采用发行定价原则进行计算，并且以2018-2022年上市的全部次新证券股作为样本（上次仅仅以财达证券作为样本），以下为具体数据（全部数据来源于wind资讯）：
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| 上市日期 | 发行后总股本(亿） | 发行前一年净利润（亿） | 发行价格（P0) | 发行时静态PE | 首次开板当日收盘价(P1) | 开板溢价率(P1/P0) |
1 | 财达证券 | 2021.5.7 | 32.5 | 5.32 | 3.76 | 22.97 | 15.44 | 4.11 |
2 | 长城证券 | 2018.10.26 | 31 | 8.96 | 6.31 | 21.83 | 14.64 | 2.32 |
3 | 华林证券 | 2019.1.17 | 27 | 3.44 | 3.62 | 28.41 | 9.57 | 2.64 |
4 | 中泰证券 | 2020.6.3 | 69.7 | 22.94 | 4.38 | 13.31 | 14.25 | 3.25 |
5 | 红塔证券 | 2019.7.5 | 47.2 | 3.92 | 3.46 | 41.66 | 13.86 | 4.01 |
6 | 天风证券 | 2018.10.19 | 66.7 | 6.15 | 1.79 | 19.41 | 7.67 | 4.28 |
7 | 国联证券 | 2020.7.31 | 28.3 | 5.21 | 4.25 | 23.09 | 17.45 | 4.11 |
8 | 中银证券 | 2020.2.26 | 27.8 | 8 | 5.47 | 19.01 | 24.75 | 4.52 |
9 | 中金公司 | 2020.11.2 | 48.3 | 42.48 | 28.78 | 32.72 | 44.30 | 1.54 |
| 平均值 |
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| 24.71 |
| 3.42 |
10 | 东莞证券 |
| 16.67 | 9.97 |
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2018-2022年总共IPO证券公司为9家，经过wind数据整理，发行平均市盈率为24.71，上市以后基本都有不同程度的涨幅，现在以第一次开板当天的收盘价（非上市后最高价）作为溢价率统计，平均溢价率为3.42倍（较发行价而言）。
那么根据东莞证券的招股说明书以及年报数据：东莞证券发行以后总股本16.67亿股，其中锦龙龙股份持有6亿股，2021年净利润9.97亿元，据此每股收益为0.59元/股。按照过去四年的券商IPO静态PE24倍计算，那么东莞证券的发行价格为14.35元（实际发行价格可能低于此），按照3.42倍平均溢价率计算，锦龙股份持有的东莞证券价值为：14.35元*6亿股*3.42=294亿元。将近目前市值的2倍。
上述未包含67%的中山证券股权价值。锦龙股份最大的价值还在于中山证券股权，因为是控股的，东莞证券毕竟是参股，预计东莞证券上市解禁以后锦龙股份会减持套现并增资中山证券（之前有现金增资方案后来不了了之），中山证券未来也会进行上市运作，中山证券股权价值保守估计上百亿以上。中山证券2020年净利润就达到了2.9亿元，2021由于被监管处罚部分业务暂停导致亏损，这也是锦龙股份2021年业绩亏损的原因，预计中山证券后续完成整改后就可申请恢复业务。
需要注意的是，上述为根据历史数据理论推理所得，实际发行价格可能会低于14.35元/股。开板价格由二级市场决定。
（来自韭研公社APP）
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