【千味央厨】23Q3业绩交流会要点
夜长梦山
2023-10-25 10:57:31
领导晚上好，向您汇报下今晚【千味央厨】23Q3业绩交流会要点哈~
#分渠道来看：
🥧大B：23Q3单季度同比+40%。其中百胜/华莱士分别实现60%（不含味宝为50%）/60%左右的增长。
百胜：目前公司在百胜资质进一步提升，已成为5家策略供应商之一，一方面可保障主供产品份额不变，另一方面未来在新品提案上没有品类没有限制；其中，味宝在柠季已年化500-600万订单，加上其他中试产品，明年预计30%-40%增速。
塔斯汀：目前已经切入小食拼盘（麻球、脆脆卷等），长期希望切入核心品类。
海底捞：新上了卤味鸡爪、牛腱、豆皮等产品
🥟小B：23Q3单季度同比15%增长。社会小餐饮大个位数增长；团餐低双位数；宴席约30%，主要得益于品类拓张（预制菜产品等，1-9月为4kw，去年为1kw）及去年基数较低，天气转暖后经销商备货积极；
🍡C端：发展脉络更为清晰未来规划为大的零售便利店体系，现在已经进入零食有鸣渠道，Q4有望盈亏平衡（全年暂亏损），明年有望实现更快增速。
#分产品来看：
23Q3蒸煎饺维持40%左右的增长，春卷前三季度销售收入已经突破0.5亿元，米糕超3000万。预制菜进入了绿茶餐厅的虾球，已经明确Q4核心大单品会有亮点出来。
#报表相关问题解读：
1）归母净利润增速高于扣非的原因：约900万+政府补助计入Q3，该部分补助主要系22Q4及23Q1研发投入较大，此外百胜要求下公司设立国家级质量控制中心。（并非此前2700w的政府补助）
2）毛利率下降0.7pct的原因：毛利率波动属于正常范围。可能系去年9月C端事业部启动做了一部分产品，今年Q3处理掉了产生部分损益。
3）应收账款：增加约4kw，主要系10.1日前核心大客户进货积极性较去年较高，因此实际销售高于25%。
4）预售款变动：比期末多300w，主要是今年9月在武汉做了经销商年度会议，定金多收了300万。
5）销售费用增加：预制菜及C端事业部去年成立后Q3费用支出较少，今年开始有支出，此外华东仓库增加。
Q4业绩展望：Q4预计大B增速放缓，小B增速提升，维持全年19亿营收目标不变，对应Q4约25%，毛利率维稳略升。
Q4业绩展望：Q4预计大B增速放缓，小B增速提升，维持全年19亿营收目标不变，对应Q4约25%，毛利率维稳略升。
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