安徽合力中报交流要点总结-韭研公社

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安徽合力中报交流要点总结

夜长梦山

2023-08-14 10:52:42

安徽合力中报交流要点总结 #下半年国内市场有望贡献增量；#出口增长有望持续。 #销量数据与结构 1-6月，公司销量15万台，同比+7%，国内10.5万台，同比+2.3%，出口4.6万台，同比+19.9%，内销增速略低于行业（+5.8%），出口远高于行业（+8.1%）。国内市场表现，一方面反映了合力优势的东南沿好区域经济复苏压力仍在，另一方面，合力产品组合中缺乏面向低端需求的Ⅰ类产品。公司调整产品策略后，6-7月内销均取得较好增长，1类增速提升、4/5类大车需求企稳。 #收入弹性＞销量弹性；出口增长空间充分。公司海外收入同比+34%；出口占比33.6%，提升约7pct。其中，1、2类车出口增速28%、150%，市场、产品结构优化，释放收入弹性。公司海外销量市占率约6%，价值量市占率＜5%。北美区域成为海外第一大市场，随着制造业厂房建设投资高增，后续设备需求有望持续；基数较低的俄语区、非洲、南美、大洋洲伴随公司渠道力提升，有望贡献持续性高、弹性强的增长。 #利润弹性＞收入弹性；高盈利水平有望保持。单Q2，归母净利润同比+66%，毛、净利率21.1%、10%。成本端（钢材、锂电池）贡献较大，价格端（1、2类增速高，海外增速高）贡献次之，汇兑积极影响相对有限。下半年成本稳定阶段，公司盈利能力有望保持较好水平。

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