【东北建筑建材】买入陕西建工，独家品种，业绩爆发，陕西国资平台，目前PE不到4倍，最低估值建 筑股，蓄势完毕。 投资逻辑 1.陕西投资加码，公司持续受益。陕西省2021年初步安排省级重点建设项目542个，总投资2.19万亿元，年 度投资4295亿元；初步储备全省“十四五”重大项2061个，总投资12.7万亿元。公司作为省内的龙头建筑企 业，将在持续受益。 2.公司价值被低估，提升空间大。省属的地方建筑业企业中，公司2020年营收1277.23亿元，排行第二，仅 次于上海建工；公司在国有建筑业上市公司2020营收规模排行第六。从PE角度看，公司截至最新收盘日的 PE(TTM)为4.8倍，公司处于被低估的洼地，提升空间较大。 3.国企改革有助于提高公司活力。陕西省3月份印发实施深化国资国企改革三年行动方案，顺利施行后，将 有利于提高公司的效率和活力，实现健康发展。