【兴证建筑 孟杰团队】中国中铁基本面更新231220
订单:2023Q1-Q3新签合同额-9.1%,公司主动选择更优质项目+去年前三季度新签合同额基数高。展望全年,四季度基建工程项目投放密集,对订单增长正面影响。
PPP新规影响:今年投资带动的新签合同大约1300-1400亿水平,占新签合同总额比重显著下降。存量80%以上PPP项目有部分收益来自于政府付费,但存量项目会按原计划继续实施;新增项目竞争更激烈,质量会更好,会更多与民营展开合作。
城中村改造业务:在上海松江有两块较大的地块开发项目,模式为一二级联动,中铁二局和中铁上投在做。另外与广州市几家做地商签署战略协议,未来合作相关项目。
矿产资源业务:目前在刚果(金)的矿生产经营正常,如果涉及合同调整商务部及外交部会协助谈判。下一步希望寻找新的矿山资源,但优质资源可遇不可求,项目换资源的模式在部分地区仍有可能。
分红计划:分红比例计划小幅提升,具体会在年报披露,一般三年披露一次。
股权激励业绩考核目标的完成:今年大概率完成,明年会有压力但会努力完成。
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