【招商有色】受益电机能效提升计划 看好稀土磁材

 

今日下午，工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》。主要目标，到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。重点要求，扩大高效节能电机绿色供给，拓展高效节能电机产业链，加快高效节能电机推广应用，推进电机系统智能化、数字化提升。开展存量电机节能改造，加大高效节能电机应用力度，两个渠道提高高效节能电机占比。

 

2018年，我国电机保有量约17亿千瓦，总耗电量约3万亿千瓦时，占社会总用电量的64%，其中工业领域电机总用电量约占工业用电量的75%。以此计算，每提高1个点能效，将会降低全社会耗电量的500亿千瓦时。提高2个点，则可以节约三峡电站一年的发电量。电机能效提升是助力实现碳达峰碳中和目标的关键之一。

 

2018年高效电机占比3%左右。能效水平比国外地3-5个百分点，电机系统运行效率比国外先进水平低10-20个百分点。要实现2023年在役高效节能电机占比达到20%以上，年复合增速较为可观。

 

钕铁硼永磁电机具有“高效、节能”的特点，通常来说，节能方面，钕铁硼永磁电机效率提升10%~15%。去年我国稀土永磁电机占比为3%。提升空间较大。

 

受益电动车高速发展，和工业应用替代加速的政策红利，稀土永磁的市场规模和消费量增速进入快速增长期。上游稀土和稀土永磁企业受益，快速扩张，具备成长属性。目前板块估值普遍不高。关注：北方稀土、包钢股份、宁波韵升、正海磁材、金力永磁、大地熊等。

 

【北方稀土】：稀土龙头，稀土供应的半壁江山，明年PE20多倍。

 

【宁波韵升】：2020年毛坯产量约8000吨，今年产能达到1.4万吨，预计明年产能增长到2.1万吨。明年PE不到20倍。

 

【正海磁材】：今年15000产能，明年底24000吨。汽车板块销售占比接近60%。

 

【金力永磁】：高速成长高性能稀土永磁龙头，当前产能1.5万吨，2022年达2.3万吨，2025年达到4万吨。ROE远高于行业平均水平。

 

联系人：刘文平 刘伟洁 赖如川