5月12日研报精选：

1、首钢股份：①5月12日国内钢材价格再度普遍上涨，工信部近日印发修订后的钢铁行业产能置换实施办法，自6月1日起施行，此外，发改委发布钢铁降产量时间表，各省5月15日前完成自查，6-7月份部际联席会议成员带队实地检查；②浙商证券马金龙最新覆盖了首钢股份，看好公司成本拐点性下降、高端品种放量增长、资产注入预期；③马金龙预计公司2021-2023年归母净利润64.39/70.33/75.64亿元，对应PE分别为4.58/4.19/3.90倍，给予7倍PE，对应8.54元/股，当前股价6.42元；⑤风险提示：上游原材料价格大幅上涨、下游需求持续性不及预期、产业政策执行不及预期等。

2、合盛硅业：①工业硅价格自2020年7月开始持续上涨，2021年一季度工业硅价格保持在12800-13900元/吨，公司工业硅产能全球第一，且自备电厂，成本优势明显；②碳中和背景下，地方政府限制产能，公司前瞻性投建云南昭通基地，预计工业硅和有机硅单体产能将各增加40万吨/年，行业份额有望继续提高；③国泰君安段海峰看好工业硅行业景气持续或超预期，公司作为龙头有望享受量价齐升，预计2021-2023年归母净利润分别为28.07/32.84/37.95亿元，对应估值分别为20.56/17.57/15.2倍市盈率，盈利增速分别为100%/17%/16%；⑤风险提示：产品价格下跌，需求不及预期。

3、华为鸿蒙：①华为鸿蒙系统最快在6月份有望正式开始规模化推送，本次鸿蒙2.0规模化推送表明其大范围推广在即，华为消费者业务软件部门总裁王成录“保守估计”鸿蒙操作系统将会在2021年底覆盖至少3亿套设备；②与Android／iOS不同，王成录介绍华为鸿蒙操作系统诞生的目标就是希望用一套系统来解决所有的IoT硬件设备的问题，华为鸿蒙以手机为主入口打造三圈生态，打通所有软硬件和数据；③安信计算机认为鸿蒙操作系统已在华为智能硬件产品上取得成功，去年年底鸿蒙2.0手机开发者Beta版本开启了第一期线上公测招募，时隔不到半年进行二次公测，鸿蒙的速度超预期；④伴随鸿蒙2.0批量化上线，安信计算机看好华为生态体系合作伙伴有望迎来重要发展机遇，包括中科创达、润和软件、常山北明、梦网科技、东方通、$彩讯股份(SZ300634)$ 等；⑤风险因素：鸿蒙2.0产品落地不及预期；贸易争端不确定性加剧。

4、苑东生物：①公司为研发实力突出、深耕麻醉镇痛的高端化学药企，具有原料制剂一体化优势，中信证券医药首席陈竹认为公司估值低于可比公司较多，给予2021年35倍估值中枢，对应每股63元（5月12日收盘公司股价为42.85元）；②目前公司的8个主要品种产品收入增长较快，且具有原料制剂一体化，未来预计能持续提高市场份额；③公司研发能力强，目前在麻醉镇痛、心血管等领域重点布局，在研品种超50个，未来3年将有19个品种上市；④公司积极拓展CMO/CDMO业务，打造利润新增长点，已承接5个化学创新药和特色仿制药CMO/CDMO项目；⑤风险提示：无法中标药品集中采购或中标后大幅降价的风险、产品未能通过一致性评价的风险。