1. 二季度海内外需求恢复情况

(1) 海外市场需求压力
今年上半年海外市场的压力明显，店海外 服装和机械端需求在4月和5月份出现较大 幅度下滑。

(2) 海外需求两极分化
今年上半年海外需求出现了一些地区性的 两极分化，巴西、非洲和俄罗斯等新兴市 场表现较好，而欧美市场和东南亚市场承 受的压力较大。

(3) 国内需求复苏缓慢
国内需求虽然整体向好，但复苏速店度不 及预期，消费不足的状况较为明显。

2. 上半年库存去库存情况
今年上半年，纺织服装和缝制机械行业都 面临较大的去库存压力，但在4月底和5月

初基本完成了去库存任务，纺织服装行业 已经恢复正常运行。

3. 下半年国内外市场展望
(1) 国内市场
国内市场虽然复苏较慢，但整体趋势向 好，政策的刺激力度有望进一步加大。

(2) 国外市场
欧美市场和东南亚市场承受的压力较大，但新兴市场如巴西、非洲和俄罗斯等有较 好的表现。预计下半年国外市场逐步好 转，国内市场可能会早一些。

4. 业绩展望
今年一季度整体环比去年下滑，但去年12 月开始逐渐减缓，今年上半年下滑速度和 程度在逐步减弱。预计二季度相对一季度

会有较好的表现，但由于去年基数较大，无法准确预测整体增长幅度。

5. 股份回购和投资价值
公司董事会考虑了手续便利和员工激励等 因素，决定进行股份回购。管理层认为虽 然短期波动难免存在，但国内环境逐步向 好，国外因素存在不确定性，整体投资价 值仍然明显。

6. 设备更新与品牌方要求
服装厂房进行设备更新考虑的重要因素之 一是上游品牌方的要求，当品牌方要求提 升生产质量和效率时，服装厂房会考虑更 新设备。此外，技术创新、环保要求和市 场需求的变化也会影响设备更新决策。

7. 未来发展前景

总体来看，国内环境逐步向好，国外市场 布局和资源倾斜已经加大，但仍存在一定 的不确定性。投资分析中需要综合考虑多 方面因素，以更准确地评估杰克股份的未 来发展前景。

Q&A
Q：在海外市场，我们是否更倾向于雇佣 当地人员？这是否能够降低成本和文化差 异带来的障碍？

A：是的，我们在海外市场逐步加店大了 对当地人员的雇佣，这样可以降低成本并 减少文化差异和习俗带来的障碍。

Q：去年，我们海外市场的比例达到了 6：4，目前我们还在盯准海外市场，这个机 会还是比较大的。海外竞争的形势如何？

A：相比国内市场，海外竞争相对较少激 烈。国内竞争对手较多，而海外竞争对 手主要是兄弟重击。他们正在撤出国内 市场，并转向越南市场。

Q：兄弟重击是我们在海外市场的主要竞 争对手吗？他们在海外市场的动向如何？A：是的，兄弟重击是我们的主要店竞 争对手之一。他们以越南市场为重点，并计划在越南市场投入更多资源。他们 之前也在印度市场进行过类似的动作。Q：在东南亚市场中，重点关注印度、越 南和柬埔寨，杰克在柬埔寨市场的竞争 如何？

A：柬埔寨市场是重击的核心区域，市场 占有率达到了75%至80%。虽然柬埔寨市 场的大客户群体很多，但我们也要争取在

这个市场分得一杯羹。杰克在东南亚市 场中的占有率相对较高，但柬埔寨市场 仍需进一步开拓。

Q：建立与下游客户的关系是否与开工率 有关？他们什么时候更换设备？

A：下游服装厂更换设备有主动和被动的 因素。主动因素是订单好或经济景气，他们预测到经济即将好转，会增加新产 线的投入。被动因素是来自上游品牌方 的要求，为了拿到品牌商的订单，他们 需要通过验厂来满足品牌商的要求，这 会促使他们更新设备。

Q：大厂和小厂在设备更换方面有何不 同？

A：大厂周围的卫星工厂通常只承接二手 或三手订单的加工，不需要更换设备。

而

大厂为了争取一手订单，需要通过验厂 考核，这就迫使他们更新设备和投入新 产线。这是两方面的原因。

Q：杰克的智能产线和传统设备的销量增 长状态相比，哪个更高？

A：杰克的智能产线的增长速度相对较高，但中低端客户群体仍占绝大部分销量。目前，中低端客户群体仍是我们的主 要市场，而高端市场的开拓仍在进行中。这种情况在短期内不会有太大改变。Q：成套设备对于小型企业的发展有何作 用？

