慧选牛牛
2023-10-23
10月23日慧选牛牛讯，拉卡拉(300773)举办交流会议，1.公司业绩(1)收入情况前三季度总收入为44.24亿元，同比增长2%批复收入为38.38亿元，同比增长3%科技服务收入为2.87亿元，同比增长12%其他收入约为3亿元，同比下滑16%(2)利润情况前三季度的规模^润为6.22亿元，同比增长50%扣费后的净利润为481亿，同比增长55%(3)亮点国内消费领域的复苏带动了公司业绩增长小微商户消费产品呈现活跃态势扫码交易规模持续快速增长，在三方支付行业中稳居前三位银行卡在行业中取得领先地位三季度利润增长273%,环比增长1 10%毛利率达到29.6%,较去年同期提高超过两个百分点(4)支付交易量扫码交易和宝马交易均呈现逐渐提升的趋势宝马交易在三季度占整体交易比重达到约30%银行卡交易呈现下滑态势，但下滑幅度逐渐收窄三季度的支付交易量同比实现了正向增长付收入整体支付手续费收入与去年同期持平，三季度同比增长10%.环比增长5%服务费收入同比增长49%主要来源于通讯服务费，该费用通常一年收取一次，进入营收2.净费率情况公司净费率保持相对平稳，略微上涨扫码净费率基本上维持在千分之1.2左右，比银行卡的计费率水平高随着扫码交易在交易金额中占比提升，相应地也会带动城市的支付收入增长3.科技业务收入情况商户科技服务收入今年前三季度实现了2.87个亿，同比增长12%多一点金融科技业务方面，今年有新的数字化战略，支付和金融协同发展其他科技业务收入在前三季度实现了1.18个E的收入，同比增长了45%4.费率情况公司目前还没有涨价，主要原因是公司有自己的定价机制行业内的收单费率有上涨的需求，未来定价可能会发生改变费率在未来仍然是需要关注的因素整体还要看市场情况，包括监管层面的关注5,公司业务公司业务模式主要是数字化、跨境业务和境外支付业务在过去两年，公司进行了转型.改善了组织架构和战略目标公司1帮艮据经济基本面和经营策略考虑定价的变化未来我们会继续发展中大型商户和行业客户，将小微商户交给代理商处理公司在数据资源方面也有专门团队进行研究，但还未找到一个可行的数据产品和途径6.市场趋势支付行业肯定是一个持续增长的市场公司的经营业绩在行业内具有竞争优势总的来说，费率在未来的发展还是一个值得关注的因素政策方向是值得期待的，我们希望行业能保持良好发展Q&A Q：公司是否有跨境支付业务?如何规划这一业务？A:公司有布局跨境支付业务，使用数字化技术进行运营.公司在数字化、技术和数字化运营方面具有优势.公司拥有的数据资源较大,但目前尚未找到可变现的产品或方式.公司专门成立了团队研究数据资源的探索，但目前尚未到达较高的层面。在未来，公司跨境支付业务有望得到发展，需要注意对数字化技术和数据资源的应用。Q：公司人数是否会有所减少?如何规划组织架构？A:公司在疫情期间有所调整，尤其是去年开始进行的转型.公司转型之后在分支机构层面上需要逐步增加营销人员来推动业务发展。根据不同行业的需求，公司也会有人员的增减，公司目前发展态势良好，尤其是在行业市场上的表现，例如医疗美容、汽车销售等行业。Q：公司的钱包和智能音箱的推广情况如何？A:公司的数字钱包在上半年注册用户有86万，用户超过40万；智能音箱在上半年销售大概1万台左右，到了七八月份时数量增加到了大约300台以上，单价大约在200元-300元之间.公司在不同的层面有不同的价格，例如分公司、渠道和行业的价格略有不同.Q：公司账户端的扫码的净费率是多少？A:账户端的扫码的成本一般落在3.5左右，少SB分落在工总体来说,扫码的净费率大于千分之1.2。Q：公司的银行卡端的商户成本是多少？A:目前拉卡拉的商户成本在贷记卡方面综合下来大概是千分之6.1,而借记卡方面大概在千分之5左右。超过一定金额后，借记卡的成本会封顶在20块钱.Q：公司与支付宝和财富通的合作关系是怎样的？A:对于扫码支付，拉卡拉与支付宝和微信的关系是合作的，支付宝和微信会抽成一部分费率，比如当费率超过干分之3.3时，其中的干分之2会归支付宝/微信，千分之1,3归拉卡拉。Q：BC码的推出对于拉卡拉以及整个行业有什么影响？A:BC码导致信用卡套现现象受到抑制，拉卡拉已经完成商铺改造以及终端序列号的要求.目前来看，BC码对商户交易量以及公司交易量的影响较平稳，但其他支付宝公司的落地可能还需要观察。BC码对未来的影响不仅仅在支付机构端，还受到银行端的控制和监管政策的影响。Q：公司是否会有类似优惠通道的返还支出？A:拉卡拉已经没有优惠费率的说法了，过去的优惠费率已经一次性计提完毕，未来也不会再有类似的情况.Q：股东层面有减持计划吗？A:联想60年未来有没有其他的T减持的计划?联控回答：如果没有非正常的因素，联想是根本不可能去考虑减去拉卡拉的.过往有解释拉卡拉的东西.肯定是有一些非正常的因素在起作用.Q：对于四季度和未来展望如何？A:公司四季度按照目前态势，主营业务扣费这块肯定还会表现不错.因为整个交易规模和扫码可能还在增长。还有一些收入来源，投资收益和投资的一些项目也会带来利润。客户层面预计表现不错。Q：关于未来流水的战略是怎么样的？A:公司今年的策略是维持行业地位和稳定交易规模，同时考虑盈利能力和价格平衡。重点通过支付获取用户并提供增值服务.不会采取过激的策略，也不会追求过高的利润。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有7篇券商研报，机构给出评级7次，买入评级4家，增持评级3家，机构目标均价为26元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。