市场明显低估了本轮限产的强度和政策执行的决心，盘整期正是加仓时点【中信证券钢铁】

1、和历年相比，2021年之后下半年产量均低于上半年，但是以往年份季节性都是下半年高于上半年，属于政策改变了市场囤货机制和预期。

2、要求下游囤货周期增长，但是今年钢价下跌，下游几无囤货，绝对库存超低。

3、即使按照限产平控，下半年环比产量下降接近6000万吨，仅次于2021年的近9400万吨。考虑同比下降2000万吨，且今年限产时间少于2021年，月度产量分解任务，要下降1739万吨，更是高于2021年1706万吨。如果没有强力的政策，这个限产很难推行。而政府既然发文了，也就意味着后期会严格执行。

以上数据来源均为国家统计局数据

本轮限产的强度倍市场明显低估了。强烈推荐本轮钢铁行业新一轮上升机会。继续重点关注新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份、鞍钢股份等公司。

#来源未知# 把握AI算力上车机会，继续相信光！首选龙头【旭创、新易盛、天孚、工业富联、中兴】

【天时】：全球AI创新持续，资本开支跟上；

【地利】：A股博弈一圈，也算对算力Q2超额的均值回归；

【人和】：光通信二季度低点不低，Q3、Q4环比向上，算力是全球新基建方向无疑。

八月英伟达产品及财报发布已是明牌，后续高通、亚马逊、微软等大厂在AI的动向仍在加速，重视全球科技周期！

#来源未知# 【博创科技】光通信板块最大预期差公司，硅光领域最强公司，据传英伟达送样测试近期完成

大股东长飞承诺60个月内解决旗下长芯盛（有源光缆、无源光缆、综合布线、光模块）、光恒通信（光模块、光器件）与博创的同业竞争，博创作为长飞重要光电子上市平台，未来将构筑数据中心领域稀缺的一站式全套解决方案：硅光（光模块/CPO）→有源光缆/高速铜缆→光纤连接器→光纤。

博创科技作为国内最早布局硅光的厂商之一，技术积淀深厚，以硅光为聚焦点切入数通市场，近期已收到Intel的硅光大订单。Intel硅光实力业内最强，高端硅光光模块年出货超过百万只，约50亿左右的收入聚焦微软、亚马逊等客户。我们上调博创科技盈利预测，预计23/24年归母净利润4/5.5亿元，PE为22/16x。

公司400G硅光光模块已量产出货，800G硅光光模块、CPO也有深度布局。部分型号的光模块产品已给微软、英伟达送样测试。（我们有非常深度的PPT，把每一种量价，每一个新增的连接都做了非常详细的拆分，并且和英伟达的领导做了确认）。

【天风电新】阳光电源等光伏股票调整点评

1、基本面真的没有变化，没有变化，没有变化（重要事情说三遍）。6月美国装机还大反转，说明独立储能在IRA法案后加速放量，行业景气度刚刚启动，阳光充分受益。

2、我们猜测板块调整还是受到信义业绩影响，影响市场情绪。

3、#结论：还是分开看，继续看好新技术、稀缺景气度（海外、工商业逆变器）、盈利见底辅材三个方向。

【浙商金属+汽车】为何室温超导引发这么大的议论？

若成真，那么意味着电气传输过程中，能量损失骤减。

我们做大胆推演：

1）光伏、风电的能源可以远距离传输，电价大幅下降。

2）磁悬浮成为现实。

3）涉及到加速领域的技术研发进一步突破，包括可控核聚变。

简单而言，这是涉及到能源变革的大命题。

【涉及材料端】

这也是市场最关心的，目前大概率是铅、铜混合物。

铅大家了解比较少，科普一下：

1）全球产量：USGS数据大约1200万吨，其中60%是回收，也就是说约500万吨是矿产。

2）需求：约80%在蓄电池领域。

3）涉及矿产公司2022年产量：

驰宏锌锗：铅矿年产量约8.5万吨，

中金岭南：铅矿年产量约9.4万吨，

金徽股份：铅矿年产量约1.74万吨。

【总结】

我们对于资源的命题就是：资源→安全。在电气化大变革的浪潮中，金属是天然的导体，会引发范式变革。

风险提示：常温超导试验不成功。

#来源未知# 再次提示！强烈建议关注24年有望反转的板块：科研上游！

近期与投资者交流，市场希望找Q4或者24年能反转的板块，当前时间点，我们强烈建议关注科研上游板块，理由如下：

1）当前股价已经提前price in 大部分23年的业绩可能调整的预期，我们判断未来23年业绩的调整大概率不会成为股价进一步下跌的理由；

2）展望24年，科研端一直较为稳定，若工业端景气度有反转趋势，上游很多标的业绩弹性极大，我们判断很多公司增速中枢或在30%以上；

3）筹码层面，目前机构持仓相对较少；估值层面，部分公司24年估值不到30倍PE；

核心推荐：毕得医药、药康生物、百普赛斯、泰坦科技等等

 #来源未知# 常压室温超导材料颠覆性突破，人类能源结构变革在即，核聚变最受益标的【国光电气】有望脱颖而出

事件：韩国近日发现室温超导材料LK-99，其论文正在经过全球多个实验室复现中，今日美国劳伦斯伯克利国家实验室（LBNL）的结果支持LK-99是一种室温常压超导体。

