周二舆情热度：

①BC电池-隆基业绩交流会判断BC电池将成为晶硅电池的绝对主流（永和智控、爱旭股份、广信材料等）；

②华为产业链-华为将Mate60Pro加单至1500万到1700万台/华为或推出鸿蒙HarmonyOS PC版系统（捷荣科技 、华力创通、华映科技等）；

③半导体-中国即将推出大基金第三期计划融资3000亿（中芯国际、北方华创、容大感光等）；

④存储芯片-网传储芯片价格大概率普遍上调5%-10%/野村证券发布的最新报告指出,第三季主要存储芯片价格已趋稳定或上升（德明利、江波龙、佰维存储等）；

⑤杭州亚运会-杭州第19届亚运会将于9月23日至10月8日在中国浙江省杭州市举行（杭州解百、杭州园林、电魂网络等）；

⑥人口-郑州全面实施优化生育政策（孩子王、金发拉比、悦心健康等）；

AI日日新2023/9/5（周二）

应用层

“印度版ChatGPT”将上线支持40种印度方言。印度IT公司Tech Mahindra宣布将推出一个面向印度语言的开源基础语言模型“Project Indus”。Tech Mahindra首席执行官古尔纳尼表示，该模型将是最大的印度大语言模型，可能为全球25%的人口提供服务。 Tech Mahindra尚未透露项目成本或预计发布时间，但目标是首先构建一个70亿参数的语言模型，最初将支持40种不同的印地语言方言。

科大讯飞星火大模型即日起向全民开放。讯飞星火大模型今日上线，面向全民开放，用户可在各大应用商店下载直接注册使用。据了解，当前，讯飞星火在AI学习机、办公本、讯飞听见、星火语伴App、iFlyCode等C端软硬件，以及教育、办公、医疗、工业等B端业务赛道落地应用。

360智脑大模型向公众开放使用。360智脑大模型即日起将在五大平台面向公众开放。用户可以通过360智脑官网、APP应用商店，下载“360智脑”APP；或升级360安全卫士、360安全浏览器、360搜索至最新版本，登录体验大模型服务。

荣耀联手高通合作加速端部署AI大模型。荣耀生态联合创新实验室今日在南京正式开幕。据了解，荣耀目前正与高通展开深度合作，双方将基于搭载骁龙移动平台的荣耀终端，通过将荣耀AI算法与包括高通AI引擎、高通AI软件栈，以及Qualcomm AI Studio在内的高通面向终端侧AI的完整解决方案相结合，加速在终端侧部署AI大语言模型。

金山办公：WPSAI正式面向社会开放。金山办公官方宣布，WPS AI正式面向社会开放，AI能力率先应用在WPS智能文档，更多WPS AI能力将在其他组件开放。用户可在最新版WPS客户端/APP、金山文档小程序/官网体验WPS智能文档。金山办公CEO章庆元表示，“在文心一言等大模型的加持下，办公软件的颠覆性变革已经开始。未来，我们只需要告诉WPS想要做什么，功能就直接实现了。”

政策层

两部门：鼓励加大数据基础设施和人工智能基础设施建设 满足人工智能、大模型应用需求。工业和信息化部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》。其中提出，推动先进计算产业发展和行业应用，开展先进计算在工业、城市管理等领域应用案例征集和应用对接，举办先进计算技术创新大赛等活动，加快先进技术和产品落地应用。鼓励加大数据基础设施和人工智能基础设施建设，满足人工智能、大模型应用需求。落实《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，打造大众消费领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。

半导体三期将推出，计划融资3000亿提振半导体行业

据媒体报道，中国即将推出大基金第三期，计划融资3000亿，其中财政部门出资600亿元，其余将向其他募资者募集，其中第三期规模将远超前两期（分别为1387亿和2000亿）。

我们认为在这个政策刺激下，半导体制造/设备/零部件/材料板块有上行动力，我们坚持看好国产Fab/设备/零部件/材料在更高端市场中的广阔空间，需求筑底有望回升，自主化进程在望。

AI提升高端制程需求 行业复苏可期人工智能有望产生大量高端制程芯片需求，国内X的研发与扩产进度有望加快；高端产线设备投资规模数倍于成熟制程，国产设备企业有望深度受益。精测电子等光学企业，量测与半导体光学设备0-1的突破有望加速。

