提纲：

一、当日题材概述

周期、种业

二、涨停个股解析

文山电力：置换资产+抽水蓄能

福达合金：三门峡铝业借壳+电接触材料+铝

恒帅股份：新能源车产品不断放量

可立克：特斯拉接洽+逆变器+储能

三、新股解析

同益中：超高分子量聚乙烯纤维

邵阳液压：液压传动整体解决方案商

华瓷股份：日用陶瓷企业，茅台酒瓶供应商，主板上市

四、行业题材研究

种业大会：行业最高规模大会召开

蔬菜涨价：山东阴雨绵绵，部分蔬菜价格大涨

虚拟专网：外资扩大+数据跨境流通+服务贸易

华为储能：相关合作公司

五、重要新闻

国务院：允许在北京市向外资开放国内互联网虚拟专用网业务（外资股比不超过50%）

国家港口能源物流产业计量测试中心获批筹建

WeWork预计约在10月20日在美国通过特殊目的公司上市

2021中国5G+工业互联网大会将于11月在武汉召开

韩媒：中国口腔医疗消费逐年增高韩企有望借力扩大市场规模

天猫精灵发布自研AIoT芯片“猫芯”：基于RISC-V架构，高集成度、高性价比

六、三大报

华为签约全球最大储能项目、储能装机将大幅增长（德业股份、阳光电源）

受益下游需求快速提升、六氟磷酸锂企业满产满销（多氟多、天赐材料）

我国拟针对电信诈骗问题专门立法、加大打击力度（任子行、东方通）

电解锰价格持续快速上涨、限电持续发酵支撑价格进一步走高（三峡水利、青岛中程）

苹果举行新品发布会、乔布斯或将“现身”（数码视讯、丝路视觉）

工信部表态、加速推进工业互联网创新发展（海得控制、拓斯达、东土科技）

特斯拉再签订镍矿大合同、镍资源争夺激烈（青岛中程、盛屯矿业）

【天原股份】今年年底三元正极材料产能将达到3万吨

【九洲集团】风光项目规模增长至去年3倍

正文：

一、当日题材概述

市场成交重回万亿，近百股涨停，宁德时代股价创历史新高带动新能源车产业链回暖，前期热门题材电力、光伏、有色等大幅上涨，白酒受消费税传闻下跌拖累指数。

周期：煤炭期货价格继续上涨，盘中焦炭主力合约触及涨停，涨幅9%，报4343.5元/吨，再创历史新高，动力煤期货也是不断新高，此外锌等期货价格均出现大幅上涨，周期相关公司罗平锌电、兰花科创、昊华能源等。

种业：北京种业大会10.18日在北京召开，是种业行业历史最悠久的交流盛会，午后板块出现大幅上涨，大北农、隆平高科等。

电力、光伏、新能源车产业链等可见公社异动解析页面。

二、涨停个股解析

文山电力：置换资产+抽水蓄能

（关注原因：短期，公司拟注入南方电网抽水储能资产，标的公司总资产超300亿、净利润超8亿；交易完成后公司主业将变为抽水蓄能为主，收入和利润规模将大幅提升）

1、资产置换后公司主营业务将转变为抽水蓄能等业务

10月18日复牌，10月15日晚披露重大资产重组预案，拟将主要从事购售电、电力设计及配售电业务的相关资产负债置出上市公司，并与南方电网持有的调峰调频公司100%股权的等值部分进行置换，差额部分由上市公司向交易对方以发行股份的方式购买。

此次交易完成后，公司主营业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营，实现了业务层面上的彻底转型。

2、本次拟置入资产为南方电网调峰调频发电有限公司（简称“调峰调频”）100%股权

1）调峰调频公司（被南方电网100%控股）的主营业务为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营；

a抽水蓄能业务：截至目前，调峰调频公司已投产运营5座装机容量合计788万千瓦的抽水蓄能电站，在建2座装机容量合计240万千瓦的抽水蓄能电站；

b、调峰水电业务：调峰调频公司运营2座水电站——天生桥二级电站和鲁布革水电站。天生桥二级电站装机132万千瓦，是西电东送南路工程第一个电源点，所发电力外送至广东、广西等地。鲁布革水电站装机60万千瓦，位于十三大水电基地之一的南盘江红水河水电基地。天生桥二级电站和鲁布革水电站均能发挥调峰调频功能。

c、电网侧独立储能业务：调峰调频公司开发、投资、建设和运营电网侧独立储能业务，在深圳运营10MW电化学储能站，该储能站是国家“863计划”兆瓦级电池储能站关键技术研究及应用的试点工程。投产运营以来，该储能电站为当地电网提供电能转换及调峰调频服务。

3、调峰调频公司利润质量优质

1）调峰调频公司总资产319亿，归母公司净资产109亿；

2）调峰调频公司2019、2020、2021年上半年：收入为48.4、53.0、31.2亿；归母净利润为8.2、8.4、5.6亿；经营活动产生的现金流量净额30.4、31.3、16.8亿（以上数据未经审计）；

