一、什么是ROE？
ROE全称净资产收益率（Return on Equity）又别名股东权益收益率,计算公式为ROE=净利润/净资产。
ROE是企业净利润与净资产的比值，反映了企业的资本运用综合效率，ROE指标的高低与企业资本运用效率高低成正比。
巴菲特投资时就十分看重ROE他说，“如果非要我用一个指标进行选股，我会选择ROE。那些ROE能常年持续稳定在20%以上的公司都是好公司，投资者应当考虑买入。”
通俗来说，ROE是衡量企业盈利能力的标尺，数值越大越好。
比如你投入100万开了一家商店，除去各项支出一年纯赚10万，那么你开的这家商店的ROE=10万/100万，就是10%。
同理，若存在A B两家上市公司，A公司净资产30亿元净利润3亿元；B公司净资产5亿元净利润1亿元。
那么作为投资者你会购买哪家公司的股票呢?
部分投资者很会觉得A公司净资产是B公司6倍净利润是B公司3倍会选择购买A公司股票。
但我们计算ROE，A公司ROE是10%；B公司则是20%,这说明B公司的盈利能力是A公司的两倍!
我们投资就好比开商店，目的是为了赚钱，自然选择ROE越高企业越好，明白这个道理，你就学会了如何运用ROE选股。
二、三种高ROE模式
我们选股时选择ROE越高企业越好！
ROE＝营业净利润率总资产周转率资产负债率
所以高ROE无非三种模式！
第一种，高营业净利润率
这种模式的代表就是贵州茅台。我们都知道茅台酒价格很高，但它的生产成本却极低，这样贵州茅台利润率极高，营业净利润率高达49.49%！这么赚钱它ROE能不高吗?！
贵州茅台杜邦分析
第二种，高总资产周转率
这种情况的代表就是老凤祥。老凤祥虽然卖黄金利润不高，但是通过不断开加盟店收取加盟费，自己不出一分钱等着别人送钱上门！将总资产周转率做到3.04次，一块钱一年用三次，相当于把一块钱当做三块钱用！这么高的利用率它ROE能不高吗?！
老凤祥杜邦分析
第三种，高资产负债率
这种情况的代表就是民生银行。民生银行获利主要是通过发放贷款，但它不是用自己的自有资金而是用客户的储蓄放贷，中间赚存贷利息差。欠的钱越多赚的钱就越多，将资产负债率做到92.06%！它ROE能不高吗?！
民生银行杜邦分析
三、不能一味追求高ROE
ROE无疑是我们的选股神器，但盲目地追求高ROE容易掉入陷阱！
首先，高ROE并不代表高收益！以承德露露为例，虽然承德露露的ROE常年高过20%但公司股价却一直不见起色。
这是因为承德露露每年的净利润几乎都用于分红，这样他的ROE虽然很高，但公司净资产并不增加，投资者每年只能挣到约3%的股息率！
承德露露2015~2019 ROE
其次，要结合市盈率看ROE！以保利地产为例，保利地产ROE常年高过15%，2019年更是达到21.01%。股价也就长期上涨了
这是因为当时保利地产市盈率过高，根据市盈率回归中值原理，保利地产市盈率随后回调。而股价=市盈率*每股收益，因此即使ROE高使每股收益提高但被市盈率的下跌抵消掉了。
保利地产股价走势
最后，要结合行业看ROE！以牧原股份为例，牧原股份主要做生猪养殖，2019年他的ROE达到35.28%，但2018年他的ROE只有2.84%！2020年达到74%。这个从2.84%提升到74%，股价也就涨几十倍了。
这是由他所处行业性质决定的。“猪周期”即猪肉价格的周期波动导致他ROE的周期剧烈波动，我们在做投资时一定要注意！
牧原股份ROE周期波动
ROE毫无疑问是选股神器，是我们做价值投资最重要最基础的指标。
但在使用时我们还要综合考虑企业分红、市盈率和所处行业等情况,进行具体分析。这样才能无往而不利！
四、股票市盈率选股有哪些弊端?
