慧选牛牛
2023-11-02
11月02日慧选牛牛讯，海信家电(000921)举办交流会议，1）结构表现：单三季度外销同比增长23%，内销整体同比增长13.4%，其中冰洗同比增长17%，冰冷洗厨板块同比增长15%，家空同比增长15%，10月家空安装卡同比增长17%，跟出货节奏相当，央空同比增长11%；内外销一起，冰洗同比增长29%，家空同比增长18%。2）毛利率变化：单三季度冰洗、家用空调、海信日立毛利率同比都有改善，弹性较大的是暖通空调，其中家空内外销都有改善，内销的弹性会更高；冰洗内外销都有改善，外销改善的幅度更大。3）外销前景：坚定不移的选择自有品牌的国际化战略，目前冰箱ODM占比85%，空调ODM占比60%，未来通过黑电带动白电的客户资源，公司在海外也通过本地化来提升面对终端用户需求的能力，东盟试点效果不错，单三季度东盟区域收入有50%以上的增长，利润率在海外区域也是最高，目前海信的海外白电起点较低，有非常大的跃升空间，是后续收入端和利润端的重要增量。4）三电公司：前三季度订单的增速确实是比较可观的，前三季度订单比去年全年还要多10个亿，前三季度三电亏损大概6000多万，去年同期是亏了一个多亿。5）业绩预期：2023年四季度利润端预期是增长30%，明后年利润端预期增速是15-20%，收入端希望做到双位数的增长。

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有30篇券商研报，机构给出评级30次，买入评级9家，增持评级12家，推荐评级5家，强推评级3家，强烈推荐评级1家，机构目标均价为30元。90天内共62次机构调研，其中券商调研20次，基金25次，私募0次，资管6次。