消费电子进入旺季，手机端明显走好Q3将进入传统消费电子旺季，各大手机厂商积极备货推新，提高下半年出货目标，配合华为手机重新上调出货目标，提振手机端信心，消费电子将迎来转机，来带动上游晶圆厂商稼动率，预计Fab厂商稼动率将优先回暖。#

海外存储器减产加速市场筑底海外存储器大厂陆续减产并尝试提价，存储器市场有望加速筑底回升，国内扩产有望加速；存储器用半导体设备国产化稳步推进，中微公司、拓荆科技等企业有望大幅受益。

更高端市场会产生巨大设备/零部件采购需求英伟达RTX 50系列GPU有望采用3nm制程，据SMIC估算，7nm制程每万片月产能设备需求超20亿美元，3nm则超40亿美元；设备整机之外，更上游的零部件企业也将充分受益；参考国内设备龙头约50%毛利率估算，7/3nm每万片零部件市场为10亿/20亿美元。

零部件景气有望回暖，国产替代加速富创精密、新莱应材等国内零部件企业，已打入AMAT/LAM等公司的供应链，未来晶圆厂扩产恢复有望充分受益。全球贸易摩擦背景下，国产零部件开启广阔替代空间，部分核心环节如国力股份的真空电容器性能已可匹敌海外龙头，正加速导入国产头部设备/FAB，往海外AMAT/MKS亦有小批量送样，长线有望持续推动半导体产业链自主可控。

材料掩膜版：国产路维/冠石28nm+掩膜版产能规划陆续落地，第三方市场有望开启国产化0-1。

载板：兴森/深南吹响ABF载板国产化0-1号角，方邦/华正/德邦科技突破上游材料海外垄断，载板全链国产化正逐步成型，国内数百亿市场静待释放。

靶材：超高壁垒全球个位数供应商，江丰电子作为国产化先军全球份额第二并实现原材料全链国产化，未来下游景气反转晶圆厂扩产恢复，公司将充分受益。

气体：电子特气被称为半导体行业的血液，国产化率仅为30%左右，金宏、华特、中船等特气公司今年多款新产品陆续落地。

建议关注：测试设备：精测电子/中科飞测//长川科技/华峰测控等；国产之光：中芯国际等核心设备：北方华创/中微公司/拓荆科技/芯源微等；半导体光学设备：福晶科技/茂莱光学/苏大维格等；零部件：国力股份/中瓷电子/新莱应材/富创精密等；相关材料：兴森/路维/方邦/德邦/华正/鼎龙/冠石/雅克/金宏/江丰等；联系人：张益敏/王雨然/石韬/白宇

消息1：中国将推出国家集成电路产业投资基金(大基金)三期，计划融资规模3,000亿元人民币--消息人士.

消息2：Jefferies认为华为Mate 60 Pro使用了中芯国际的芯片，可能促使美国调查零部件的来源，对中国实施进一步制裁。白宫可能会认为目前的制裁不够严厉，需要加强。

特斯拉今日将 FSD 在美国的价格从 1.5 万美元降至 1.2 万美元（当前约 87240 元人民币），降价 3 千美元。

随着城市街道自动驾驶功能的加入，特斯拉 FSD 目前的 1.2 万美元的价格可能是一个比较划算的选择。埃隆.马斯克曾多次表示，随着 FSD 的改进，其价格只会上涨。截至目前，特斯拉 FSD 拥有基本 Autopilot 和增强 Autopilot 的所有功能，以及交通灯和停止标志识别和城市街道自动驾驶功能。目前，城市街道自动驾驶功能只在美国可用。特斯拉中国的配置器显示，FSD 的可用功能包括自动辅助导航驾驶和车道变更。增强 Autopilot 、交通灯和停止标志识别以及城市街道自动驾驶功能还没有在中国推出，特斯拉 FSD 在中国的价格为人民币 6.4 万元。特斯拉自动驾驶产品可分为 3 个类别，包括 AP、EAP 和 FSD。其中，AP 为最基础版本，EAP 为增强辅助驾驶，增加了智能机召唤、自动泊车、NOA 等功能，目前这两大类别产品可以在中国地区使用，前者免费，后者需要花费 3.2 万元。

