🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐-韭研公社

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🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐

小蜗牛复盘

超短低吸的老韭菜

2021-02-27 23:37:45

🚀【中泰电新&汽车苏晨团队】新能源发电：四大电力央企一日发1020亿绿债用于碳中和，继续重点推荐

🎁上交所官网信息，2月25日，四大电力投资央企共发行了1020亿绿色债券（国能投500亿、国电300亿、中核200亿、华能20亿），专项用于碳中和，信用评级均为AAA级。我们观点如下：

（1）能源转型成为全球共识，超级成长周期开启：电气化趋势，全球用电量持续高增，在此过程中，主要经济体均制定碳中和计划，能源转型逐步成为全球共识，但BP数据显示2019年光伏、风电占全球发电量的比例也仅为2.7%、5.3%，能源转型处于起步阶段，整体来看蛋糕变大，渗透率提升，新能源发电超级成长周期开启；
（2）光伏：2021年全球需求或达170GW：我们预计全球2021年是光伏需求大年，新增装机或达170GW（供应链限制），同增约40%，行业高景气背景下硅料阶段性供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、玻璃供需阶段性紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池处于技术淘汰周期；
（3）风电：考虑大基地项目、平价周期开启以及海风、陆上第二波抢装，2021年需求或达50GW以上（产业链需求口径同比增长），风电产业链中零部件环节业绩确定性较高、整机环节弹性大，此外本轮风电景气周期出现明显大型化的趋势，对产业链影响深远。

💡投资建议：（1）光伏：当前行业2021年估值中位数32倍，高成长行业相对偏低，重点推荐：隆基股份、通威股份、联泓新科、福斯特、亚玛顿、阳光电源、爱旭股份，关注福莱特、锦浪科技、信义光能等；（2）风电：当前行业2021年估值中位数16倍，性价比较高，重点推荐：日月股份、金雷股份、天顺风能、金风科技、明阳智能，关注新强联、东方电缆、运达股份等。

🔔风险提示：新能源装机及政策不及预期。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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