中国船舶：
1. 集团层面两船已经合并，但是上市公司解决同业竞争还需要时间，目前涉及到：中国船舶、中船防务，中国重工。预计今年开始着手设计方案解决同业竞争。
2. 订单爆棚，新签订单排产要到2025年，未来3年业绩有保证。这轮需求主要集中在箱船，干散货船的需求增速没那么快，明年箱船需求肯定不会有今年那么旺盛，但是干散货船2023-2024的更新需求起来。
3. 造船周期通常在2年左右，这轮造船的需求订单主要从2021年开始爆发，造船周期的业绩大概率体现在2023年以后，而且2021年箱船的售价相比于之前明显高很多，量价齐升的逻辑得以兑现。
4. 新产品豪华邮轮从配套到建造到航运，两头在外，设计用的意大利技术，管理用其他公司管理，技术上，内装阶段最难。这个业务目前不赚钱。
5. 业绩上：假设军船每年增长10%，2023年军船收入预计将达到200亿元，净利润率5%，预计贡献10亿。民船2023年合计收入600亿，净利润率大概8%，预计贡献48亿。合计2023净利润58亿元。对应当前市值（1000亿），估值仅为17倍，向上空间比较大。22年业绩相比于21年应该也有翻倍行情（主要是21年计提了一部分利润，整体的弹性还是在2023年）
6. 投资建议：这两年订单的饱满度确定性比较强，船售价也在上升，造船景气度得到确认，量价齐升逻辑比较确定，唯一的问题在于市场什么时候启动，或者说业绩什么时候开始兑现并出现拐点。