如上，虽然未经审计，但是从现金流净额远超净利润的也可以看出，调峰调频公司的利润质量相当优质；

4、本次交易前后的变化

1）交易前：上市公司总资产为30亿元，归母净资产为22亿；2020年的收入及归母净利润分别为18.8亿元和1.1亿元。

2）本次交易后：

a、财务端：预计上市公司的收入规模将扩大至50亿元左右，归母净利润扩张至8亿元左右（未经审计，并表最终结果可能存在差距，审慎参考）；

b、业务端：上市公司主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。上市公司将新增已投产运营的5座装机容量合计788万千瓦的抽水蓄能电站和2座装机容量合计192万千瓦的可发挥调峰调频功能的水电站、在建的2座装机容量合计240万千瓦的抽水蓄能电站以及电网侧独立储能业务。

5、本次发行股份购买资产的发行价格为6.52元，最终实控人仍为国务院

发行股份数量不超过本次交易中发行股份购买资产后上市公司总股本的30%；

公司的控股股东为云南电网公司，间接控股股东为南方电网公司，实际控制人为国务院国资委。本次交易完成后，公司的控股股东变更为南方电网公司，实际控制人仍为国务院国资委。本次交易不会导致公司控制权变更。

（部分资料来自公司公告）

福达合金：三门峡铝业借壳+电接触材料+铝

（关注原因：短线。三门峡铝业借壳，交易完成后公司控股股东、实际控制人都将发生变化，主营业务变更为氧化铝、氢氧化铝等。将成为全国第四、全球第七的氧化铝企业。）

1、三门峡铝业借壳。10月15日晚间公司公告重大资产重组预案，拟将全部资产及负债作为置出资产，与锦江集团所持三门峡铝业全部股份的等值部分进行置换，拟置出资产的初步商定作价约为8.5亿元。同时公司拟以发行股份购买三门峡铝业100%股权，初步商定作价为不超过152亿元。本次交易完成后，上市公司将持有三门峡铝业100%股权，公司的控股股东将变更为锦江集团，实际控制人变更为钭正刚。本次交易置出原有资产负债后，上市公司主营业务变更为氧化铝、氢氧化铝、烧碱金属镓等产品的生产和销售。

1）三门峡铝业目前拥有三门峡铝业、兴安化工、复晟铝业、锦鑫化工四家核心氧化铝企业，同时参股华锦铝业、龙州新翔两家氧化铝企业，参股锦联铝材、华仁铝业、宁创新材三家电解铝企业，旗下工厂分布于我国铝土矿资源储量最丰富的河南、山西、广西、贵州等省份，资源禀赋优势突出。

2、氧化铝产能全国第四。三门峡铝业主持建成了国内首条单线年产80万吨、100万吨以及120万吨氧化铝生产线。目前拥有氧化铝权益产能788万吨，位居全国第四、全球第七（中国铝业1200万吨全球第一，全国第一），可供交易的氧化铝占据国内市场的首位，是国内三大氧化铝现货供应商之一。2020年三门峡铝业实现营业收入160.47亿元，净利润10.21亿元；今年上半年实现营业收入100.63亿元，净利润13.60亿元，业绩呈现大幅增长态势。

1）需求端看，根据海关总署数据，20年12月未锻造的铝及铝材进口数量为26.56万吨，同比增长147.27%； 2020年累计进口270.39万吨，同比上升318.70%；在国内铝材需求持续增长的背景下，氧化铝作为铝产业链上游的重要产品，需求也将随之增长。而以交通运输用铝、光伏用铝为代表的高端产品领域近年来需求增长势头强劲，未来将是我国铝材行业的关键增长点。

3、公司是电接触材料行业领先者，广泛应用于继电器、断路器、接触器、传感器等产品，智能电网及新能源产业的快速发展为电接触材料提供了巨大需求。目前公司产品通过了施耐德、ABB、欧姆龙、奥地利泰科、奔尼迪克特等国际电器电子知名企业的供应商体系认证，并开展了业务合作。（部分资料来自公告、互动易、万联证券研报）

恒帅股份：新能源车产品不断放量

（关注原因：中线，公司的产品在新能源车上的使用不断增加）

1、2021年上半年，公司营业收入为28,266万元，较上年的12,875万元上升119.54%，归属于上市公司股东的净利润为6,131万元，较上年的2,640万元上升132.18%，收入和盈利均有较大增长。

其中最重要的是公司在新能源汽车零部件领域的收入为5,320万元，占当期主营业务收入比例为19.19%，而2020年全年对应收入为2,042万元，占当期主营业务收入比例仅为6%，2021年上半年新能源车收入实现了大幅度增长。新产品主要是电机和热管理系统产品。

2、公司主要产品按类别划分为清洗泵、清洗系统、电机及其他产品。具体到细分产品中来看，

清洗泵：为了降低生产成本、缩短开发周期、提高产品竞争力，整车企业在产品开发上通常使用平台化技术，相对应的汽车零部件企业也越来越多的采取平台化开发、模块化制造、集成化供货的配套模式。

2021年上半年公司清洗泵收入同比增长54.11%。

清洗泵为公司的主要产品之一，2019年清洗泵产品的全球乘用车市场的份额接近20%，其核心组件为清洗电机，以清洗泵的核心组件清洗电机为例，公司采取平台化的产品战略，通过微电机标准化实现了电机开发平台覆盖全系列清洗电机产品；同时针对清洗电机、清洗泵的其他零部件，公司采用标准化的设计理念，实现了清洗电机、清洗泵绝大部分零部件的标准化。