继续减产！强推中石油 中海油 中石化！

【沙特&俄罗斯继续减产】沙特将把100万桶/日的自愿减产计划延长至2023年12月底，未来三个月沙特原油日产量将约为900万桶，俄罗斯将把30万桶/日的自愿出口削减措施延长至2023年12月底，美油10月合约升至87美元/桶上方，现涨1.8%；布油11月合约转涨且涨逾1%，去年11月来首次触及90美元/桶关口。【天然气顺价业绩弹性大】两桶油国内天然气业务仍将维持较快增速，我们判断未来天然气供需维持偏紧的格局，带动两桶油天然气板块业绩不断上行。且今年随着海外气价回调，两桶油进口成本也将显著改善，同时天然气顺价开启，终端气价上调，业绩弹性巨大。【持续高分红&低估值】两桶油历史上一直具有优异的分红表现，2022年股息率水平达到8%以上，未来分红有望持续维持在较高水平。并且未来随着roe水平的提升，对标海外能源巨头，估值水平仍有提升空间。【勘探开发维持高利润】2022年在高油价下两桶油上游板块盈利大幅提升，我们预测未来布伦特油价有望维持在70-90美元/桶的较高区间，成本端随着公司增储上产而下降，未来有望维持较高利润。【炼化板块业绩随经济逐步复苏】在40-80美金的油价下，两桶油炼油盈利相对较好，利润相对稳定。当前国内炼油利润水平也出现了大幅提升，未来在全球炼油供需错配下，炼油高盈利有望持续。化工品随经济复苏，利润有望逐步回暖。【销售板块逐步修复】随着国内出行需求的恢复，成品油销售量将有所提升，零批价差有望持续扩大，航煤需求快速回复。非油业务快速发展预计未来也将一定程度上带动两桶油销售板块的业绩提升。深度报告【中国石化】龙头企业，看好公司稳健成长【中国石油】全球能源巨头，看好油气弹性

重视卫星互联网板块，新质新域领与民用通信共振，开启万亿产业大赛道

8.29日华为开启“Mate60Pro先锋计划”，除5G强势回归外，携带天通卫星通话功能，是Mate60Pro相较之前手机最大的变革，使得Mate60Pro成为全球范围内第一款集成卫星通话功能的手机。

华为Mate60Pro使用天通卫星方案，配备华力创通基带芯片，作为天通基带芯片的头部供应商，是此项变革最为受益的标的之一。华为Mate60Pro销售火爆，大幅上修订单预期，相关产业链标的持续走强。

我们自今年三月以来，持续看多卫星互联网产业，核心原因如下：1）全球：低轨卫星互联网建设在全球范围内掀起基建狂潮，国际低轨卫星互联网井喷发展，Starlink已累计发射5000余颗卫星，预计年底突破220万用户，国际倒逼日益紧迫；2）中国：今年7月，中国卫星互联网试验星发射成功，同月上海超12000颗巨型星座“G60”发布，中国卫星互联正处在扩容提速的历史性拐点。3）我国民营航天今年取得突破性进展，蓝箭“朱雀二号”全球首款液氧甲烷火箭成功发射、银河航天“灵犀03星”柔性太阳能翼取得成功等系列技术突破为低成本大规模星座建设奠定基础。此次Mate60Pro发布，将消费电子手机终端与卫星直连功能进一步升级（Mate50为北斗短报文），未来手机与卫星向宽带直连发展趋势明确，智能汽车等亦将加入卫星直连的大浪潮，消费端的打开将大幅推动卫星端的建设。

万亿产业新赛道，产业链各环节空间渐进式打开，卫星制造、发射服务、地面设施环节有望首先迎来业务爆发期，建议布局基建阶段有创新性技术、核心卡位的优质标的。

重点关注：核心产业链配套：铖昌科技、上海瀚讯、华力创通、盟升电子等。

 华力创通大额订单公告简评（2023.9.5）

公司公告在连续十二个月内累计收到某客户采购订单总金额约为人民币2.1亿元（含税），超过公司2022年度经审计主营业务收入的50%。简评：预计华为Mate60pro销量超预期，我们预计华力创通今年备货量对应手机出货量在200万部左右，根据公司最新公告，上调出货预期到450万部。（以上数据仅为基于公开数据推理，实际出货量以官方销售数据为准）。