很多投资者选择公司也会去大体研究一下，就是看看业绩，以及使用相对估值指标PE(市盈率)，根据PE大小来投资。先不说业绩这块，但仅靠PE就有很多弊端。
第一，市盈率与公司经营脱钩
公司的负债、商誉等经营指标的多少，在市盈率这个指标上完全是反映不出来的，负债高和负债较少的公司有本质的差异，有很多企业看着业绩不错，但股价就是不涨，很大可能就是存在债务风险以及商誉暴雷的风险。
第二，容易受到非经常性损益的影响
比如政府补贴、投资收益等可能会使得该公司收益暂时升高，使PE暂时降低。有些企业表面看着业绩不错，PE也不高，其实利润是靠政府补助以及拆迁款等影响的，没有持续性。
第三，受多方面因素影响
比如外部市场变化、政策变化，甚至公司对于市盈率有可操作性，通过调整会计指标都能影响PE。
所以市盈率虽然能够在一定程度上反映股票是否估值正常，但是单纯凭借市盈率去分析一个公司的好坏，还是非常片面的。
五、股票净资产收益率怎么选股？
其实，真正的去寻找、判断一家公司的好坏也是件非常复杂的事情，大牛股研究目前从两方面入手，一是市场，二是财务，这里的市场是公司所在的市场。
市场方面，从公司所在的行业景气度、市场空间、公司所在行业地位、盈利模式、市场需求、议价能力、渗透率。
比如茅台、五粮液等，从市场上投资者看的就是高端酒的议价能力以及集中度的提升。珀莱雅看的就是国产化妆品的渗透率提升，海天、涪陵榨菜就是看的极强的需求端掌控下的议价能力。
财务方面，老张目前最看重的不是股票市盈率，而是ROE(净资产收益率)，也就是公司的盈利能力。其实大家都知道，企业的经营无非就是投入资金，生产产品带来收入，最后收入转化为利润，利润转化为现金流使得企业能够进行下一步的扩张与生产。所以，盈利能力大小是支撑企业发展的关键。
大家不要小看这个ROE，因为它涉及的东西众多。其实ROE只是结果，我们需要把它拆解，进而寻找企业背后盈利能力的关键。
ROE拆开来看，有三个因素影响，净利率、总资产周转率、权益乘数也就是杠杆率。所以，我们再去研究，支撑公司ROE高的原因到底是净利率的提升还是公司在不断加杠杆等，很多企业是靠不断的财务加杠杆来提升ROE，这样会存在很大的债务风险，而海天超高ROE靠的是净利率的提升，这也显示了海天的强大。
而净利率提升影响因素也很多，包括费用端、成本端、非经常性损益甚至物流体系的建设等;总资产周转率还要分析到底是哪一部分在影响，比如应收账款周转率、存货周转率等;而债务杠杆还要看到底是公司的债务用到了哪上面。
通过对ROE一步步的拆解挖掘，就能发现公司背后真正盈利的关键，这对判断公司好坏至关重要。
六、股票净资产收益率选股总结
所以，很多时候，好的投资其实很简单。但很多人投资的逻辑并没有建立在驱动公司成长的核心要素上，也没有真正地去思考和研究，所以也不能做出好的趋势判断。
所以，对于好公司，大家不妨先尝试亮点，第一，强迫自己把投资期限拉长，不要陷入频繁买卖的误区。第二，把收益空间拉大，不要一有小的反弹就去兑现。通过时间和空间的变化，对于好公司的投资大概率会获得一次不错的成功，这样就会不断的强化自己的投资逻辑。
从低估（对比估值PE,PB,营收）+成长（ROE提升周期）+确定（行业，公司，核心竞争力）三个角度得出以下标的值得关注。
有一家公司，净资产收益率从39%，35%，23%，-84%，-30%，24%，今年预计60%，
它符合ROE的选股标准。
这家公司2022年会增加净资产收益率会增长到60%以上。
这家也是从负到正，一季度的ROE高达35%，全年会怎么样，股价会起飞吗
专做大牛股研究，投资首先是选投资品，哪些会成为大牛股呢，成长是第一位的，要有大空间想象力的成长力才会成为大牛股，并且要得到市场认同，还要符合产业方向。“投资有道，讨论有节，做人有义，做好大牛股研究，2022把公司的利润增长放在第一位，只做低估值高成长的，锂矿是最确定的标的。相聚是一种缘，交流是一种福，感谢大家的交流评论打赏。
