【管理层发言要点】

 行业规模---行业迎来了快速发展的新局面：光伏、新能源、半导体材料、军工行业、特种材料设备加工对金刚石材料需求增加，首饰领域呈现出了爆发式的增长态势，消费者对培育钻认知逐步提升，行业迎来更大的发展机遇。

 三种产品介绍：①单晶，近期供应紧张，有些下游企业因原料紧张处于停产或减产状态②金刚石微粉，去年销售 1.55 亿元，光伏行业市占率第一，是单晶业务的补充，工艺简单，投入较少，公司目前有充足的微粉供应量 ③培育钻石（正在经历行业变局），主流压机设备都是 5-10 年前的中小压机，面临大量设备迭代风险，公司目前 90%压机都是大型压机，具有无可比拟的优势。

 已具备快速发展的 6 个要素：①市场需求：未来五年，培育钻石渗透率逐步提高（>6%）预估达到拐点后将有爆发性增长。②管理团队优秀③各项研发工作进展比较顺利，高温高压生产的培育钻石含有较大技术提升空间。④规模增长：新建厂房&基地⑤品牌知名度+行业认可度高。⑥优良的外部环境：由大量外国矿源进口转为对外出口，河南政府对超新材料的政策扶持，商丘市委支持。

 筹资情况&业绩：①向特定对象发行 A 股股票的数量不超过发行总数 20%，募集资金总额不超过 40 亿元，主要用于力量二期金刚石和培育钻石 & 商丘力量钻石科技中心和培育钻石智能化工厂建设项目。②项目的整个建设期是三年，其中力量二期的整体规划是 800 台，300 台用于工业金刚石生产，500 台用于生产培育钻石。商丘项目整体规划是 1000 台，全部用来生产培育钻石。公司未来的发展重心全面向培育钻石倾斜。今年一季度，公司培育钻石业务占比进一步提升，新建产能陆续释放，公司业绩保持稳健增长态势。

【Q＆A】

Q：公司未来发展前景，展望培育钻石未来行业格局？

 坚持主业不动摇，做金刚石材料和生产培育钻石，未来 3-5 年将快速发展；

 贝恩报告预测渗透率 6%，预计会更高（一部分天然钻石市场转化，价格亲民打开一部分向下空间），预测拐点在 15%，达到后会出现快速增长

Q：后续规划：产能投放节奏？

 这一期计划定增 1800 台，未来五年会继续扩张。已经签订了 510 台设备，还未交付，在一年左右时间内陆续交付。

 ①外采优先：压机供应将逐渐紧张，所以提前布局购买争夺有限压机存量市场 ②自行组装：去年开始组建了设备设计团队自主设计，委托加工企业等定制加工部件，采用 DIY组装方式。目前成功组装的 10 台已经运行 2-3 个月，预计每年可补充 200-300 台。③自行加工：正在规划建设加工线，作为一个有效的补充，大约 300 台左右。

