在我看来不过是每年秋后的剧本重演。

本质就是市场里形成主流优势赚钱太多的模式打压一下，平息其它卢瑟的怨气。

这个模式具体是什么，那些带舆论节奏批判的具体是什么，压根不重要。

监管里有非常懂市场的人甚至是顶尖的人材，不是很多人想象中办公室中一拍脑门的SB，高层说活跃资本市场了，既要回应民粹否则政治不正确，其实也心里门儿清，如果5月份以后没有量化维持仅有的热度，市场会比18年还要惨，所以出手控制必然要挑合适时机。

前面两三个月不是量化阻碍接力，是没有量化你市场也好不了哪里去。经济前景预期在不断的趋于悲观，呼唤政府出台政策，但碍于内外金融战环境的形势，选择了保持定力。

机构没骨头的状态，新生代游资它也对大环境很在意，其实这段时间也是主动收缩的，国家队也不是好的托底时机，其实没有人站出来了。

而在这段时间量化打造出每周都有一周内3板甚至4板的20cm（这实际打脸了所谓量化都是妨碍接力的指责），它其实就是补了新生代游资没有担当不作为，空缺的熊市造妖的生态位，在最差的时候制造财富标杆效应给热度保底。

新生代游资它比老一辈游资更在意宏观环境不是那种熊市造妖的思维了已经。这也是为什么曾经体量更大的一线游资10亿体量都玩得转，而新生代游资已经在感叹体量的瓶颈。

因为老一辈他会主动造龙，而新生代注重跟势，它就站在最顶的生态位了不去引导造龙，还指望别人抬轿子当然体量瓶颈就更明显了。

现在政策积极连续出手，机构情绪慢慢回稳更愿意干活后，量化的正面作用就开始没有那么突出，那凡是工具它总有两面，负面的作用会相对凸显，就可以适当的给信号控一下。

该让它发挥作用打造财富效应给热度保底时，就松一些。

搞死市场中哪个生态位的人，并不会让谁强大。

有些资金是环境的风水轮流转，一时的不如意比如10cm和20cm主流之间的切换，比如基本面和主题投资之间的大年切换，它们叫唤去带节奏是屁股决定立场。

而有些人属于流水的主流铁打的小丑，人家带节奏跟着叫唤，其实明年换个主流题材、主流风格、主流模式照样当韭菜。今年打压量化，明年打压那个谁，跟它们毛关系没有。

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从我个人角度的视角，市场分为优势风口和优势模式的状态。

当然每年具体情况下优势方向为主要矛盾的时间，以及优势模式为主要矛盾的时间，有不同比例分配。

大致而言，秋后到次年春夏总体偏向以增量大风口为主（如行业增量、大政增量）。

5-8月，尤其是7-8月，增量的基本面逻辑供给相对匮乏一点，说白了就是某种存量环境，优势模式把市场的马太效应发挥到极致。以至于抱怨不公的声音可能8月左右最顶点。

所以似乎每年9月份左右可能是监管动作调整市场分配力度最大的时候。

然就算强行打压，也总有人在明年市场里摸出新的相对优势的模式，于是历史重演。

市场里任何年代既然有优势的就有劣势的资金，贫富差距到极致就会有行政拉回的力量，这属于运转未成熟，生态快速迭代的市场，无关具体内容周期框架。

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（回顾一下这三年也许对理解更有帮助）

2023年2-5月是ChatGPT带起的AI优势方向风口，6-8月则是优势模式风口。

上半年AI垄断，就是那些大呼基本面投资失效的人。端午后逐渐短期锚定+20cm次新的量化模式，喊着基本面投资失效的继续当小丑。

但也许很多人忘了我就梳理一下前两年的事情：

2021年，那些恶性抱团风控完全失控，拿着基民的钱梭哈流的90后基金经理，我那时大骂煞笔。而新能源板块恶性抱团涨到最后，量化得超配新能源票（风格敞口），才能跑赢指数，最后板块见顶，造就了量化史上的最大回撤。

那时大多数人的骂声给了量化，而只有少数声音谴责罪恶之源，在行业评价规则下，为博上位打着基本面的旗号，实则化身赌徒的新生代经理们。

而在2022年美国大幅加息可以说是最大的脉络（俄乌冲突配合开始加息金融战，年底我们趁着美国加息暂告段落，开放都是围绕这个大背景下的事情）。

早期压力最大的春夏，可转债模式3月初一次小试牛刀的动作，让我感受到新模式风口

（行业热点+转债）的崛起可能性，心中标了重点，开始做一些研究。

4月市场崩盘最艰难的时候逆风启航打出暴富效应，5月市场反弹依然跑不过大杀四方的行业热点+转债的模式的转债牛，盘龙转债（新冠药）、泰林转债（检测）、城市转债（基建）、卡倍转债（车）这四家马车是我美好的回忆，那时从清明后到5月下旬前几乎就没做过股票，因为在转债面前毫无竞争力。

从5月下旬到6月转债牛过了最高峰，股债优劣势才逐渐的平衡一点。

然后在看不过眼的人的群殴中，7月底出新规从临停机制变20cm机制强行终结了转债牛。

但实际还有另一派模式去年春风得意，那就是社区小作文/小表格。

它们在2021年崭露头角21年底到去年清明前新冠药的炒作风潮中开始做大，在去年夏季反弹中机构卖方的力量开始合流，在6、7月的新能源新技术行情中主导市场节奏。

在8月演变成小作文的恶心收割，开始把自己搞臭的路上狂奔，22年的秋季开始逐渐有一些早期进驻社区的大V逐渐离场，从此社区小作文/小表格模式开始逐渐边缘化，社区也开始摸索VIP、VVIP模式建起内圈，而外圈则沦为机构的那啥，准备出货时贴心小表格。