隆基绿能中报交流会重大事件

点评：明确看好BC电池方向，验证技术迭代是差异化竞争和光伏板块投资机会的源泉

事件：2023年9月5日上午，隆基绿能召开2023年中报交流会议。在会议上，公司管理层明确表示，对于后续电池技术路线选择，公司观点非常明确，在接下来5-6年，BC电池会是晶硅电池的绝对主流，包括单面、双面，后续新产能规划全部聚焦于BC路线。3个方向：HJT/BC、TOPCon/BC、HPBC都有系统、深入的研究，目前看各有竞争力。

点评：

1. BC电池正面无金属栅线遮挡，可以带来更多的发电面积，拥有高转换效率及漂亮的外观，深受分布式光伏市场的喜爱，同时也可应用于部分集中式场景。此次隆基的明确表态，体现了公司在BC电池技术领域的研发领先地位，同时也在很大程度上消除了市场对隆基在电池技术路线选择上摇摆不定、不及预期的担忧。

2. 隆基本次对BC路线高调而坚定的表态无疑是超预期的，中短期看，可能令当前一股脑扩产TOPCon的企业放慢脚步重新审视大规模扩产的技术路线选择，从而从内外部一起对当前TOPCon的扩产节奏产生一定程度的抑制，进而令存量电池产能维持相对高盈利的周期得到延长；中长期来看，BC电池技术路线效率进一步的提升，大概率要与其他工艺相叠加（TOPCon、HJT、钙钛矿），与其他多样化技术路线并不完全冲突。

3. 从更高一点的视角来看，本次事件充分证明，光伏行业还远未到达“技术进步放缓、同质化竞争加剧”等令投资者感到沮丧的状态，也验证了我们在中期策略中的核心观点：光伏行业在过剩状态下技术进步趋于加速，而技术迭代则是龙头企业维持/扩大竞争优势、板块投资机会涌现的重要源泉。

4. 投资建议：单就本次事件而言，重点关注主线：1）研发能力、技术/资金储备、产业影响力更强，且同时受益于存量产能盈利周期延长的一体化龙头：隆基绿能、通威股份、阿特斯 等；2）BC技术方案核心设备供应商：帝尔激光 等；3）与BC技术更匹配的电镀铜工艺设备供应商：芯碁微装，罗博特科、苏大维格 等。

BC电池反馈

1、 BC（back contact）意值背接触电池，将正面的金属栅线放到电池背面减少阳光遮挡而提高转换效率。BC电池在70年代开始提出，其优势是转化效率高，短路电流大、填充因子高，并且比较美观，但缺点是制造流程太复杂、成本比较高。

2、  BC类电池包括IBC、HBC、PBC、HPBC等，经典的BC电池IBC电池已经有上量公司，美国SunPower是先行者，有比较强的技术和专利储备，其Maxeon产品产能已有几个GW，由于美国的关税等保护，在美国市占率还比较高，近几年其排产期一直长达1-2年。

3、 BC与TOPCon与HJT不是排他性的，BC的另外几个分支，TOPCon与IBC结合的TBC路线，HJT与IBC结合的HBC，目前主流的都是N型产品；但隆基的HPBC是P型产品的BC方案，爱旭的全背接触方案可能做了结构优化。

4、 TBC、HBC的转化效率要高于IBC，业内反馈，头部的TOPCon公司，已经在储备TBC产品，中试产品的182-72片功率可能达600-610W。但由于BC的双面率劣势和成本问题，可能主要是作为其屋顶产品方案，预计走向市场可能在一年以后。BC电池应该是未来方向的之一，至少在屋顶方案上采用某种类型BC可能性大。

5、 BC电池制成流程很复杂，成本高，未来还需要解决系列问题，包括制备流程长，成本与一致性问题，需要减少表面复合，硅片勺子寿命要求更高等。此外，之前行业交流反馈，银耗量很高（有的现行方案，银耗比PERC高几倍）。

