湖南发展，骨料公告及新增空间，目标80亿市值-韭研公社

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湖南发展，骨料公告及新增空间，目标80亿市值

小鲨鱼

超短低吸

2020-08-24 22:07:09

湖南发展，骨料公告及新增空间 

公告新增：不少于五百万吨产能*100元价格*50%净利润率*25-30pe =63-75 亿市值，

公司8月20日晚间公告，公司向荣信建材河砂、河卵石、碎石合计供应量不少于500 万吨。

河沙行业总量供给减少

2016年，水利部批复《长江中下游干流河道采砂规划（2016-2020 年）》，确定长江中下游干流河道年度采砂控制总量为 8330 万吨，较上轮共减少 1390 万吨

总量需求翻倍

2019 年，我国砂石骨料总消费量达 213 亿吨，是目前开采量最大的矿产资源，年直接及间接产值过万亿元。根据中国砂石骨料网数据，2008-2019 年，我国砂石骨料总消费量从 100 亿吨增长至 213 亿吨，增长 113%。

骨料价格暴涨。

全国骨料平均离岸价格由 2016 年初的 26 元/吨提高至 2019 年底的 90-100 元/吨，价格的累积涨幅超过 200%.目前骨料行业盈利较好，盈利能力不断提升。

选取上市公司净利平均50 净利率。骨料相当于现金流公司，目前a股无纯正骨料公司，海螺和上峰单独骨料估值可给到 40倍pe。浙矿股份，骨料二线公司给了50倍pe。纯正的骨料公司，湖南发展估值不知道如何定位，目前暂定给予 20-30 倍pe。行业供给减少，打黑除恶小厂关闭，需求翻倍增长，基建刺激，稀缺资源，a股唯一有机会骨料公司主业的品种。

此次公告拥有采矿权

综上，按照500万吨产能新增市值，50-75亿之间，但公告只写了不低于500万吨，向上的产能空间没写，安全边际空间 50-75 亿，想象空间，看中期产能空间。
原有业务 水电20倍pe 30亿市值，叠加新增骨料业务 50-75 市值空间。