淳中科技：关注的问题解答，强烈推荐【开源计算机】
王小明
长线持有
2021-03-19 08:59:09
1：行业空间有多大？公司是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，属于专业音视频行业。根据视听和集成体验联盟（AVIXA）预测，专业音视频行业2017年全球市场规模为1790亿美元，到2023年将超过2290亿美元。对标国际一线品牌Extron或者Barco，2019年全年Barco实现销售额接近11亿欧元，而淳中科技2018年收入仅为4.8亿元，成长空间较为广阔。
2：如何看待公司未来的成长逻辑？一是拓展新产品与新行业。以Extron/Barco等国际厂商为标杆，公司将在产品线、以及下游应用市场上重点发力。产品层面，19年上半年公司推出NYX 分布式系列产品，后续仍持续有新品推出；行业层面，下游军工信息化有望在“十四五”期间保持高景气，同时公司的业务逐渐由G端向B端，华为、阿里、腾讯等标杆To B项目也合作落地，有望驱动公司走向更广阔的行业市场。二是国产替代带来新机遇，公司更有望凭借出色的产品性能，充分受益于国产替代浪潮。
3：公司核心竞争力如何？公司的核心竞争力在于技术领先以及对行业理解深刻。公司先后为 G20 峰会、博鳌论坛、厦门金砖会议、中国人民解放军90周年朱日和基地阅兵等标志性项目提供了显控一体化解决方案，彰显公司技术领先地位；此外，公司毛利率显著高于同行业水平，也进一步彰显公司的市场竞争力；同时公司较好的现金流情况也体现较强的议价能力。
4：5G给公司带来什么机会？5G正在加速落地，高清视频是5G的重要应用领域，高清视频有望带来新的成长机会。视频产业链涉及信号层、传输层、控制层、显示层等多个产业链环节，5G加速落地，高清视频产业链各环节均会受益。淳中科技作为国内显示控制龙头，4K/8K均有产品储备/技术研发，有望充分受益于高清视频产业的发展。
🌹盈利预测：预计2021年/2022年实现净利润约2亿/3亿，对应估值24.5倍/16倍，同时预期1季报仍有望保持高增长，持续看好。
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淳中科技
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