号称“国民零食第一股”的三只松鼠，这几年却过得有点烦。业绩下滑、股东减持、频繁关店、还有各种食品安全问题缠身……似乎前几年的风光如今被一朝丢弃。当互联网流量红利消失，崛起于线上的三只松鼠的路在何方？

“成也萧何败也萧何”，借助互联网红利崛起的三只松鼠，当互联网红利到顶后，业绩也大幅下滑。2022年，是近十年来三只松鼠首度营收、净利润双双下滑的一年，营收大降25%，净利润只剩下前一年的3成。这已经不能用业绩下滑来形容了，业绩跳楼还差不多。

其实，三只松鼠在这之前也有转型的意识，但这个时候的转型更多是为资本市场做秀的成分，不是真正的转型，主要业绩还是希望通过线上销售来实现。

零食行业是一个非常分散的行业，进入门槛很低，消费者对价格敏感度很高，不属于必选消费品，需要精细化经营，通过规模效应赚钱。很多现有知名品牌起步阶段都是通过贴牌这种轻资产模式挖到行业的第一桶金，三只松鼠也不例外，但是，不一样的是三只松鼠更加轻资产，完全借助互联网销售，节省了很大一笔自建渠道的销售管理费用，所以，上市初期几年的业绩非常漂亮。

如果这种轻资产模式一直都是线上销售，没有任何问题，当某一天向线下延伸的时候，所有的问题都暴露出来了。不管是自建门店，还是加盟店，或者批发渠道，这些都需要沉淀的，也需要大量的费用来支撑，如果要维持原先的毛利率，那么，必然就需要压榨供应商的利润，结果就是食品安全问题频出，“杀敌八千，自伤一万”。

事实上，无论是业绩的下滑，股东的减持还是股价的低迷，最终都归结于一件事：三只松鼠，正面临转型危机。

1、明确“高端性价比”战略，多渠道改革并举

公司2022年明确“高 端性价比”长期战略，线上渠道贯彻“品销合一”电商新战略，持续 发力线上全渠道运营;分销渠道推进“终端性价比”战略，升级与战 略相符的坚果与零食日销专供货品;具体落实全新一盘货与终端管 控体系;线下门店通过加盟拓店策略，升级打造品质型社区店，努力实现规模化增长。 

2、试水自有品牌社区零食店，积极拥抱零食量贩赛道

近年来，线下零食量贩快速发展，通过低价、规模化和高周转快速抢占传统渠道市场 份额。2023 年 6 月 1 日，公司首家自有品牌社区零食店在安徽芜湖 开启内测，后公司宣布在安徽芜湖、马鞍山、宣城、滁州、亳州及江 苏盐城等地同时开业 20 余家自有品牌社区零食店，门店面积约 120 平米，遵循“真材实料、价格厚道，整数定量，去皮称重，味道不好， 全额退款”的经营理念，产品包括坚果果干、零食烘焙、肉食卤味、 婴童食品等 600 余款 SKU。借助供应链和性价比优势，推进产品和服务提质升级，方能找到适合自身的发展路径

7月6日，翱兰松鼠食品（芜湖）有限公司在安徽无为正式揭牌，预计8月份投产，双方将在优化产品结构、打通供应链、改善产品品质开展合作。原本发力于电商渠道的三只松鼠，如今更加注重供应链的建设和完善。截至目前，三只松鼠已自主建设每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类示范工厂，其中每日坚果、 夏威夷果生产线已正式投产，投产后每日坚果单盒降本约 8%，夏威 夷果良率显著改善。通过打造数字化工厂，最大化保证产品品质、降低流通成本。

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