六氟磷酸锂：中线，资料显示，由于性能优异、成本较低，六氟磷酸锂为目前主流锂电池材料，作为主流锂盐，六氟磷酸锂在电解液中的成本占比约为40%。去年9月以来，六氟价格从不到7万元/吨上涨至此前的20万元/吨。行业数据显示目前全球六氟磷酸锂总产能约为5.6万吨左右，其中天赐材料、多氟多、天际股份合计拥有超过3万吨产能，产能占比达到55%；短期内新增产能较少且龙头具有较强定价权。

1、事件刺激：4月18日，多氟多公告，将六氟磷酸锂销售价格对国内各类客户上调3万元人民币/吨，对国际各类客户上调4500美元/吨。去年9月以来，六氟价格从不到7万元/吨上涨至此前的20万元/吨，此次涨价意味着行业传导机制依然顺畅。

2、新能源汽车行业景气度持续高涨：2020年下半年以来，新能源汽车行业景气度持续高涨，目前已经连续8个月刷新当月产销记录，其中3月新能源汽车销量22.6万辆，同比增长238.9%，继续刷新当月产销记录。其中新能源乘用车销售21.2万辆，同比增长250.1%。关键锂电材料环节供求关系非常紧张，目前六氟磷酸锂企业已经近乎满产开工，仍然无法满足强劲的需求。

3、电解液重要上游原料：由于性能优异、成本较低，六氟磷酸锂为目前主流锂电池材料，作为主流锂盐，六氟磷酸锂在电解液中的成本占比约为40%。而电解液是目前锂电池重要中游材料之一，券商预计2021年全球锂电池出货量约为400gwh，对应电解液需求超过40万吨，同比去年增长为40%，至25年电解液行业年化增速将维持在40%左右的水平，行业处于快速增长通道。

4、价格再创新高，供需紧平衡短期难改善：去年9月以来，六氟磷酸锂价格从不到7万元/吨上涨至目前前的25万元/吨，涨幅超300%，券商预计后续有望上涨至30万元/吨。券商预测2021年全球6F的需求约为5.1万吨，行业数据显示目前全球六氟磷酸锂总产能约为5.6万吨左右, 其中天赐材料、多氟多、天际股份合计拥有超过3万吨产能,产能占比达到55% 。复盘过去，2016年六氟磷酸锂价格大幅上涨后，2017年、2018年两年产能大规模投放，导致价格快速下降。随后的 2019 年和 2020 年两年新增产能较少。2020年下半年开始部分厂商计划新增产能，但是在2021年难以实现有效扩产，全年来看，除了下半年天赐材料的2万吨产能外，仅有赣州石磊的2000吨和多氟多的1000吨新增产能，券商表示新增产能受制于产能爬坡等因素，全年来看，2021 年六氟磷酸锂产能增长并不明显。

5、相关上市公司：天赐材料、多氟多、天际股份、永太科技、延安必康、东方日升、杉杉股份。（部分资料来自首创证券、安信证券、东方证券研报）