领导好,
本周俄乌冲突持续,市场对油价及通胀的担忧进一步加剧,上证在触及3500点后出现回落。我们与机构沟通交流,代表性观点如下:
1.俄乌等地缘事件如何演绎难以预估,但当前越来越像70年代,全球可能面临持续滞胀,股市难以摆脱熊市,最多只能在少数资源股和低估值板块中寻找机会。
2.当前的油价预期让人联想到08年,高油价再被迫加息,之后就是衰退导致美股走熊从而对A股带来负面影响,而衰退,油价与大宗在价格高位也站不稳,周期股的相对收益只能是阶段性的。
3.中国经济与欧美阶段不同,从5.5的目标来看,中国经济内需后续就是筑底回升,实际上从完成目标角度,短周期房地产、消费都已低迷到不能再差,包括制造业投资也会提振。