1）磷酸供货安纳达

安纳达是受益于钛白粉行情+第二主业电池级磷酸铁项目。近期炒作的后者，安纳达控股子公司铜陵纳源主要从事磷酸铁产品的生产和销售，主要产品为磷酸铁系列产品。安纳达曾对公司磷酸铁项目进行增资扩建，形成规模效应。

磷酸铁主要用于制作高性能磷酸铁锂电池，配套新能源汽车。据了解，安纳达目前的磷酸铁项目，产能在国内行业内占比20%。安纳达生产磷酸铁，主要原料硫酸亚铁是钛白粉生产的副产品，磷酸则来自同城企业六国化工，形成洁能环保的闭环，又把生产成本降到最低，未来可期。

2020年磷酸的国内表观消费量是176万吨，对应的磷酸铁锂的需求大概是8万吨。今年磷酸大概会到215万吨，磷酸铁锂对的磷酸的消耗是16万吨。到2023年磷酸的表观消费量是218万吨，磷酸铁锂所对应的磷酸的需求会到38万吨，需求持续看好。

2）磷化工行情火爆

而云南限产，导致磷酸一铵、磷酸二铵价格高位运行。云天化走强趋势，中报业绩行情。近期磷化工行情火爆。

整个磷酸的消耗是一个金字塔：顶尖上的是电子级的，在下面就是食品级，再下面是医药级，然后是工业级，最大的是肥料级的。而且这个金字塔是特别扁的金字塔，上面那一块的用量很小，下面的用量特别大。

3）摘帽，近期加分风格

风险提示

对标不及预期