平台化、标准化的产品战略带来了公司产品质量的稳定和成本控制的优势，为公司产品在市场上取得竞争优势的主要原因之一。

清洗系统：清洗系统产品单体价值较高，但受限于产品体积较大质量较轻，外销海运费较高限制了外销的竞争优势。

2019年公司清洗系统销售量最低的时候，占国内乘用车市场份额约为6%左右，公司整体市场占有率相对较低，2021年上半年，清洗系统业务实现较大幅度的增长，同比增长109.12%。目前海外市场尚未开拓，公司规划境外销售及配置海外生产基地，美国基地已完成厂房购置。

针对自动感知清洗阶段的布局，公司在相关领域投入较早，已经形成了一定的成果和发明。

电机：公司目前电机品种开发主要集中在车身系统的四门两盖方向（四个车门，充电小门盖和后备箱盖），例如后备箱电机、吸合锁电机、侧门磁滞器电机，隐形门把手电机、充电小门执行器等，且部分电机品种已经向系统总成方向发展。2021年上半年公司诸多电机品种业务增长迅速，实现收入8,479.27万元，同比增长220.34%。

新能源汽车热管理系统：公司已进行热管理系统领域的“电子循环泵、阀、歧管”等产品的开发。目前公司开发的冷却歧管产品已开始批量生产，并已开始对拓普集团及三花智控批量供货，2021年上半年已实现收入1,478.84万元，收入实现较快增长。

3、客户方面：20H2后，公司进入北美A客户（特斯拉）、蔚来、理想、小鹏等新能源车企供应链，将随新能源汽车的放量享受公司产品的量价齐升。

从新签订单来看，20H2已量产或开始量产订单包括：A公司1款、广汽新能源2款、北汽新能源1款、小鹏1款、理想1款；21H1新增量产订单包括：A公司2款、广汽新能源1款、华人运通1款。

4、公司管理层优秀，实控人深耕微电机30多年，作为技术带头人引领公司技术和自动化；实控人之子剑桥大学工科毕业，海外顶尖工程师和汽车电子销售工作经历，进入公司后打开北美新能源客户和市场。

5、预计公司产品线将从单电机到系统（ASP提升）+电动化、智能化两条线（ASP提升），单车价值有望从最初的291元到636/1476/3876逐步提升。

风险提示：股价短期上涨过高，进入新能源车产业链速度不及预期等

（相关资料来自天风证券、公司调研纪要、半年报公告等）

公社内相关资料可见：

【天风电新】恒帅股份：从1到N，特斯拉Tier0.5级供应链 

【强烈推荐，潜在10倍股，智能电动车核心标的】 

可立克：特斯拉接洽+逆变器+储能

关注原因:短线，10月16日机构调研时公司表示目前正在接洽特斯拉，讨论相关合作。

1、公司出口营业收入占比55.9%，其中汽车电子、充电桩、光伏等业务增长较快。在新能源车领域，公司通过KOSTAL进入大众供应链，并成立专用车间，公司通过服务大众新能源汽车，具备了国际大客户配套服务能力，目前主要覆盖客户有大众、奥迪、比亚迪、现代、长城、小鹏、 理想、蔚来等。关于动力电池充电电源，目前公司有9款产品，分别60W-220W不等，新能源磁性器件有十几款，官网全部是英文简介，几乎全部用于出口，若借助KOSTAL形成的配套能力于特斯拉展开合作，对公司将产生收益。另外公司在安徽广德设立全资子公司安徽可立克，总投资规模1.5亿元，主要做变压器、电源等生产项目，光伏逆变器增长势头良好，公司在磁性元件板块，未来重点发展光伏新能源及汽车电子产业。

2、公司主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。公司的磁性元件产品主要应用于资讯类、UPS电源、汽车电子和逆变器等电子设备，开关电源产品主要应用于网络通信、消费类电子、电动工具、LED照明以及工业及仪表等领域。公司新研发的300KW以上逆变器和逆变电感可以应用于建筑光伏，已经与阳光、锦浪、固德威、古瑞瓦特、上能等直接或间接供应。公司电子变压器产品在资讯类、UPS电源等领域拥有较高的市场占有率，充电桩主要客户有科士达、中恒电气、英威腾等。

3、21年4月26日公司以人民币26,660万元购买控股股东来宾盛妍持有的中车电动7.50%股份，交易完成后，公司将持有中车电动8.89%的股份，目前尚未完成。中车电动是由中国中车集团成立的从事电动客车研发与制造的企业，具有从元器件到驱动电机、电池管理系统等关键零部件以及动力系统平台和整车制造的新能源汽车的全产业链平台。根据中国客车信息网的统计数据，2020年度中车电动的电动客车销量为5503辆，国内排名第三。中车电动2016-2020年合计获得的新能源补贴约为51亿元人民币。

4、公司有许多业务正在洽谈，业绩存在上升空间。不止上述与特斯拉之间的合作，公司目前也没有为中车时代供货，另外同宁德时代开展储能方面的电能转换项目合作目前也尚未进行批量供应。倘若股份转让完成，凭借电动客车5503辆的销售量，每年预计能为公司新增不少订单。目前第一大客户订单量只占营收的30%，倘若中车、特斯拉、宁德任意一项业务谈成，意味着未来营收可能将新增贡献30%以上的大客户。

