1、新能源汽车总体走势良好。9月车市走势低迷，环比8月下滑约10个点。而新能源汽车9月环比8月大幅增长。按照前三周数据，新能源汽车9月比8月增长约40%多，但有偶然因素干扰。剔除9月特斯拉暴增，纯电动环比增长大概20-30%，插电混动环比增长大概20%。
2、8月新能源车零售在25万台，现在9月有望达到34万台；批发有望达到33万台。8月批发比零售高约5万台规模，原因主要是欧洲出口量较大。而9月出口欧洲量必将剧烈缩小，国内零售成为主要方面。8月新能源车零售25万台基础上，9月零售有望达到30万台以上规模。
3、主力车企和主力车型表现良好。对比前三周走势，纯电动表现超强，以E50为代表。
1）五菱宏光mini目前已到26000，相比8月高5000台。五菱KiWi，9月已走1000台。五菱在高端推出KiWi，形成高端车型的结构性改善，但改善不突出，原因在于车型不突出，8万偏高。
2）特斯拉上月数据出现严重问题，我们数据体现达到12000台，现在据了解达到20000台。Model Y相比Model 3表现明显走强，体现今年新能源车Model Y增量潜力突出。
3）比亚迪本月纯电动车比上月增长约10%。秦表现不错，现在相比上月增长约20%。表明主力A级电动车表现不错，以适当价格获得一定市场认可，增量表现较强，达到近期高位水平。汉表现平稳，比亚迪在高端车型表现平淡。入门级，宋PLUS走势强。元相比上月提升近1000台规模，电动车里形成中档车型进一步体系化的突破。网约类电动车表现低迷，体现面向出租、网约类产品没有得到市场认可、市场竞争激烈。
4）广汽埃安表现走强。AION S 持续增量，AION Y本月将突破5000台。广汽新能源本月有望突破13000台。主要是私人市场的突破获得认可。
5）长城汽车纯电动表现不错。平稳的产品结构，以较强的营销和市场需求拉动增长。黑猫表现平稳，相比上月没有太多提升，上月主要因为前期缺货影响呈现爆发式增长。欧拉好猫表现逐步改善，月销有望达到5000台。长城本月有望达到12000-13000。白猫表现平稳、无亮点。长城在上月超强增长情况下，本月保持良好态势。

纯电动市场：
主力车企：都表现不错
长安汽车
1）奔奔：高位水平，本月有机会达到8000-9000台的规模，奔奔强势增长态势拉动长安电动车发展
2）长安的逸动，规模不大，在1000台规模水平，有望推动长安达到12000的规模
3）其他的欧尚等表现不佳、没有对长安贡献增长。
奇瑞：
1）eQe表现良好，本月有望达到7000台规模
2）加上其他车型，总共奇瑞本月有望达到9000台，有望创新高水平

总结这些车企产品的核心特征均为：
V型电动车和小型电动车获得强势增长，比如宏光mini、长安奔奔、奇瑞eQe、长城黑猫。
归其原因：电动车的超强市场接受度在家庭第二辆车市场获得一轮爆发式增长（家庭第一辆车燃油车，第二辆车小型电动车：价格成本不高、便利性强、获得市场充分认可）。
目前这个市场，单月10万台规模有进一步提升空间。原因：在这个产品市场，家庭购买力足够强；疫情情况下，环境复杂后（水灾等）出行对于车的需求强烈。水灾之后，受灾地区的更愿意买电动车。电动车成为女性和家庭第二辆车的核心拉动点，对于车市的拉动效果突出，因此呈现主力电动车均表现良好，特别A0级电动车，例如AION Y、BYD 元/宋。主要原因：价格适中、部分消费者家庭第二辆车的需求蔓延到A0级车水平、获得A0级车良好态势。

