美股光伏大涨原因分析：

事件催化：拜登政府发布光伏目标，可为约500万户家庭供电，2025年美国社区共享光伏装机容量增长700%，节约数十亿美元账单，美版户用整县推进出台，新闻发布后，美股太阳能板块开盘走高。

机构点评：

1、本次美国社区光伏装机目标最早来自10月8日美国能源局发布的《National Community SolarPartnership (NCSP) 》目标，要求到2025年，社区光伏系统能够为500万个家庭供电，并节省10亿美元能源费用。

2、截止2020年，美国社区光伏装机规模为3.25GW，可为约60万户家庭供电，按照该参数，500万户家庭大约需要户用光伏27GW，增量为23.8GW，平均每年新增6GW左右，占明年美国装机规模28GW的21.4%，弹性显著。

3、本次美国提出的社区太阳能模式旨在降低低收入群体的能源成本。许多未购房、缺乏融资渠道、屋顶条件不适宜的住户无法通过自建电站享受光伏发电带来的收益，通过社区光伏，此类住户可以“拼团”建设电站并享有对应出资比例的的收益，以抵消部分能源开支，类似于“共享光伏电站”。此项目对于能源开支占比较高的低收入、弱势群体而言具有重大意义。

4、光伏全球需求持续高景气，本次“美版整县分布式政策”发布后，海外光伏需求进一步改善，国内整县分布式推进持续进行、能耗双控与绿电交易理顺了行业长期成长逻辑，国内需求无虞，我们维持2021/2022年全球光伏装机规模160/220GW判断不变。

6、当前产业链价格波动下，户用光伏由于成本较低，受影响程度较小，机构认为当前龙头组件企业库存充足，足以完成今年的交付和装机目标，维持全年160GW不变，若价格持续高位可能对明年装机形成冲击，但目前看随着四季度硅料新产能逐步投放，上游价格有望下行（但仍然会维持在很高的盈利水平）。

7、我们看好的主线龙头均已用直接或间接的方式布局或参与了美国光伏销得售渠道。