工业母机研发费用加计扣除政策推出，看好板块投资机会-韭研公社

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工业母机研发费用加计扣除政策推出，看好板块投资机会

夜长梦山

2023-09-18 19:42:32

【中泰机械】工业母机研发费用加计扣除政策推出，看好板块投资机会 [烟花]事件：近日，财政部等四部门联合发布《关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告》，2023.1.1-2027.12.31，工业母机企业的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的220%在税前摊销。解读如下： #对企业有一定利润弹性贡献。以母机整机企业为例，企业研发费用率普遍在4%左右，本次政策是在4月份政策基础上（即：《研发费用税前加计扣除新政指引》），把研发费用加计扣除比例从100%提高至120%，则本次政策对企业利润率影响为：4%*20%*15%=0.12%。如果企业当期研发费用为1亿元，则增厚利润为300万元。 #工业母机政策有望持续落地。8月，财政部和财税总局联合发布《工业母机企业增值税加计抵减政策的通知》；本次政策将进一步提高工业母机企业盈利水平，充分体现了国家对于工业母机产业高质量发展的支持。我们预计后续仍将有对工业母机产业链持续不断的支持政策落地。 #期待工业母机景气度复苏。根据统计局数据，2023.3-8金切机床产量同比为0.0%/-1.9%/1.9%/0%/-2.1%/0%，月度同比已基本持平。且从多数企业微观调研来看，客户询单信息在增多，我们对未来几个月订单复苏增长持乐观态度。建议重点关注以下工业母机细分领域： [礼物]【工业母机整机】：“国退民进”+“国产替代”+“集中度提升”，重点关注国产机床龙头【海天精工】、【纽威数控】、【国盛智科】、【科德数控】、【宇环数控】、【浙海德曼】和【秦川机床】等。 [礼物]【核心功能部件】：工业母机整机的国产化有望持续带动上游核心功能部件的国产化，重点关注【华中数控】、【欧科亿】、【华锐精密】、【中钨高新】和【奥普光电】等。