新势力车企：总体不错
小鹏：
估计能达到9000台甚至更高水平
小鹏P7车型走强，获得市场认可
推出小鹏G3i新款车型，市场反应还可以但不强
小鹏目前增量主要靠P7
P5产品值得期待，但无法预估放量（P5与P7智能化布置均较强、能获得部分消费者认可，但高端购买力较强，因此P7在一定时间内表现强于P5）
蔚来：
本月得到一定恢复性表现，各个车型亮点不是特别突出
ES6、EC6相对表现较好：ES6以较强的SUV电动车获得市场认可、走到新高水平；EC6相较ES6有一定差距
ES8量持续上升，但走势不强（说明市场仍认为ES6性价比较高）
没有严重受到8月自动驾驶事故的影响、逐步走出困境、市场这一块接受度较高
哪吒：
已经达到快6000台规模
不太可能超过蔚来销量，没有强动力推动
哪吒V、U小车表现不错，也体现A0级电动车市场获得认可
零跑：
表现平稳，目前走到3000台，全月有望走到5000台规模，但是拉升速度不是特别快、产能也不是特别充足
T03，这几个月在高位逐步小幅提升，总体量基本在5000台
合资品牌：表现不错：
南北大众：
电动车在逐步增量中
ID.4 X，量相对提升，本月能达到3000台以上
ID.4 CROZZ，目前达到1500台零售，未来有望达到2000多台
ID.4与ID.6 表现有差距：ID.6大概是ID.4 三分之一水平，目前还是没有获得太强表现,南北大众均有同样特征
奥迪 Q2、e-tron等均没有太大表现
ID.4&ID.6为大众主要增量，奥迪ix3小幅增长，本月有望达到2000多台规模（高性价比获得一定市场认可，但价格也透支了一定的品牌价值）
其他不是特别著名品牌（枫叶V80等）、刚上市车型（领途、朋克多多）、三线品牌（爱驰、国机智骏、岚图）表现均不佳。
新能源车市场9月仍然主要通过主流车企拉动，二三线车企仍然没有较良好的表现。

插混（相对纯电动表现一般，除头部两企业BYD&理想）：
BYD：
仍然处于大幅拉升，主要由于秦、宋PLUS超强拉升，特别秦插混有望达到13000-14000，宋PLUS与秦差距相对不特别大。唐DMi插混有一定小幅增量。汉表现一般，汉DMi和纯电动表现均一般，主要由于A级车市场较良好表现。
理想：
受到一定影响，产销不是特别火爆。和前几月维持相应水平，达到8000-9000，难以达到更高水平，原因：芯片、雷达等缺货，产销量处于被动（Q3理想发过公告、预计5500台，但预计实际上应该能达到比公告更高）
其他企业产品表现平淡（宝马、一汽大众、别克等）。吉利插混基本都在1、200台徘徊、没有亮点车型出现。金康相对环比表现不错、但同比一般。金康SF5这月还是在几百台规模，难以突破千台。

新能源车总体市场目前走势较强，零售拉动的结构性特征，入门级车型、A0级家庭第二辆车中档车型表现不错。A级车市场目前没有明显的启动痕迹，目前仍是靠B级+A0级+A00级增量获得的平稳市场增长。9月疫情改善也带来较好增长。疫情和芯片均干扰8月市场，传统车市场环比7月下滑。

【问答环节】
Q：明年新能源汽车销量的主要推动力？
A：一、纯电动：市场的有效启动，A00级和A0级市场双驱动。
1）A00级，目前今年280万规模下，达到80万规模，量相对市场不大。过去的低速车在百万台规模，由于低速车政策规范推动，大部分淘汰，市场被A00级和A0级电动车替代，对新能源车入门级带来很好促进作用。本身需求也相对较强，家庭第二辆车明年依然是持续带来增长的动力。
2）A0级，明年逐步启动。家庭对电动车的要求较安全，随着教育改革，对家庭的用车条件带来一定促进。买车接送上下学是更多家庭的选择。现在更多的是家长接送，推动车市进一步增量。同时更多主力企业将做更多工作推动市场，例如6、7万的A0级电动车，用电大概30度电池，电池成本2万左右。认为更多的企业在A0级做工作，获得消费升级拉动的推动作用，同时改善自身的新能源、油耗积分。A0级电动车会有更多丰富性产品推出，推动车市发展。明年A级车的增量，特斯拉明年将在中国推出Model2类似的16万左右的电动车，带来持续增量。特斯拉的到来，对车市贡献度增大，推对其他车企把市场做活。
3）B级电动车，特斯拉产品和现有产品已经占据一定较好表现，增长速度总量不会特别快。但特斯拉部分转国产化，特斯拉中高端贡献会进一步加大。今年特斯拉虽然单月达到4万台规模，但大部分为出口，国内大概20多万台规模。明年特斯拉在国内预计达到3、40万，带来明显的零售增量对车市有良好促进。其他车企对此将采取一定政策性推动，获得B级车市场小幅增长。明年中低档和入门级较大增长空间。
二、插电混动：
1）总体表现不理想，合资企业在中国插电混动的发展热情远低于欧洲市场表现。以比亚迪为代表形成暂时优势。理想one车型总体不错，但市场空间有约束性。
2）大部分企业都不发展插电混动，因为：本身对产品要求高；预计插电混动在未来2023年左右失去上海牌照的优势，未来政策不清晰。2022年有一定发展空间，2023年增长幅度放缓。2022年主要是电动车发展，尤其以中档和入门级为主。
3）明年新能源车整体乐观，风险因素较小。市场需求逐步启动，其他政策没有出现巨大波动，插电混动方面依然有牌照支持。预计2022年新能源车将保持全面火爆局面。

