继国常会专门针对家居消费发声后,相关政策文件正式印发。文件从提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境等方面提出具体举措,如组织开展家居焕新活动、鼓励有条件区域出台针对措施、支持绿色智能家居消费及旧改,并支持开展促销活动及相关展会等。
估值底部,关注中报催化窗口期。1)当前家居板块处上市以来估值底部(欧派1.3%/顾家5.1%/索菲亚3.2%分位),政策与前期比较更具延续性和针对性下市场信心有望增强;2)Q2报表拐点可期:家居公司收入增长或超双位数且利润率同比改善,23H2随基数回落叠加旺季加持,季度增速或持续提升。
推荐标的:把握三条主线。1)整家定制+渠道优化:欧派/志邦/索菲亚/金牌;2)品类融合+渠道革新:顾家/喜临门/敏华/慕思;3)成长赛道:公牛/华旺/欧普/好太太/惠达/箭牌/瑞尔特。