Q：成本端是如何进行管控的（财报显示毛利率高于同行平均）？

 生产效率高：①目前正在投入生产的设备，大型设备比较多，综合成本相对较低，生产效率非常高。②新生产线使用自动化技术，布局优良

 毛利率高：①管理效率、人员效率高。②产品结构优：各项工艺技术互补 。③已经实现了培育钻石批量生产（20 克拉，30 克拉），销售紧俏，交单时间紧张。

Q：公司融资规划和省里的投资计划是否存在一定的协同？

 有自己的战略计划，并没有考虑到省里的投资计划，虽然属于 982 重点工程，但目前没有和省里合作的计划

Q：后续如何看待培育钻石的提价问题？

 目前有通用的排价表，培育钻石价格和天然钻石价格有关联，前段时间天然钻石供求紧张，导致价格大幅提升，关联培育钻石的价格也有较大提升。

Q：印度进口量较大，未来是否可能存在贸易摩擦？

 国际形势难以判断；钻石加工是印度优势产业，未来国内更多应该是大钻加工，印度可能更多是小钻加工。印度人工成本是中国的 1/5，总加工成本低。

Q：公司的未来规划？

 坚持主业，做精做强做大；改进规模，扩大品牌端，原料端优势，成为拥有话语权的企业。

Q：预测未来产业竞争格局？

 企业都是从市场竞争中成长起来的，我们没有特别关注其他企业，关注的是怎么把自己做大做强，保持自己技术领先优势，把自己做到最优，来应对长远的充分市场竞争。

Q：培育钻石和金刚石的购置费是如何分配的（两批两个项目加起来总计 30 亿）？

 购置 1800 台设备（300 台金刚石，1500 台培育钻石），购置费按照设备数量进行分配。

Q：如何看待工业金刚石价格上涨？以后的供需格局如何？

 价格上涨由多个因素共同导致：①供应减少：培育钻石对行业产能的转移；②金刚石市场需求上升：eg 光伏新能源切割领域、半导体领域。

 未来培育钻石需求会持续增长，产能转移不会戛然而止。需要看上游的新增产能能否及时补充，短期看是没有问题的。

Q：培育钻石销售均价上涨很多（2020 年 200+到 2021 Q1 600+）的原因是什么，良率，碎钻比率？

 主要是技术提升导致：成本毛坯从 1 克拉到了 5 克拉，所以价格提升。

Q：已经签订合同的 510 台设备的预期投放节奏？

 按照合同的交货期，陆续在 2023 年 5 月左右进行交付，新的供应商包括在营口、洛阳的公司。

Q：在同业龙头竞争中，公司的核心竞争力？

 竞争路线无法进行详细对比，几乎无交流，目前优势是大型设备较多。

Q：预计的产能情况？会不会产生产能过剩？

 3 年投完 1800 台，平均一年 600 台，前期需要解决设备供应的瓶颈（外采优先+自行组装+自行加工）。

 目前渗透率较低，终端需求随着消费者认知逐步提升；如果上游供应的瓶颈问题可以突破，下游珠宝商就可以进行更大规模的市场推广，市场渗透率将持续提升，我们认为不会存在产能过剩。

Q：美国被调研公司喜欢高温高压工艺的钻石是什么原因？美国被调研公司买原石还是买成品？

 目前呈现的效果上高压钻石和天然钻石的生长结构、生长原理是完全相同的，被调研公司有自己的喜好。

 都有：买原石去印度加工/买成品同时存在，由于目前产能有限和这家公司大量的合作订单还未建立。

Q：裸钻的克拉数未来如何提升？

 技术提升：目前有 20 克拉和 30 克拉的，未来希望能到达上百克拉，技术提升能带来稳定批量生产。

 当前主流：3 克拉优质毛坯磨 1 克拉（最受欢迎尺寸），5 克拉优质毛坯磨 2 克拉（两种是未来需求主流），小碎钻市场需求也很大。

Q：工业金刚石单晶的量价展望？跟下游客户的供货方式？

 光伏/半导体/军工都对工业金刚石单晶有大批量需求，未来有更多的场景应用，成长空间很大。

 价格开年就有 10%的提升，目前仍在涨价中，主流生产企业金刚石品质相近，价格也相近，一家涨价会带动家其他涨价。

 销售模式是长单短单相结合，存在有框架的长期合作，但价格依据市场存在波动。

Q：培育钻未来的门槛是什么？

 技术体系集成，设备投资也很重要。 更多纪要关注：深圳财富club

Q：自产压机的生产效率相比外采有什么区别？

Q：未来技术选择？

Q：压机的零件会自行生产和设计吗？

Q：工业金刚石和培育钻石的利率比较？未来规划是否预示着金刚石产能饱和？

Q：培育钻石的产量和良率提升空间还有多大？

Q：全国一年的压机供应量 1000-1200 台？

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