【银河电子】：六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的
夜长梦山
2023-11-01 11:25:43
东吴军工-【银河电子】：六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的
进军卫星互联网千亿市场！
1.卫星平台400亿：公司正参与格思航天融资，计划参与G60星座卫星平台制造环节，平台预占卫星价值量50%，按单星价值2000万，远期1.3万颗计算，将有1300亿市场，假设总装厂体外份额为30%，对标400亿空间！
2.通信终端700亿：公司在地面通信设备和卫星电视上耕耘多年，积累丰富经验，现拓展G60星座卫星设备终端业务，参照starlink单个设备成本约3000美元，根据国际咨询公司预测，卫星移动通信用户数约为地面移动通信用户数 0.2%-1%，即使按照下限计算，仅国内市场有100亿美元，全球市场有320亿美元，未来空间广阔！
传统业务即将大规模放量！
陆Jun保障车需求迫切，已向下游下达大额订单，公司拿到主要份额，2023年三季报合同负债大幅增长1800%，达到3.6亿元，公司即将进入业绩释放阶段！
在不考虑卫星业务情况下，23-25年预计归母分别为2.3/2.7/3.0亿元，对应PE分别为26/22/20，如能进入到卫星制造环节，将带来业绩和估值的双重提升，建议重点关注！
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