5、公司预计三季度净利润6,000万元–8,000万元，比上年同期下降：69.30%- 59.07%，主要受非经常性损益和铜等大宗材料上涨及汇率的影响，毛利率有所下降。9月22日公司表示已与大部分客户协商提价。在这一块公司去年做的也不好，上年同期非经常性损益近1亿元，主要原因也是交易性金融资产投资收益及公允价值变动所致，也就是没有做好上游原材料价格的对冲，需要投资者谨慎对待。

（部分资料来自网络公开资料）

三、新股解析

同益中：超高分子量聚乙烯纤维

1、主营业务：专业从事超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料研发、生产和销售，主要产品：超高分子量聚乙烯(UHMWPE)纤维（占收入比56%）、无纬布（23%）、防弹制品（21%）；主要用于军事装备、海洋产业、安全防护、体育器械；

2、核心看点：

1）高强高模聚乙烯纤维又称超高分子量聚乙烯(UHMWPE)纤维，是继碳纤维、芳纶纤维之后的第三代高性能纤维，是目前世界上比强度和比模量最高的纤维；具有超高强度、超高模量、低密度、耐磨损、耐低温、耐紫外线、抗屏蔽、柔韧性好、冲击能量吸收高及耐强酸、强碱、化学腐蚀等众多的优异性能，被广泛应用于军事装备、海洋产业、安全防护、体育器械等领域。

2）公司目前拥有年产2,150吨的超高分子量聚乙烯纤维生产线，并计划募投扩产4,060吨/年；是国内首批掌握全套超高分子量聚乙烯纤维生产技术和较早实现超高分子量聚乙烯纤维产业化的企业之一,拥有超高分子量聚乙烯纤维行业全产业链布局。

3）公司拥有灵活的柔性化生产能力,可以规模化生产从5D到6,000D不同规格的超高分子量聚乙烯纤维。公司生产的防弹专用超高强型纤维、高耐磨特性的绳缆专用纤维、有色纤维、耐割专用纤维等产品,在产品性能方面处于国内领先水平,全方位满足客户差异化的需求。基于防弹专用超高强型纤维的优异防护性能,公司可以柔性化生产面密度在15-300g/m2之间的软硬质防弹无纬布,并根据客户不同等级的防弹需求,定制轻量化、柔软性、低凹陷的防弹制品。

3、行业分析：

1）下游应用：

欧美市场超高分子量聚乙烯纤维下游应用领域中，防弹衣和武器装备占比约70%，绳缆占比约20%，劳动防护占比约5%，渔网占比约5%；

中国市场超高分子量聚乙烯纤维下游应用领域中，防弹衣和武器装备占比约32%，防切割手套占比约28%，缆绳材料占比约26%，体育器材占比约6%，其他占比约8%。

2）市场规模

2020年，全球超高分子量聚乙烯纤维理论需求量约为9.8，万吨，产能达到6.56万吨，仍处于供不应求状态；根据前瞻研究院预计，2025年全球的超高分子量聚乙烯纤维需求量将达到16.5万吨。

2020年，我国超高分子量聚乙烯纤维行业总产能约达4.20万吨。2020年，我国超高分子量聚乙烯纤维总产量和理论需求量分别约为2.10万吨和4.91万吨。我国超高分子量聚乙烯纤维行业整体处于供不应求的状态。

需要注意的是，国内的超高分子量聚乙烯纤维整体呈现中低端产能富余、高端产能紧缺的情况；

4、竞争对手：UHMWPE纤维/制品的生产企业：1）国内主要企业产量为：江苏九九久（10000吨）、同益中（扩产后6210吨）、山东爱地（5000吨）仪征化纤（3300吨）、锵尼玛（2500吨）、千禧龙纤（2611吨）；

2）全球龙头美国Celanese Corporation的总产能约为10.8万吨/年;巴西Braskem的总产能约为4.5万吨/年；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额2.25亿，拟投资3.32亿，其中1.87亿用于，年产4,060吨超高分子量聚乙烯纤维产业化项目(二期)；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为2.92亿元、3.01亿元、2.83亿元，复合增长率为-1.6%;净利润分别为0.45亿元、0.47亿元、0.57亿元，复合增长率为12.5%。2018-2020年公司毛利率分别为33.83%、32.25%、33.91%。发行价格4.51元/股，发行PE26.02，行业PE18.98，发行流通市值1.94亿，总市值10.13亿。

（2）公司预计2021年1-9月收入区间为2.3亿元至2.4亿元，比上年同期相比变动幅度为18.59%至23.75%；归母净利润为3,950万元至4,300万元，与上年同期相比变动幅度为-6.53%至1.75%，主要系公司于2020年收到新泰经济开发区管理委员会的政府补助所致;扣非净利润为3,400万元至3,600万元，同比变动24.00%至31.29%;（资料来自公司官网、招股说明书）

邵阳液压：液压传动整体解决方案商

1、主营业务： 公司主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计、研发、生产、销售和液压产品专业技术服务，为客户提供液压传动整体解决方案，液压泵、液压阀、液压缸等元件是液压系统的关键组成部分。公司的主导产品液压泵作为液压装置的动力元件，为整个液压装置提供动力油源，素有液压装置“心脏”之称，是整个液压装置的核心元器件；液压阀作为辅助控制元件，对工作液体的压力、流量和流动方向予以调节；液压缸作为执行元件，驱动各个工作部件做直线往复运动。