6、 BC相关公司包括：晶科能源、隆基绿能、钧达股份、爱旭股份。材料：聚和材料/帝科股份（浆料）、福斯特/裕兴股份/赛伍技术/广信材料（封装胶、背板等）设备：帝尔激光、海目星。

BC电池相关受益标的更新-230905

广信材料：隆基BC电池绝缘胶唯一标的，单GW价值量400-500万。公司产品从23Q1开始放量，预计23年带来0.5-0.6亿收入体量。假设毛利率等同其他业务（30%），保守给10%净利率。往25年看，假设全年组件出货710GW，假设BC电池占比20%，绝缘胶市场空间5.7亿，假设广信材料市占率70%（考虑未来有新进入者进入），预计可贡献利润4000万，给予20倍估值，对应8亿市值??爱旭股份：ABC产能方面，珠海6.5GW于23Q2达产，转换效率26.5%；珠海3.5GW预计23Q3达产，义乌15GW预计23年底投产。出货方面，预计23年PERC电池出货36GW，ABC组件出货2-3GW。预计24年PERC出货36GW，ABC组件出货20GW左右??锦富技术：自23年中开始与爱旭股份进行新型组件封装材料的联合验证??裕兴股份：复合功能膜卷样送隆基试用，尚未批量

AGI应用的第一性原理，从OpenAI首笔收购说起

事件：近日OpenAI宣布已经收购美国初创企业GI。GI开发了游戏 Biomes，它也被称为开源版《我的世界》（MC），有如下特性：

1【体素建模：降本增效】以牺牲视觉效果为代价换取了操作门槛低、模型易修改、游戏世界真实性强的特点。

2【开源: 低成本丰富游戏内容】Biomes玩家可在GitHub社区中下载丰富的免费模组。

3【UGC：助力应用快速推开】Biomes官方注重游戏社区的运营，通过转发玩家在推特发布的分享贴等提升游戏黏着度。

我们的观点：第一性原理的思维方式首先强调质疑，其次强调实验，手机游戏的第一性原理体现在随着功能机到触屏机，流行类型也从按键类的贪吃蛇等，转向游戏体验更强的触屏类的跑酷等。随着AIGC诞生和自然语言交互实现，大家普遍认为该技术主要用于降本，而我们认为，AI的第一性原理正是以人为本、以AI为本，未来用户将可以加入AI自驱动的赛博空间。因此，我们看好斯坦福小镇等有“AI生成内容”和“拥有自然语言界面”的游戏应用和具有类人类意识的AI智能体。

相关标的：中际旭创、新易盛、昆仑万维、恺英网络、神州泰岳、中国移动、中国电信、中国联通

电力系统灵活性仍存缺口，火电灵活性改造+储能需求加速释放

电力规划设计总院发布《中国电力发展报告2023》，电力系统灵活性虽已初步改善，但由于优质调节性电源装机占比较低、新能源实际运行的可靠容量偏低。保供+消纳压力凸显，有望带动火电灵活性改造+储能市场释放，推荐【青达环保】、【龙净环保】、【雪迪龙】、【清新环境】、【中国天楹】。

【新能源装机持续提升，电力系统灵活性已初步改善，三改联动已完成“十四五”目标80%以上】2022年，非化石能源装机占比已超过煤电装机达到49.6%，非化石能源发电量占比达到36.2%；新增非化石能源装机及发电量占2022全年增量的比例均超80%。新能源装机与发电量提升的背景下，“十四五”电力系统灵活性已初步改善。截至2022年，我国煤电“三改联动”改造规模合计超过4.85亿千瓦，完成“十四五”目标约81%，其中灵活性改造已完成1.88亿千瓦。

【优质调节性电源装机占比较低，地域分布存在不均衡的情况】储能装机增速提升初步缓解新能源消纳压力，截至2022年，抽水蓄能装机容量达4579万千瓦，新型储能累计规模约870万千瓦。然而，我国优质调节电源装机占比偏低，且存在地域分布不均的情况。以抽水蓄能为例，已投运装机主要分布在中东部及南方地区，而新能源装机占比较高、新能源消纳压力较大的“三北”地区在运抽水蓄能装机占比仅为24%。

