【东吴电新】新能源汽车下乡加速渠道下沉，助力自主品牌销量恢复

[太阳]7月15日工信部宣布开展新能源汽车下乡活动，在7月-12月内联合中汽协，在青岛、海口、昆明、成都、太原五地开展专场活动及系列企业活动。活动期间地方政府需发布本地区支持新能源汽车下乡等有关政策，车企发布活动车型和优惠措施。

[太阳]自主品牌小型车受益，助力车企销量恢复。本次政策优惠以北汽EC3、奇瑞EQ1、宝骏E100、宏光迷你EV、比亚迪元等10万以内自主品牌小型车为主力，多为曾经的销量爆款，经济性实用性领先。在三四线及以下地区，有望替代替代低速车，加速电动车市场下沉。20年H1自主品牌同比-60%，部分A00/A0级车下滑80%以上，本次政策有望复制09年汽车下乡效果，刺激下半年电动车销量增长。

[太阳]主配宁德比亚迪国轩，铁锂有望回潮。活动车型电池供应商以宁德、国轩为主，由于低续航车型中铁锂较三元价格优势明显，车企替换意愿较强，宝骏E100、宏光MINI EV、江淮iEV6E等活动车型已率先匹配铁锂电池，铁锂有望回潮。

[玫瑰]继续推荐宁德及各环节龙头璞泰来、科达利、新宙邦、恩捷，关注亿纬、比亚迪、当升、天赐、天奈、嘉元、星源、杉杉等；核心零部件宏发、三花、汇川；上游资源：华友、关注赣锋、天齐。

[玫瑰]风险提示：销量不及预期，政策不及预期