Q&A

Q：储能项目分布如何？哪些地区的装机规模比较大？

A：储能项目在国内分布较为均匀，全国27个省份都有装机。上半年湖南、内蒙古、山东和广西等地区装机规模较大。湖南、山东和广西在推出市场项目和独立储能政策方面走在前面，保证了储能的收益。

Q：储能的主要应用场景是什么？目前的项目规模如何？哪些地区在项目方面有较大进展？

A：储能的主要应用场景是电网和独立储能，其中电网储能占比56%，94%都是独立主能。百兆瓦级的项目增速超过去年两倍以上，新型储能项目规划达到800多个。湖南、山东和广西等地大于百兆瓦的项目今年上半年已有44个投运。从技术路线上看，除了锂电，飞轮、压缩空气储能、一流电池纳电等也有示范项目。

Q：储能系统和电芯的招标情况如何？企业的中标情况如何？储能成本有何变化？

A：今年上半年发布了400多条储能系统和电芯的招标，储能系统电芯的招标量达到33.8g瓦时，占比52%。集采量达到21.6JJ瓦时，以央企的能源公司为主。很多企业中标量超过g瓦时，包括中车、阳光电源、海博思创和比亚迪等大型企业。今年储能成本明显下降，价格下降超过40%。电芯价格在5毛以下，系统价格在一块6000以下。

Q：储能装机规模的预测是多少？

A：预计今年我国新型储能装机规模为15~20g瓦。预测逻辑结合了风电和光伏的装机规模，以及各地新增废土政策的强制性配置政策。由于分布式光伏和海上风电配储能项目较少，目前主要是陆上风电和集成式光伏。储能产业链出现了竞争激烈的趋势，但并不算过剩。

Q：国内储能产业链的竞争情况如何？国内外有何差异？

A：国内储能产业链竞争激烈，大型电池厂商纷纷扩产能，导致今年电芯价格不断下降。国内政策仍在不断优化，包括补贴政策、市场机制政策、商业模式规划政策以及标准规范。相比之下，美国的装机规模和国内有明显差异，主要集中在德州和加州两个区域。虽然美国的风电和光伏总量不多，但是相对于国内各省份来说，德州和加州的新能源装机比例较高，占整个能源装机规模的50%以上。

Q：在美国市场，新型储能发展面临哪些有利因素和不利因素？

A：目前美国市场对新型储能有利因素主要包括政策机制的推出和补贴标准的明确，如允许储能参与辅助服务并提供补贴。此外，储能启动价格下降以及推出的IRA政策也刺激了美国的储能装机情况。不利因素则包括进入加息周期导致的贷款利率上升和经济性消极作用，以及产业链不完善导致的供应链体系问题。

Q：美国市场的储能收益情况如何？

A：美国市场的储能收益主要来源包括IDC税收减免、资源充足性、能量套利和市场化收益。其中，市场化收益占比最大，主要来自参与调频等辅助服务和现货套利，占据了项目收益的80%。总体来看，美国的储能收益在15%~20%之间，部分地区甚至能超过20%。

Q：欧洲市场的储能发展状况如何？

A：欧洲市场主要分为户用和表前两种类型。预计今年欧洲的储能装机规模约为14g瓦时，其中户用占比7.5g瓦时，表前占比6.5g瓦时。欧洲的能源价格下降和分布式光伏的渗透率提升都推动了储能的发展。英国、德国和意大利等地今年表现较好，值得关注。各国推出的容量市场机制和稳定的收益率政策也为储能提供了良好的发展环境。

Q：欧洲储能行业目前的有利因素和不利因素有哪些？对储能装机量和风速部署会有什么影响？

A：欧洲储能行业的主要有利因素是成本下降和政策的优化。然而，互用储能的政策正处于一个退货的阶段，这可能成为不利因素之一。此外，由于能源价格下降，欧洲居民的电费也在下降，这可能进一步影响储能装机量和风速部署。

Q：英国独立储能项目的收益来源有哪些？其收益情况如何？

A：英国独立储能项目的主要收益来源是调频和动态稳定。调频包括固定调频和可调频，其中可调频还包括仲裁额制和事故保障。动态稳定主要用于应对大的偏差，而DR主要用于应对较小的偏差。此外，英国独立储能项目还与电网签约终端电价有关。根据数据，英国独立储能项目的收益每兆瓦基本上在44万英镑左右。值得注意的是，今年储能的装机规模提高，导致各个储能项目的分摊金额减少，实现了一个最低水平。

Q：欧洲电能量市场的交易形式是怎样的？德国的储能设备的收益率如何测算？

A：欧洲电能量市场主要包括批发市场、现货、中长期交易以及平衡市场。平衡市场类似于中国的调控，即在电量过剩时出力，在负荷偏高时降低负荷，以保证电网稳定运行。德国的储能设备的收益率是根据光伏加储能的装机成本、调用次数、运维使用年限等进行测算的。

Q：欧洲光伏发电目前的收益率如何？储能对光伏系统的投资收益率产生了怎样的影响？

A：欧洲光伏发电目前的收益率提升了，光伏系统的投资收益率在10.3%，加上储能后收益率为8.8%。储能的投资回报时间超过了光伏系统的15分钟。这主要是因为欧洲的储能设备成本较高，需要经过多个经销商、安装和运输，价格是国内的7~8倍。尽管储能的经济性相对较差，但为了保证家庭用电的稳定性，安装储能设备仍然是必要的。