【市场机制加速完善，鼓励储能+灵活性火电提供辅助服务，提升新能源实际运行的可靠容量，保障安全稳定运行】由于目前新能源大多不能提供转动惯量，实际运行中可靠容量低于5%。储能+灵活性电源可提供调频调峰等辅助服务，提升新能源可靠容量及消纳能力。山东、甘肃已探索补偿式容量电价，鼓励灵活性电源以及电网侧配储参与现货以及辅助服务市场。我们认为，电力保供+消纳压力将倒逼我国电力交易市场机制加速完善。

【投资建议】1）推荐具备低温烟气脱硝技术的【青达环保】、【龙净环保】、【清新环境】，推荐烟气监测设备龙头【雪迪龙】。2）灵活性改造设备需求开始凸显，推荐引入重力储能技术并已开展示范性项目的【中国天楹】，锅炉设备提供商华光环能为受益标的。3）电力现货市场辅助交易需求将会显现，受益标的为国能日新。

高盛发了篇半导体库存跟踪报告

主要总结了IT供应链中下游公司(包括汽车OEM/一级供应商、无线基础设施和网络OEM、PC和手机OEM/ODM、服务器和存储OEM/ODM以及分销商)的库存动态。

主要结论包括:1. 半导体供应商的库存环比基本持平,这是自2021年第一季度以来的首次下降。模拟/MCU和射频的环环比增长被计算(下降4%)和内存(下降1%)的下降抵消。2. PC OEM/ODM的库存继续下降,这是连续第五个季度录得环比下降。随着OEM/ODM库存预计在当前季度开始稳定,我们认为半导体销售将反映PC销售量。3. 服务器和存储端市场的动态与PC类似,OEM/ODM库存在下降。我们继续预计在稳定/改善的需求环境下,这些端市场对半导体的采购将在2023年下半年和2024年改善。4. 汽车行业整体库存保持健康,在我们看来。尽管汽车仍是一个关键的端市场,但我们预计未来几个季度汽车半导体出货增长将放缓(可能转为负增长)。5. 网络OEM库存继续增加,进入第二季度后仍远高于过去三年平均水平。我们预计硬件OEM将通过运输现有库存来满足积压订单,并减少向元件供应商的订单。6. 无线基础设施OEM库存环比小幅增加,但仍高于典型第二季度水平。美国运营商对2023年资本支出计划的评论仍较为谨慎。7. 手机OEM库存环比增加,主要由于安卓生态系统疲软和苹果的季节性因素。8. 分销商和电子制造服务供应商的库存环环比基本持平或小幅下降,但库存周转天数均高于典型第二季度水平。9. 汽车一级供应商库存环比小幅下降,而汽车OEM库存增长高于季节性,但成品车库存仍远低于疫情前水平。综上,文档分析了IT供应链关键环节的库存动态,得出半导体和终端市场供应商持续积极调整库存的结论,但部分领域仍高于正常水平,需关注未来几个季度的进一步推动。

9.4周存储高频价格跟踪数据库已出

NAND Wafer涨势明确，现货市场备货需求增加存储行情企稳反弹加上备货旺季到来，市场备货需求回暖，整体出货节奏加快，现货SSD、eMMC、存储卡和U盘以及部分渠道内存价格均录得小幅反弹。由于嵌入式的 NAND wafer供应趋于紧张，加上部分移动终端销量优于预期，高容量eMMC需求显著增加。本周初，现货市场部分供应的嵌入式产品暂停报价，供需双方围绕涨价行情重新谈定价格。整体而言，此轮行情主要由原厂积极减产、强势涨价带动，市场随之惜售低价库存，上下游全面收紧低价供应，带动市场备货需求增加，而终端实际需求对市场流速的推动，还需持续观察。本周上游资源方面，NAND Flash Wafer价格延续上涨，现货DDR行情跌幅放缓。渠道市场方面，本周渠道价格延续小幅上扬，市场保持正常流速，消费端需求环比有所回暖。整体来看，渠道行情维持着小幅反弹的趋势。行业市场方面，近期行业市场备货动作积极，需求回暖明显。由于NAND成本快速上扬，本周行业SSD价格迎来涨价行情。嵌入式市场方面，eMMC部分产品出现价格上涨。终端开始积极备货，eMMC供应端涨价意愿强烈，高容量需求明显增加，嵌入式NAND行情有望持续升温。服务器市场方面，DDR4内存需求持续疲软，供应端竞价出货争夺市场份额。天风电子团队自22年底开始重点提示板块机会，关注存储板块大机遇：1）存储芯片：兆易创新、北京君正、普冉股份、东芯股份、恒烁股份等2）存储接口：澜起科技、聚辰股份等3）存储模组及主控：江波龙、德明利、佰维存储、朗科科技等4）存储封测及HBM产业链：长电科技/通富微电/华天科技/深科技/雅克科技/香农芯创等5）待上市公司：长江存储/长鑫存储/得一微/联芸科技/芯天下等