A：成套智联设备代表了杰克下一代的产 品，尤其对于小企业来说，随着其规模 的扩大，采购成套设备的需求必然增加。成套设备不仅能提升成本和效率，还 能实现

灵活调度和适应快速反应的生产节奏，这 是一个趋势。

Q：单机产品的销量主要受什么影响？A：单机产品的销量受小客户群体的影响 较大。举个例子，疫情期间防护服的需求 激增导致很多小企业投入生产，但这种增 长是短期的，一旦需求下降，销量也会下 降。因此，小客户群体对单机产品销量的 影响较大。

Q：成套设备的销售主要面向哪些群体？A：成套设备主要面向中高端市场，而中 高端市场的投资节奏相对稳定，不太受季 节性波动影响。尽管经济好转可能会稍有 延后，但这些企业的投资规划通常是未来2 年、3年甚至5年的，因此对成套设备的需 求相对稳定。

Q：成套设备的销售比例未来会有何变 化？

A：根据订单和线索的情况来看，未来几 年成套设备的比例将逐步提高。当成套 设备的比例达到一定水平（比如15%左 右），我们将单独呈现这部分收入。这 是一个大的趋势，无论是在国内还是国 外。Q：这样做对投资者来说，能够更直 观地了解杰克在成套设备业务上的增长 情况，对吗？

A：是的，这样的呈现方式对于投资者来 说更直观，能够更好地了解杰克在成套 设备业务上的增长情况。

Q：是不是战争结束了，那边的市场也不 太可能再有德国的品牌进来了吗？

A：是的，我们判断短期内德国的机器很 难再重新进入俄罗斯市场，因为这个市 场已经被国产机器和服装品牌占据了。Q：产品端的客户在考虑购买我们的产品 时，主要考量是什么？

A：大客户群体主要考虑未来5年或者更长 时间内的趋势，即往智能化、成套化、软 硬件结合的方向发展，而不是延续老式的 单机堆量模式。此外，我们的产品性价比 较高，价格相对较低。（注：由于录音质 量较差，部分对话内容可能存在理解上的 偏差）
Q：对企业来说，为什么选择杰克股份作 为供应商？

A：对企业来说，选择杰克股份作为供应 商有以下几个原因：首先，杰克股份的 性

价比更高，能够提供一手的订单；其次，杰克股份在服务方面非常便利，其经 销渠道覆盖广泛，客户群体的现场维护 能够快速到达；此外，中小型企业逐渐 替换原有设备，选择杰克股份也是基于 其服务角度的考虑，这样可以避免在发 生故障时需要同时联系多个厂家进行维 修的情况，只需找杰克股份的服务人员 即可解决问题。Q：杰克股份在服务方面 有优势吗？A：是的，杰克股份在服务方 面具有优势。与其他竞争对手相比，杰 克股份的服务网络、服务渠道和服务人 员的覆盖范围更广，尤其在国际市场上，其他公司并没有展开服务。

Q：杰克股份在产品质量和技术方面有何 特点？

A：杰克股份注重产品质量，并将软件和 硬件相结合。此外，杰克股份还将发展 方向定位在人工智能和数字化方面，以 适应当前小单快反的市场需求。

Q：其他行业中也存在类似的情况吗？A：是的，其他行业中也存在类似的情况。例如，日本的打印机业务具有技术壁 垒，很多公司将时间、精力和研发投入 到这个领域，而在机械行业中，研发投 入普遍较低。

Q：杰克股份在市场上的表现如何？A：根据财报数据，杰克股份在重机板块的 营收比重逐年减少，并且研发投入也在 减少，这可能意味着他们在这个领域的 重视程度在逐步减弱。相比之下，我们 公司

在技术储备方面已经做了很多年的积累，这是我们的优势之一。

Q：杰克股份目前处于什么位置？A：杰 克股份现在已经到了一个相对来说，无 论是在市场预期还是业绩，都是一个三 重底部的位置。

Q：接下来的消息会是好消息吗？A：从 接下来来看的话，可能任何一个消息都 会是好消息。

Q：杰克股份希望投资者关注什么？A：希望各位投资者继续来关注杰克，关注 我们整个缝制设备，包括仿佛上游设备 的产业变化的大趋势。

Q：是否有机会参观工厂？

A：希望有机会能够去咱们工厂再跟您见 一面。谢谢辛总。现场各位投资人，欢 迎

大家到公司来，大家坐下来。我详细的再 进一步的做沟通，也带大家参观工厂，实 际看一看产线。我们公司的各个产线上的 运营情况。谢谢大家。