2、核心亮点：

（1）公司生产的液压柱塞泵为高压轴向柱塞泵，品类较为齐全，并在生产过程中运用了自主掌握的摩擦副技术、噪音控制技术和热处理工艺等核心技术。

（2）公司的液压缸基本属于非标准化的定制式产品，体积较大、压力等级较高，能满足高频高载的要求，可采用先进的电液伺服控制技术和电液比例控制技术，并可选配锁紧安全装置等专利配件，技术难度较大。

（3）公司液压系统主要应用于钢铁冶金、水利水电、阀门、军用和新能源等领域，具有较高的知名度，客户多为各自行业内的重要企业。

3、行业概况：

（1）2019年液压（含液力）行业国内市场容量则高达763亿元，同比增长率也高达4.5%。截至2019年11月，我国纳入统计局口径的液压件生产企业达到1,047家，但也呈现出了企业数量较多，行业竞争格局相对分散，规模偏小的格局。

（2）国内液压产品长期全方位落后，进口替代已初显端倪。进口液压件成本昂贵，以小型挖掘机为例，其配套用全套液压系统占到整机成本的30%左右，但下游客户很难有价格话语权。其次，进口产品的供货周期普遍偏长。进口液压产品的订货周期通常为4-8个月，且经常出现无法按时供货的状况。

（3）恒立液压的主营产品与公司主营产品结构重合度相对较高，但恒立液压以挖掘机专用油缸、重型装备用非标准油缸等液压缸的生产销售为主。与同类公司相比，在液压柱塞泵、液压系统、液压专业技术服务方面具有明显的品牌服务优势。

4、可比公司：恒力液压、艾迪精密、科宇股份、集源液压、万通液压、维克液压

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是2.08亿元、3.10亿元、3.38亿元，复合增速27.5%；扣非净利润分别是2791.75万元、4445.34万元、5288.86万元，复合增速37.6%，毛利率分别为32.71%、30.63%、30.98%，发行价格11.92元/股，发行19.27PE，行业37.59PE,发行流通市值2.5亿，市值10亿。

（2）预计2021年1月-9月营业收入约为28,502.93万元至30,002.93万元，与上年同期相比增长幅度为23.61%至30.12%，归属于母公司股东的净利润约为3,914.29万元至4,319.29万元，与上年同期相比增长幅度为10.10%至21.50%。（公司招股意向书、西部证券）

华瓷股份：日用陶瓷企业，茅台酒瓶供应商，主板上市

1、主营业务：公司主要从事陶瓷制品的研发、设计、生产和销售，以色釉陶瓷个性化、创意化立足行业，秉承“日用陶瓷艺术化，艺术陶瓷生活化”的产品理念服务客户，享有较高的市场知名度与美誉度。自成立以来累计海外客户200余家，遍布全球40多个国家或地区，据中国陶瓷工业协会统计，2010年-2019年，公司日用陶瓷出口规模连续10年在国内同行业中排名第一。

2、核心看点：

1）在器型、花面、材质、釉色等方面进行创新设计，融入传统文化和时尚元素，满足市场个性化产品需求，提升产品的竞争力。目前拥有专利366项，其中发明专利21项，实用新型专利16项，外观设计专利329项，累计开发了釉色24000余款、花面31000余款、器型95000余款。强大的设计创新能力、个性化的产品已经成为核心竞争力之一。

2）公司与主要客户的合作均历史较长，具有深厚的合作基础。主要客户包括贵州茅台、五粮液、宜家、舒宁、威廉索拿马和布鲁斯特等行业内全球知名企业，并通过吉普森、邦实、泉满等客户，产品进入沃尔玛、山姆会员店、 星巴克、Target、梅西百货、Costco 等大型全球连锁商家。

3、行业分析：

1）全球陶瓷行业：美国是全球最大的陶瓷产品进口国，2018年进口陶瓷产品65.92亿美元，同比增长8.31%，中国是美国陶瓷进口的最大来源国，2018年美国从中国进口陶瓷26.7亿美元，同比增长14.1%，占美国陶瓷进口总额的40.5%。近几年来，由于发展中国家陶瓷制品产量的大幅度增加，全球陶瓷行业的总产量呈逐年上涨的趋势，同时，国际陶瓷市场呈现出市场需求多元化、个性化的特点。

2）国内陶瓷行业：我国的陶瓷总产量位居世界第一位，已成为世界上最大的陶瓷生产国和出口国。随着全球市场对高档、精品日用陶瓷的需求日益增长，国内的日用陶瓷生产企业也正把生产的重心向更具竞争潜力和高利润率的、具有文化底蕴和艺术氛围的日用陶瓷产品转移。同时陶瓷新材料是新材料的一个组成部分，具有高强度、高硬度、耐高温、耐腐蚀等各种优良性能，主要应用于通信、机械设备、消费电子、生物医疗等方面，成为近代尖端科学技术的重要组成部分，无论在传统工业领域，还是在新兴的高技术领域都有着广泛的应用，陶瓷新材料的市场需求也在不断扩大。