讯石光通讯研讨会更新（一手重磅产业专家研讨会信息）--20230905

电信市场-移动、电信、联通专家观点：骨干网，单载波400G是当前光传送网演进升级的核心技术，是未来至少10年的技术大代；400G QPSK更能满足长距离传输需求，#骨干网400G-QPSK预计24年试商用，#25年规模商用，#26年在性价比优势下大规模商用；干线100G资源预计于2026年逐步到达使用寿命。前传网络目前已50G为主流发展方向，100G/100G是未来面向6G的应用方向。数通AI市场-英伟达、ICC、旭创、阿里云专家观点：AI算力训练需求每3.5个月便可翻番。#传统叶脊架构一般收敛比为3:1，#目前AI胖树架构收敛比为1:1，#光模块用量为3倍。AI集群中跨机架需求增大，带动更多高速率、长距离光模块需求。目前高速光模块为100G电口+100G光口速率方案，下一代产品为100G电口+200G光口。#随着单波光速率的增长，考虑到光信号完整性问题下，#多模方案占比或逐步被单模方案取代。传统光模块-旭创、华工、海信专家观点：#目前支持1.6T的光芯片于2023年实现量产，未来1-2年1.6T可插拔光模块量产，未来4-5年3.2T可插拔光模块样品出来，考虑到LPO及CPO面临的问题，传统可插拔光模块目前仍具有较强生命力。目前适用于#数据中心的800G-AOC/DAC/VR8/DR8/2*FR4已经成功实现量产，SR8已用产品出来，800G DR4/FR4目前处于研发阶段，用于电信市场的800G LR4/ZR处于研发阶段。LPO-旭创、中国电信、阿里云专家观点：目前各类封装LPO模块均有样品，主要为AOC应用场景为多，#主流集中在SR（VSCEL）、DR（Siph为主），也有部分FR方案。LPO预计与100G SerDes一起使用。#目前缺乏新的测试方法与标准，行业标准组织正加速推进LPO光口、电口等标准落地；需要与主机ASIC强耦合，现有传输性能易受影响，插损较大，#互联互通测试挑战性大。CPO-锐捷网络、新华三、海信宽带专家观点：#目前CPO主要以DR和FR场景应用为主，#主要方案以外置光源为主；外部使用可插拔光源模块，通过保偏光纤为CPO提供光源。#CPO预计可能与200G-SerDes部署。目前可靠性、维护性、部署灵活性和商业模式等仍存在较大挑战，且现有成熟的可插拔模块生态。相干下沉-中国移动、中国电信专家观点：#未来主要40km/400G、10km/800G、2km/1.6T速率场景；低功率相干已进入10km/100G和40km//100G。正尝试进入5G前传、DCN、100G PON应用场景。芯片-ICC咨询：预计2023年，25G及以上VCSEL/DFB/EML高端管新品国产占比约17%，仍有较大提升空间。#2022-2026年我国光芯片市场规模CAGR约18%，到2026年增长至115亿元。铌酸锂-铌奥光电：薄膜铌酸锂在无源器件、调制器、偏振器件表现优异；#薄膜铌酸锂作为集成平台材料，#异质集成III-V族材料，可与III-V实现性能互补。#薄膜铌酸锂预计从200GB+高带宽光电器件时代逐步开始得到应用。

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