预计仙鹤今年业绩7亿左右(Q2利润1.7~1.9亿,即年化6.8~7.6亿),明年10~11亿( a.限塑令推动的纸代塑增长。如果纸代塑超预期,利润可以给到更高。b. 随着新产能投放,规模经济会导致利润率提升。c.成本端价格下降并且未来较长时间继续维持低位。d. 互动平台确认公司会直接服务下游终端客户,预期利润率更高)。行业PE40,保守给予30PE(PE主要结合公司成长性,而仙鹤处于政策红利并且下游食品电子的高速增长,30PE比较合理),即第一目标市值300~330亿。仙鹤管理层内部中期目标200亿营收,即使按照目前保守的10%净利润率,即20亿利润。中期有望实现600亿市值。