51.8、31.0和20.4x，维持“买入”评级。

信达证券

以上个股仅供静态分享，不构成买入依据