【国君宏观】央企率先达峰重点突出“稳”和“强”——央企达峰指导意见快评（联系人：董琦、韩朝辉）

“1+N”政策体系中的央企达峰指导意见也已出台——《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》。我们认为：相较于《意见总纲》和《行动方案》，央企达峰指导意见更加注重能源转型和能耗压降的“稳”，以及产业结构高质量转型和技术进步的“强”。

1、在能源使用方面，依然采用“节约优先”的表述，但是对于能耗双控的提法出现明显转变，如：“统筹好‘控能’和‘控碳’的关系”、“探索增强能耗总量管理弹性”，一方面凸显了能耗双控考核的科学性需要提升，另一方面也表明双碳目标的实现不能以牺牲经济作为代价，稳中方能取胜，因此需加速能耗双控向碳双控转型，通过提升清洁能源占比来释放供给约束；另外，需要注意的是，“十四五”期间央企提出的能耗降幅较全国层面有所提升（13.5%→15%），表明国家对于央企的能耗管控更加严格，未来高耗能央企的低碳技术发展亟需加码。

2、在能源转型方面，首次提出“可再生能源发电装机比重达到50%以上”，相较于此前《行动方案》的增量约束“新建通道可再生能源电量比例原则上不低于50%”，本次对于新能源装机的表态实际上更加积极；此外，除了加快发展新型电力系统中抽水蓄能、特高压等新基建的常规表述，文件还强调“鼓励建设智慧能源系统和微电网”、“加大先进储能、温差能、地热能、潮汐能等新兴能源领域前瞻性布局力度”，一方面，电力系统在清洁转型的同时需加快数字化进程，智慧电网有望加速发展；另一方面，新兴能源需加速发展，作为新型电力系统的重要补充。在保证能源稳定供给的同时，我国逐步向能源技术强国迈进。

3、在产业结构方面，将此前“大力发展战略新兴产业”的表述进行量化，提出“战略性新兴产业营收比重不低于30%”，新材料、新能源、新技术将迎来重大利好。文件对于传统产业的表述与之前基本一致，核心谈到限制双高项目和推动工业技改两个方面，但对于新兴产业的表态更加积极，首次在总体目标中提出了量化的产业发展规划，体现了产业结构高质量转型在实现双碳目标中的重要性，核心利好的行业包括：信息技术、高端装备、新能源车、氢能、碳纤维等。此外，文件提出“推动互联网、大数据、人工智能、5G等新兴技术与绿色低碳产业深度融合”，考虑到我国目前稳增长的诉求，预计能源类和数字化新基建是未来我国经济增长的发力点之一。