4、竞争对手：文化长城、三环企业、四通集团

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额5.9亿元。拟投资6.5亿，用于日用陶瓷生产线技术改造项目、工程技术中心建设项目、陶瓷新材料生产线项目以及补充流动资金。

6、数据一览：

（1）2018年-2020年，公司营业收入分别为8.45亿元、9.5亿元、9.21亿元，复合增长率为4.40%;净利润分别为1.21亿元、1.27亿元、1.33亿元，复合增长率为4.61%。2018-2020年公司毛利率分别为30.52%、31.16%、32.87%。主营业务中，占比最高的是色釉陶瓷，发行价格9.37元/股，发行PE22.99，行业PE38.64，发行流通市值5.9亿，总市值23.6亿。

（2） 2021年1-9月公司预计实现营业收入6.991-7.91亿元，同比增长9.13%-23.47%；预计实现归属于母公司股 东的净利润7749.32-9646.83万元，同比变动幅度为-1.53%-22.59%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润7127.07-9024.58万元，同比增长1.38%-28.37%。

（资料来自公司官网、官微、招股说明书）

四、行业题材研究

种业大会：行业最高规模大会召开

（关注原因：短线。种业行业最高规模大会今日召开，多部份、多方献策赋能种业振兴。）

1、事件刺激：第二十九届中国北京种业大会将于2021年10月18日隆重开幕，于10月18日至10月22日在北京园博园举行。北京种业大会已连续成功举办了二十八届，是全国种业行业办会时间最早、持续时间最长、最具规模和影响力的大会之一。大会始终坚持市场化、企业化的办会机制，发挥北京传统优势、聚集国家资源力量，积极谋划，在助力现代种业发展、确保国家粮食安全中发挥了积极作用。

1）今日开幕式上，农业农村部副部长表示：目前做到了中国粮主要用中国种，但与国际先进水平相比，我们有一定差距。我们将深入贯彻落实总书记重要指示精神和党中央国务院决策部署，有力有序实施种业振兴行动，1年开好头、3年打基础、5年见成效、10年实现重大突破。下一步，农业农村部将在种业规划布局、项目安排、资金支持、试点示范等方面，给予倾斜支持。

2、多方献策赋能种业振兴：种业安全事关粮食安全、国家安全。党中央、国务院高度重视种业振兴。习总书记今年7月9日主持召开中央深改委会议，审议通过《种业振兴行动方案》，强调要实现种业科技自立自强，种源自主可控。本次大会众多院士专家领衔，围绕蔬菜、玉米、畜禽等种业领域的育种创新、生物技术、企业建设、知识产权、国际合作等关键内容作主题演讲，全力推进种业创新发展，系统谋划种业振兴。

1）7月份开始，农业农村部会同有关部门启动为期半年的保护种业知识产权专项整治行动，严厉打击套牌侵权、制售假劣等违法行为；截至9月中旬，全国已立案400余件。

2）8月17日种子法修正草案提请人大常委会审议。此次修正重点在于扩大植物新品种权的保护范围及保护环节。这是种子法自2000年颁布以来的第四次修改，旨在减少同质化问题、激励育种原始创新、加强知识产权保护。从整体种子行业来看，将有利于头部企业核心品种的保护及激发新品研发动力，促进行业良性发展。

3）9月8日，农业农村部发表《全力以赴推进种业振兴》，文中表示中央即将下发《行动方案》；9月18日，种子法草案征求社会公众意见期将结束；新品种审定方案已于10月1日起实施。

3、种业振兴行动方案即将下发：10曰15日证券时报报道，农业农村部消息，中央农办主任、农业农村部党组书记、部长唐仁健表示，党中央、国务院高度重视种业振兴。中央即将下发《种业振兴行动方案》，这是继1962年出台《关于加强种子工作的决定》后，再次对种业发展作出重要部署，是我国种业发展史上具有里程碑意义的一件大事。

4、2019年国务院发布的《全国现代农作物种业发展规划（2012-2020年）》等指导意见与规划，提高了种业的门槛，截至2019年持有有效种子生产经营许可证的企业数为5263家，相较2010年减少了近40%。以玉米为例：过去三年，玉米国内供需缺口从1761万吨上升至2549 万吨，玉米国内供需缺口放大。根据国家统计局，截至2019/20种植季结束，玉米库存消费比已下滑至38.75%。根据《7月农产品供需形势分析报告》数据，预计2022年库存消费比将下降至36%。业内人士表示，玉米库存见底，维护粮食安全与稳定粮价的需求迫切且确定，预计未来 5 年内将成为驱动玉米产量增长的动力。

5、相关个股：

（部分资料来自北京发布、天风证券、西南证券研报）

蔬菜涨价：山东阴雨绵绵，部分蔬菜价格大涨

关注原因：短线，媒体报道称，近期各地菜市场部分蔬菜品种成倍上涨。中线，回溯往年行情，入冬之后蔬菜价格往往上涨至年内高位。

1、事件驱动：媒体报道称，记者走访市场了解到，目前部分蔬菜价格上涨，绿叶菜尤为明显，个别菜价甚至直逼肉价。菠菜每公斤18元，黄瓜每公斤12.8元，扁豆角每公斤22.4元，生菜每公斤19.4元。商户们表示，由于自9月末开始至国庆假期全国出现了大范围、长时间的连续降雨，不少蔬菜产区如山东、河北等地都出现了菜田受淹现象。