常压室温超导是可控核聚变的前置条件，核聚变对人类能源利用是巨大颠覆，一旦实现人类或将再也不需要为能源问题担忧：

（1）理论上，很可能像高温超导一样，如果大幅降到临界温度以下使用，会使得磁场强度载流能力提升，磁场强度B大幅提升，这样的话，聚变装置体积会变得非常小，造价会低得可怕；

（2）如果磁场强度B保持在其他超导磁体一样的水平，很可能不需要用液氦冷却（4.22K），而使用液氮（77K）甚至水冷，整个冷却系统造价将大幅下降（此外液氦是国家战略物资，1L液氦的价格已经涨到了380元，1L液氮成本只需要5元左右，空气中氮气占比78%，和水冷一样，几乎取之不尽。）

核聚变落地最受益标的：【国光电气】

公司参与了国内的数个托克马克装置中公司都有参与配套，为其提供第一壁、偏滤器、限制器等核心部件和相关专用设备，同时为我国参与的国际科研合作项目“国际热核聚变实验堆计划（ITER计划）”提供了核心设备，包括偏滤器、屏蔽模块热氦检漏设备等产品。公司是全球第一家研制出满足ITER技术标准的“ITER热氦检漏设备”企业，并依据该设备指标联合国内知名科研院所建立了国家“真空热氦检漏”行业标准，同时申请提出了“真空热氦检漏”国际标准。

核聚变时代一旦来临，公司稀缺性大提高，低位布局正当时

#来源未知# 常温超导超预期，关注长缆科技！

超导板块强势，法尔胜、百利电气、创新材料、中孚实业、永鼎股份、精达股份、国缆检测、豫光金铅、金徽股份涨停潮！

其中国缆检测20cm！

重点关注超导+线缆(对标国缆检测)的长缆科技！

公司220kV/3kA 超导电缆终端系统的研发

高温超导电缆在发电厂、变电站和城市中心配电等大容量输电方面有广阔的应用前景。目前国外已研发出超导电缆，国内也有相关科研机构研发出超导电缆。该项目旨在通过对超导电缆的中间接头和终端部分的电场分析、电场均化，在此基础上进行中间接头及终端的绝缘设计、结构设计的研究，同时研发出超导电缆和普通电缆的连接用特殊中间接头。目前，该项目准备进行系统联合试验。

公司将建设专业的研发中心，重点研究超高压直流电缆附件浇注成型及试验验证项目、高压超导电缆终端系统对产品绝热性能的研究及满足相关热性能材料研发项目、在线监测系统的动态控制、状态检测和故障诊断技术研发项目以及 500kV 超高压电缆附件用三元乙丙橡胶绝缘材料研发项目等研发课题。

#商品的下半场正在开启——火花或演变为烈火

#今晚铜价正式突破7万元/吨，商品的弹性彻底被激活！！

#星星之火：我们此前在半年度策略报告中强调，降息尾声，需要星星之火，这个星星之火在美国通胀低于预期、国内刺激政策后开始燎原，正在正逐步演变为熊熊大火之势，珍惜当下，商品的下半场正式开启。

#为什么看好当下的商品？回答这个需要回顾过去半年的商品，经历了一个完整的库存周期，疫情结束后实业+资本都看好的补库存（12月-2月），后面国内需求不及预期进入降库周期（4月-6月），当下无论是上游商品还是终端产成品库存均处于历史低位，自发的补库逐渐开启。若有国内政策的支持+海外加息结束，这个空间会很大。

#我们继续推荐铜、铝等国内共振的商品。铜：紫金矿业、五矿资源和洛阳钼业；铝：云铝、神火。新材料标的选择博迁新材、华友钴业和中洲特材。

#来源未知#  光伏玻璃-更新：

1、从信义中报交流看，Q1和Q2毛利率相差5-10%，说明真正差的是Q1，Q2修复还挺明显；

2、整体市场认为中报有点低于预期，其实是高价天然气问题（跟同行比会吃亏）；

3、对接下来盈利持续改善，7月出货都非常有信心。

瑞鹄模具：昨天小鹏大跌的情况下今天汽车板块表现仍然可圈可点，比较超预期，意味着国产电车价值重估已经得到市场认可，今天分歧或是低吸博弈的机会。瑞鹄模具深度绑定奇瑞及华为，而奇瑞与华为的合作车型下半年有望上市，公司是奇瑞与华为合作车型的一体化压铸产品及车身结构件核心供应商，有望获得较大业绩弹性。另外奇瑞和苹果“绯闻”不断，目前在A股市场中瑞鹄模具在一定程度上是作为奇瑞的影子股在炒作。