一，亚威股份——SK海力士核心供应商，存储芯片测试设备稀缺龙头

1、存储芯片设备国产化稳步推进，国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份，超强预期差，布局存储器测试设备，供货全球存储芯片龙头SK海力士

2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司，持有其25%的股权，苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100%股权的收购，GSI公司成立于2014年，拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务，并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头

3、估值测算：

（1）公司传统业务受益制造业复苏，预计公司23年归母利润1.73e，给予行业平均估值50倍pe，估值86E

（2）存储芯片测试机国内市场空间2025年达到30亿规模，参考长川科技、华峰测控毛利率，预估行业毛利润21-24亿，净利润有望15亿左右，有望支撑1千亿市值，长川、华峰（23年动态PE大于60），假设苏州芯测取得30%份额，加上海外则有望获得10亿左右收入、5亿左右利润，参股芯测这部分股权价值近百亿

目前亚威股份45.8亿市值，仍有较大修复空间，建议超配

二，朗威股份：革命性价值重估！

行业的大蛋糕潜质和高度远超光模块的联特科技！

简述：朗威股份报告期内，公司数据中心机柜及综合布线产品销售收入在主营业务收入中的占比保持在 90%以上，是公司主要的收入和利润来源。报告期内，公司数据中心机柜产品应用于中大型数据中心的占比分别为 66.46%、67.34%和 66.03%。

主营一是数据中心机柜，A股独一家目前没有上市公司可以对比。主营二是数据线缆，筛选出来兆龙互连、金信诺等几家相对比较类似对比。

业务维度方面：

公司与中兴通讯、海康威视、腾讯、维谛技术、科华数据、城地香江等下游知名上市企业建立了稳定的合作关系，同时在美国、澳大利亚、德国设有子公司，不断开拓海外市场，布局全球销售渠道。

公司在数据中心机柜系统领域拥有丰富的成功案例，产品终端应用于腾讯清远云计算数据中心、中国移动长三角（南京）数据中心、上海证券交易所金桥数据中心、汇天云端数据中心、蔚海智谷数据中心等中大型数据中心。

首先拆解主营一：数据中心机柜及布线。

它被市场完全低估的一点就是：尤其是腾讯这一块的业务，腾讯数据业务的上游亲大佬。

公司 T-block 机架产品作为数据中心重要基础结构产品，在降低数据中心 PUE 值中发挥着重要基础性作用，应用案例主要有腾讯河北怀来数据中心、腾讯江苏仪征数据中心、腾讯广东清远数据中心。根据 Uptime Institute 发布的行业研究报告《2021 全球数据中心调查》统计数据显示，全球在用数据中心平均 PUE 为 1.57。腾讯河北怀来数据中心、腾讯江苏仪征数据中心、腾讯广东清远数据中心 PUE 值为 1.2 以下，使用了公司T-block 机架产品！

能把PUE值做到1.2以下，朗威就是行业的独角兽和技术大拿！

再来看华为最新的华为Atlas AI集群采用了液冷+电源+网络的天成总线架构，将液冷、电源和网络的连线做成总线方式，并内嵌到机柜结构件当中，做到整体部署规整，零线缆、防错插，并且具备高效率、高可靠、易维护等优势。

首先，Atlas AI集群的液冷总线采用全数字化控制，具有嵌入式ECU和调节阀机制，可实现数据中心机房中每一台单个机柜的按需制冷，能够将液冷交互周期缩短75%，数据中心PUE值大幅下降35%。
那么，数据中心走向机柜一体化其实就如同当时汽车走向压铸一体化一样，是一项重要的变革进步！
然后拆解主营二：万兆级数据电缆。

（朗威）自主知识产权研发的AOC超级光缆是新兴光通信尖端技术，实现（光纤+光模）整体封装 ，具有光通信超高速与低成本双重功效，是光通信系统实现光电信号转换最后100米关键环节的核心器件，（朗威）国内主要客户包括阿里，中兴 ，华为，京东，海康等超级数据库，且该器件每年更新率在30%，（朗威）企业效益高速增长已经在路上。

不同类别的数据电缆被应用于不同场景。目前，三类、五类数据电缆已逐渐淡出市场。而超五类、六类数据电缆能够满足多数常用场景的需求，性价比较高，因此应用范围最为广泛。随着 5G 时代到来，超五类和六类数据电缆的传输速率已无法满足万兆级的传输需求，将被超六类数据电缆逐步取代。而七类及七类以上数据电缆凭借着更为优良的传输性能以及优异的抗电磁干扰能力，目前被更多应用于数据中心、智能制造自动化工厂等高端工业场景。公司目前主要提供三类、超五类、六类、超六类、七类、超七类、八类的数据电缆及对应类别跳线，是国内少数有能力设计制造七类、超七类乃至八类数据电缆的企业。

报告期，公司数据电缆及对应跳线的销售类型以六类和超五类为主，七类数据电缆销售规模迅速增长。

中国绿色算力大会-华为数据中心平行会议上，业界愈发形成共识和结尾：

即在双碳目标的大背景下，数据中心走向绿色低碳化、智能化。朗威一方面是下游各种大客户（阿里、腾讯、上交所、万国数据），能做到PUE值1.2以下的技术首选，另一方面还符合未来数据中心一体化趋势的市场，同时布局七类数据电缆的公司，行业的大蛋糕潜质和高度远超光模块的联特科技！

三，【301387 光大同创】巨头引领碳纤维轻量化新趋势加速推进，公司业务快速高增可期！

1、【轻量化加速推进，巨头引领开启碳纤维快速导入期】：
近年消费者对电子设备轻便性和坚固耐用性等提出更高要求。碳纤维质轻、强度高、模量高，是消费电子轻量化部件的首选材料。

（a）笔电，联想和华为均通过导入碳纤维板材设备实现减重，且加工复杂度和成本也同步降低，未来碳纤维板材有望从笔电A面扩展到D面和B/C面，增长空间巨大。

（b）对于折叠机，轻量化是制约渗透的关键因素之一；目前三星、OPPO在已量产机型中成功导入碳纤维骨架以解决折叠屏“压手”、“坠口袋”的问题，同时根据CCS Insight苹果后续有望推出碳纤维支架的折叠iPad，巨头引领下碳纤维在折叠屏中的渗透是必然趋势。此外，柔性屏背板中也加速导入碳纤维方案，未来折叠机中碳纤维ASP提升空间巨大。

（c）VR/MR眼镜，伴随着XR产品功能更加复杂，对于散热性及轻量化的要求将进一步提升，同时头盔或镜框镜架对坚固性要求较高，保证滑落并撞击地面时不会破裂。碳纤维散热好、强度高且更轻薄，未来在眼镜产品中应用潜力巨大。

2、【公司打破海外垄断，碳纤维业绩加速释放】
碳纤维结构件制造中，板材和塑胶的结合工艺是核心壁垒，公司成功打破海外垄断，在联想电脑中的份额持续提升同时积极开拓其他客户。并且其积极配合客户开发折叠屏碳纤维支架和屏幕背板，未来单价ASP有望大幅提升。远期来看，基于其在碳纤维件中的深厚积累和工艺优势，公司有望深度受益于未来 VR/MR碳纤维大趋势。 

3、预计2023-2025年营收为12.04、14.74、17.86亿元，同比增长21%、22%、21%；预计归母净利润为1.60、2.18、3.01亿元，同比增长41%、36%、38%，当前估值25/19/13倍。参考可比公司估值，目标价68.18元（对应24年24XPE）。