Q：今年全球和中国、美国、欧洲的储能装机规模预计会达到多少？

A：今年全球储能装机规模预计在80兆瓦左右，其中中国预计为15~20兆瓦，美国为25兆瓦，欧洲约为15兆瓦。

Q：根据您的分析，今年下半年国内储能行业的装机量和出货量有什么样的判断？

A：根据我们的预测，国内储能行业的装机量预计会比去年增长2-3倍，下半年的装机规模可能在4.5-5GW之间。这是因为现在国内整个下游招标的积极性不断提高，风电光伏的成本下降以及储能成本下降，所以今年下半年的装机规模肯定会超过上半年。另外，国内的储能行业出货量预计短期内可能相对稳定，主要原因是储能库存升高后，企业纷纷清库存，导致储能电芯售价下降。此外，欧洲也在抑制储能装机进度，而美国由于资金成本提高，项目进度放缓。总体来看，国内市场规模最大，全年出货量预计能达到200亿，但企业盈利能力不好说，因为产能过剩，竞争激烈，利润率持续下降。

Q：四季度电芯供应是否会紧缺，支撑价格回升？

A：四季度还是属于去库存的阶段，明年一季度应该会有改善。目前电芯生产量大于需求量，企业还处于去库存阶段，国内市场需求无法完全消耗这么多的电芯。但是随着企业补库存阶段的到来，情况可能会有改善。

Q：欧洲后厨行业去库存的节奏，竞争格局的变化，以及盈利能力的趋势？

A：欧洲市场的竞争格局并不激烈。欧洲的电价比国内高很多，因此在欧洲部署的产品拥有较高的毛利率。欧洲的需求量不多，但出口量很大，因此企业还需要补库存。总体来说，欧洲市场的盈利能力相对较高。

Q：PPS的毛利率是否较高？

A：相对于电芯，PPS的市场竞争相对较弱，企业能够保持较高的毛利率。因为PPS的成本不高，市场对于价格不是特别敏感，而且竞争程度也没有电信行业这么激烈，因此能够保证毛利率。

Q：中国、美国和欧洲市场的未来增速和需求比例如何？

A：中国市场是全球最大的市场，无论是绝对体量还是增速都是最高的。未来美国和欧洲市场的增速可能稍低于中国市场，但三个市场加起来仍占据全球需求的80%左右。

Q：英国市场收益受利率和传统能源价格影响较大，未来盈利趋势如何？

A：由于利率和传统能源价格的影响，英国市场的收益目前处于历史低点。预计未来的盈利趋势可能会有所改善，但具体情况要根据利率和传统能源价格的变化来决定。

Q：电能市场的因素有哪些？对储能行业会产生什么影响？

A：下游工业开工和军民运动量的下降会导致电能市场套利的空间减小，从而影响储能行业的收益。此外，分布式光伏的普及也会减少电网用电量，降低电网的峰值电价，进而影响独立储能项目的收益。由于欧洲的人口规模较小，储能需求量相对有限，因此未来收益率不会像美国那样高。苹果的市场份额较小。对于美国来说，因为经济性较好并且容量电价分摊的比例也在增加，所以储能项目的收益会提高。相比之下，英国的收益将有所下降。在中国，由于火电占比较大，储能设备在电力系统中的作用有限，所以短期内不需要安装超过4个小时的储能设备。然而，随着新能源的发展和传统火电逐渐退役，中国未来会需要更长时长的储能设备。

Q：中国独立储能的商业模式何时能实现市场化运行？收益来源是否会发生变化？

A：目前，储能的主要收益来源是租赁、调频调峰和峰谷价差套利等。未来市场化之后，这些收益来源可能发生变化。目前租赁收益占比约为60%。国家能源局正推动全国电力大市场的建设，鼓励各省份参与现货交易。虽然目前只有少数省份真正运行现货交易，但未来全国范围内的市场化运行仍是发展方向。

Q：到2030年，国内所有省份都会进入电力市场化交易吗？储能行业参与市场化交易的时间是多久？为什么储能的整个收益还需要调整？储能行业在市场化通道打开后，会面临什么样的竞争？目前储能行业的收益主要靠什么？除了参与调频，储能行业还能获得哪些收入？

A：预计到2030年，国内所有省份都会进入电力市场化交易。储能行业参与市场化交易可能需要3~5年的时间。储能的整个收益还需要调整，因为储能成本的下降只是一方面，整个收益还需要结合调用价差和频率等因素。储能行业在市场化通道打开后，可能会面临和其他联合供应商竞争，包括灵活性资源、燃气轮机和煤电联合用改造等其他资源。目前储能行业的收益主要靠现货交易和固定租赁收入。除了参与调频，储能行业还可以通过参与备用和启动等新的调频品种来获得收入。

Q：针对储能行业的未来展望方面，目前租赁价格正在下降，而收益比例则将会增加，此趋势将持续多久？

A：目前租赁价格已经在各个省份有所降低。从收益方面来看，如果储能行业能在未来3~5年考虑到市场化因素，那么整体收益比例肯定会越来越高。因此，投资者需要重点关注未来3~5年的发展潜力。

Q：除了租赁价格的降低和收益比例的提高外，储能行业还会存在哪些变动？

A：除了租赁价格的降低和收益比例的提高外，储能行业在服务方面也会有一些变动。目前看来，如果未来储能行业能够更加注重市场化运作，并加大对服务的优化和改进，将会给行业带来更多的机遇和发展空间。投资者可以关注企业在服务方面的创新和改进情况。