Q：东南亚芯片的复产节奏？今年四季度单月销量对明年上半年销量指引？对明年销量展望？
A：东南亚目前存在为了保经济而放松疫情控制的趋势。目前疫情已经下降到1万多的水平，相比峰值下降30-40%。已经全面进入复产，产能恢复在原来50%～70%水平，月底或下半月可达相对正常。10月份芯片供给预计将大幅改善（由于十一休假），9月份供不应求的情况（尤其丰田等低迷）将在10月得到极大改善。但丰田仍称10月将受到大幅减产的影响，不确定减产是否受到马来西亚芯片疫情或其他干扰因素影响。我们判断其他的芯片缺损都要逐步改善，包括理想的芯片缺损等，总体来看主要是在马来西亚的中间封装测试环节出现的暂时停顿，而从中间环节切换到成品的流转过程较快，所以在十月份理论上各厂家将得到明显恢复。
十月份车市增长预计相对较好。但去年九到十月份车市已经进入疯狂增长阶段，今年对比去年整体增长不乐观。但新能源车一块芯片增长有保障。四季度保新能源车是核心重点，保新能源车能保油耗指标等，同时也是发展的重点趋势、不能丢失市场。芯片供给，九月份市场没有太大反应，十月份市场将有效反应，芯片供给大幅增强，预计十月份产销将环比九月份大幅度增长。
明年销量预测体量在今年基础上增长30-40%。增长40%则达到约400万规模。今年预计汽车市场规模约300万，整个车市规模约2000万台。预计明年新能源车达到20%渗透率，超预期实现新能源车快速发展。

Q：9月份到目前三周，电动车环比增速是40%？整个九月量化？
A：40%有异常因素，特斯拉9月前三周销量近3万台，但上月仅有几千台规模，走速较猛。剔除特斯拉这一因素，增速20%左右，仍超预期。
9月预计能达到34万水平。上月零售25万，批发30万，批发零售有差距，弱化异常因素后预计本月零售过30万，批发约33-34万。全年300万。

Q：五菱宏光mini未来同价位的竞争对手情况？明年A级以上零售端的增长如何展望？
A：五菱宏光目前销量每月4万台，将近峰值水平，历史单车型最高销量约4万台，进一步增量难度大。年末是新能源车销量相对较好季节，尤其9-12月销量是逐步升高态势。
预计销量将被其他车型替代，如长安奔奔。长安奔奔目前跑量，原因是长安在新能源方面承压，目前奔奔市场正在启动。预计五菱宏光年末销量将大部分被奔奔抢占。预计奔奔在未来几个月销量有机会突破万台、15000台及以上，带来重大增量。
其他车型如长城的猫系列也有持续增长机会。
同时北汽将在未来两个月内推出新车型接替ec系列，预计能达到几千或上万台规模。
上汽科莱威系列也在增量过程中，但由于芯片供应不足，表现不强，预计未来四季度依然冲量，以缓解上汽通用车油耗指标的压力。以科莱威为代表的上汽纯电动产品也能达到8000-1万的规模，再加上插电混动产品预计能达到1万多台。
吉利目前无明显增量点。
预计四季度一些合资品牌如ID系列也会有明显冲刺抢量。
A00级车整体来看是五菱宏光达到峰值，其他车型逐步跟上，对新能源车带来良好促进作用。新能源车不存在明显的品牌偏好、技术优势且各厂商有充足资金投入，因此能够获得较大增量。
电动车的发展以低价实用产品为主，如比亚迪秦、元、宋PLUS。
高端产品，如小鹏P5，发展还不明确。蔚来ES6比ES8价格更低，车身小，ES6表现比ES8市场表现更好。而小鹏P5车型较小，P7相对认可度更高，价格适中（20多万）。对P5持观望态度。
广汽AIONS市场表现也较强，我们认为这是电动车市场化偏向私人的体现。
A级以上电动车目前亮点不突出，增量主要依靠入门级电动车以及插混比亚迪增量。中高端产品如大众ID系列不会出现爆发式增长。合资品牌在冲量方面较为被动，但12月份的数据还是会看到新能源车的超高销量，与A级车的真正爆发无太大关系。

Q：经济下行会影响电动车需求吗？
A：不会。经济下行对低收入者影响更大。近几年低收入群体购车量持续萎缩。电动车一般作为有中产阶级家庭第二辆车购入，目前主要转移到接送子女上下学。因此新能源车不会受到经济下行影响。