2、蔬菜价格走势

据统计，本周蔬菜批发价环比上涨7.1%，连续两周涨幅超过7%，且大幅超过季节性水平。可能原因是，今年9月北方雨水天气明显增多、近期冷空气席卷全国大部分地区，影响蔬菜的种植和运输。本周水果批发价环比上涨5.3%，鸡蛋批发价环比下跌0.8%。

雨水让菜价飞天，最近的全国气温偏低，尤其是北方，比正常年份偏低了将近5度，而且还要持续一段时间。进入10月份后，昼夜温差较大，北方蔬菜随着气温下降，供应量会继续减少，10月前10天蔬菜价格走高，超出历史水平，天气原因继续影响蔬菜价格。北方菜受气温下降影响，多数蔬菜已进入生长尾期，价格走高。山东省内阴雨天气频现，且持续时间较长，蔬菜的生长、采摘、运输、储存等各个环节受到一定限制。

4、蔬菜价格整体指标拆解来看

近期蔬菜价格上涨品类主要为非应季蔬菜。应季或保供型蔬菜品类短期价格相对稳定，因此10月上旬山西及北方地区恶劣天气对蔬菜价格的拉动并非主要扰动因素，主导因素仍是降温带来的非应季蔬菜供给将转向大棚，供给量相对需求缩减及种植成本攀升，进而驱动非应季蔬菜的季节性价格上涨，该情况可通过回溯历史期得以支撑验证。

5、相关标的：

宏辉果蔬：公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务。

农产品：公司主营业务为农产品批发市场的开发、建设、经营和管理。

登海种业：公司的主要产品包括玉米杂交种、蔬菜杂交种、花卉种苗、小麦种、水稻种。

神农科技：公司主要产品为农作物种子，包括杂交水稻种子、玉米种子、油菜种子、蔬菜瓜果种子等。

天禾股份：公司持有广东科农蔬菜种业有限公司65%股权。

（银河证券、开源证券、平安证券、国海证券）

虚拟专网：外资扩大+数据跨境流通+服务贸易

关注原因:短线，10月18号中国政府网发布，国务院允许在北京市向外资开放国内互联网虚拟专用网业务（外资股比不超过50%），吸引海外电信运营商投资国内互联网虚拟专用网业务。同日，工信部部长肖亚庆会见兰博文希望美国企业扩大在华投资。

1、此次批复涉及8个领域：1）支持外资办成人教育培训；2）在中关村海淀园取消信息服务业(仅限应用商店)持股限制，取消增值电信业务的外资持股比例；3）通州文化旅游区内允许外商投资文艺表演团体；4）允许在京的外资旅行社从事出境旅游业务(台湾除外)；5）探索工程建设终身负责制；6）放款外资投非盈利型养老机构；7）向外资开放国内互联网虚拟专用网业务；8）允许外商投资音像制品业务，仅限北京相关地区。

2、其中最受关注的是吸引海外电信运营商投资国内互联网虚拟专用网业务，虚拟专用网就是我们平时说的VPN，在公用网络上建立专用网络进行加密通讯。这个属于远程访问技术，比如你出差去外地，想访问公司内网的资源，就需要通过互联网连接VPN，在这条专用数据链路上安全传输。北京亲自挂帅上阵实验数字经济自贸区，个人预计通过建立VPN，来为在京的外资企业构建一条国际互联网数据专用通道，直达国际互联网，提升数据跨境流通便利性。

3、我国正从货物贸易转型服务贸易，北京进一步扩大对外开放的服务贸易领域和适用范围。作为国家服务业扩大开放综合示范区，北京有独特的政策优势、产业优势和区位优势，一年以来，多家高端外资金融机构、医药研发企业和地区总部落户北京，创下全国多个第一，如全球创新药研发企业赛诺根（中国）有限公司、全国首家外资全资控股持牌支付公司、全国首家外商独资保险资管公司、全国首家外商独资货币经纪公司等。北京中德合作示范区在今年6月获批，聚焦新能源智能汽车、智能装备、工业互联网、生产性服务业等重点领域，已签约落地博世工业4.0创新中心、安联保险等20余个项目。

4、越来越多在中国的外资企业将VPN技术用于远程和安全地连接企业的服务器，他们私下租用或者组建非法VPN的情况非常普遍。对中国的外资企业来说，依法使用VPN的关键是找到和选择有合法许可的服务提供商，该服务提供商必须有经营国际通讯业务的资质，或者是一个已获授权的具备国际通信出入口局的基础电信业务运营商。目前在中国，只有已获授权的基础电信业务运营商提供的VPN服务才是合法的，由其他企业或者海外公司提供的则是非法的。

5、此次开放利好北京提供增值电信服务的上市公司，可为客户提供虚拟专用网服务、企业级互联网接入服务及其他服务。结合5月18日海淀区公布的新一轮三年行动计划，目标是到2023年，中关村科学城将培育1-2家具有全球竞争力的五千亿级企业及一批千亿级企业，三年后，中关村科学城将成为全球数字经济创新策源地。

