为什么是天地源？
夜长梦山
2023-07-27 14:32:27
华创地产|为什么是天地源？
1、如果自上而下选地方国企，多数地方国企被全国性房企冲击的并无优势，一方面难在深耕城市优质片区拿地，另一方在当地并无品牌优势。而天地源重仓西安最核心的高新区市场，且在西安积累下非常好的口碑，在拿地端和品牌端均具有较强可持续性优势。
2、5月份我们调研天地源在苏州的2个项目，公司非常注重将成本花在客户的敏感点上，打造了平江观棠这种现象级产品，展示了非常强的操盘能力，打破了我们对一般国央企的固有印象。
3、销售方面，2023年预计公司可超额完成105亿销售目标；结算方面，经我们测算未来综合毛利率仍在20%以上。即使不考虑增长，未来稳定全口径销售规模100亿出头，预计归母净利润可稳定在5-6亿，西安、咸阳、苏州市场可以保障公司稳定性好于其他可比房企，合理估值应该在50亿以上。
4、其他催化剂包括定增、大股东资产注入预期等。
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