百润股份0911 产能:目前产能 6000w 箱，最初规划 40%为瓶装线，预计未来灌装线产能远远不够。所有思考基于公司中长期发 展，没有特别考虑时机。 定增:账上有 30 亿元，可支配的流动资金只有 5 个亿，未来没有拿到批文也会做，土地、设备等已经开始购买，需 要时间长一些或者负债做产能建设。 强爽:强爽占比 50%，具备醉价比，含糖含汽，上头快。目前玻璃瓶在 5-6 个城市餐饮渠道铺货。无糖产品比预想中 表现好。人群上和微醺重叠非常少，小男生饮用比较多。 清爽:今年更换新包装，投入比较多，内部认为是一个慢热型产品，每个月/每个季环比增长。目前人群画像已经和微 醺、强爽分开，未来会针对核心人群做细分活动。 营销投入:认为植入比硬广更好，每年有几千万投入，对 30-40 部剧植入。有一个团队在跟踪影视剧热度。借助场景 化优势，帮助产品融入生活。 零糖:未来主要发力方向。参照日本经验，日本 8 度产品中零糖占比 80%+。零糖是加入代糖，喝起来没有负担感，但上头感略弱。