相关公司：

华为储能：相关合作公司

（关注原因：短期，近期华为签约储能规模达1300MWh，迄今为止全球规模最大的储能项目）

1、华为签约迄今为止全球规模最大的储能项目

今日消息，10月16日，2021全球数字能源峰会在迪拜召开，会上，华为数字能源技术有限公司与山东电力建设第三工程有限公司成功签约沙特红海新城储能项目，双方将携手助力沙特打造全球清洁能源和绿色经济中心。

该项目储能规模达1300MWh，是迄今为止全球规模最大的储能项目，也是全球最大的离网储能项目，对全球储能产业的发展具有战略意义和标杆示范效应。

2、在上半年发布的储能规划中，至2025年新型储能装机规模达30GW以上，是当前累计装机（2.9GW）的10倍，年均增速高达58%，未来市场空间2000亿。而此次华为签署海外储能大单，这将意味着我国储能行业还能进一步走出去，储能出海将进一步提升储能产业链的需求。

3、从公开的消息面看，今天华为签订了储能大单，其背后的产业链公司会短期受到利好刺激有所表现，中长期对公司未来业绩增长起到正影响，可以重点关注。

整理部分公司如下

五、重要新闻

国务院：允许在北京市向外资开放国内互联网虚拟专用网业务（外资股比不超过50%）

10月18日，国务院批复同意在北京市暂时调整实施有关行政法规和经国务院批准的部门规章规定，包括由北京市制定发布鼓励外商投资经营性成人类教育培训机构、支持外商投资举办经营性职业技能培训机构的具体管理办法。在中关村国家自主创新示范区海淀园，取消信息服务业务(仅限应用商店)外资股比限制。在北京市服务业扩大开放综合试点示范区和示范园区，取消互联网接人服务业务(仅限为用户提供互联网接人服务)等增值电信业务外资股比限制。向外资开放国内互联网虚拟专用网业务(外资股比不超过50%)，吸引海外电信运营商通过设立合资公司，为在京外商投资企业提供国内互联网虚拟专用网业务。

国家港口能源物流产业计量测试中心获批筹建

近日，市场监管总局批准依托广州能源检测研究院筹建国家港口能源物流产业计量测试中心。国家港口能源物流产业计量测试中心将集聚优势资源，研究解决计量测试技术问题，为港口能源物流产业提供“全溯源链、全产业链、全寿命周期、前瞻性”的计量测试服务，有效解决产业发展中“计量国际互认”“贸易纠纷”“船只压港”等“卡脖子”问题。

WeWork预计约在10月20日在美国通过特殊目的公司上市

美国共享办公营运商WeWork正加快推进公司的上市进程。今日有消息称，WeWork会在10月20日左右通过SPAC（特殊目的收购公司）上市交易，戴德梁行同意在共享办公营运商WeWork成功上市后，对WeWork投资1.5亿美元。对此，戴德梁行表示双方合作进度良好，但没有回应投资事宜。(澎湃)

2021中国5G+工业互联网大会将于11月在武汉召开

工业和信息化部、湖北省人民政府18日在北京召开新闻发布会，宣布2021中国5G+工业互联网大会将于11月19日至21日在湖北省武汉市举行。目前，中国5G基站超过100万个，端到端网络切片等新型关键网络技术加快落地，已建成全球规模最大的5G独立组网网络。

韩媒：中国口腔医疗消费逐年增高韩企有望借力扩大市场规模

据韩国《亚洲日报》报道，随着中国人对口腔管理关注度逐渐提高，相关医疗及消费等市场规模也迅速扩大，这将成为韩企进军中国及扩大市场的良机。韩国贸易协会成都代表处18日发布的《中国口腔医疗产业发展现状及启示》显示，2011至2019年中国口腔医疗产业市场年均增长率达到16%，2020年市场规模同比增加8%。

天猫精灵发布自研AIoT芯片“猫芯”：基于RISC-V架构，高集成度、高性价比

IT之家10月18日消息，今日下午，天猫精灵召开了2021秋季新品发布会，正式发布了天猫精灵V10、车载精灵、天猫精灵刻晴定制版等新品。同时，在发布会上，天猫精灵还正式发布了自研AIoT芯片“猫芯”。猫芯TG6210A基于RISC-V架构，是集成语音、WiFi、蓝牙为一体的高性价比AIoT芯片，采用“C906+E907”双核处理器，有效地平衡性能和功耗，还提供基于OpenCPU的开发模式，加速家装、数码、家电等产品智能化。

六、三大报

华为签约全球最大储能项目、储能装机将大幅增长（德业股份、阳光电源）

受益下游需求快速提升、六氟磷酸锂企业满产满销（多氟多、天赐材料）

我国拟针对电信诈骗问题专门立法、加大打击力度（任子行、东方通）

电解锰价格持续快速上涨、限电持续发酵支撑价格进一步走高（三峡水利、青岛中程）

苹果举行新品发布会、乔布斯或将“现身”（数码视讯、丝路视觉）

工信部表态、加速推进工业互联网创新发展（海得控制、拓斯达、东土科技）

特斯拉再签订镍矿大合同、镍资源争夺激烈（青岛中程、盛屯矿业）

【天原股份】今年年底三元正极材料产能将达到3万吨

【九洲集团】风光项目规模增长至去年3倍 

10月18日 三大报信息汇总