新能源汽车对轻量化渴求强烈-立中集团-韭研公社

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新能源汽车对轻量化渴求强烈-立中集团

王多魚

超短追板的半棵韭菜

2021-12-26 14:49:49

立中集团

(300428)

公司首次覆盖报告：三大主业携手并进

锂电项目开辟第二增长曲线

三大主业布局日益完善，积极进军新能源领域
公司长期深耕中间合金领域，伴随2018 年、2020 年铝合金车轮与再生铸造铝合金业务的陆续注入，三大主业布局日益完善。此后2021 年7 月，公司投资建设锂电新材料项目，积极进军新能源领域。

三大主业齐头并进，助力公司加速成长

（1）再生铸造铝合金：预计2020-2025 年公司铸造铝合金销量将由73 万吨逐步增长至150 万吨，同时再生铝使用量占比将由48%提升至80%，降本作用十分显著。此外，公司成功研发免热处理合金，打破国外技术垄断，成本较海外低20%左右，未来有望受益于一体化压铸趋势逐步放量。
（2）铝合金车轮：公司现有产能1845 万只/年，另有在建产能460 万只/年，未来将积极进军商用车与新能源汽车等高附加值领域，实现产品量价齐升。
（3）中间合金：年产1.5 万吨高端晶粒细化剂项目与年产2.5 万吨铝基稀土中间合金项目已经从2021Q4 开始陆续投产，此外航空航天特种中间合金正在快速放量，未来整体盈利水平有望显著提升。
投资建设锂电新材料项目，打造公司第二增长曲线2021 年7 月，公司宣布投资约12 亿元分两期建设新能源锂电新材料项目，该项目具有诸多重大意义：（1）产出氟化盐产品，保障中间合金原料供应，降低生产成本。（2）投资建设氟化钠（电子级）产能3000 吨/年，用作钠离子电池材料端的技术储备。（3）开辟另一主业，建设六氟磷酸锂（LiPF6）产能1.8 万吨、双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）产能0.8 万吨。随着一期、二期项目的陆续落地，锂盐产品将逐步放量，公司业绩也有望迎来集中释放。

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