从大环境和产业发展角度看，2024年成本下降推动全球新能源需求保持高增长的确定性较高，美国如果开启降息周期，对光伏终端需求也将形成有效刺激；此外，电动汽车新品推出加速，电动车智能化程度越来越高，我国汽车产业比较优势开始体现，全球市占率也将出现加速提升趋势。

从行业板块及上市公司视角，目前新能源板块整体估值水平处于历史低位，相比于行业潜在增速和企业盈利增速，大部分龙头公司处于明显低估状态。新能源行业未来的增长空间仍旧乐观，随着新技术不断推动，成本预计会持续快速下行。

推荐关注两条主线的投资机会：

一是光伏行业景气度及主流企业报表业绩触底后，量、利预期及估值的集中修复预计最快可以在2024年一季度出现，因此首选在这一轮产能出清过程中，光伏产业各个环节展现出强势盈利韧性和发展后劲的强α企业；

二是TOPCon电池大扩产之后，围绕下一轮电池片扩产“技术路线”选择投资机会，标的主要围绕引领新一轮技术方向的主产业链优势制造企业及相关设备、耗材供应商。预计该主线热度将在2024年年中附近的时间段达到高潮。

此外，动力电池也是2024年看好的新能源领域布局重点。

作为周期成长赛道，需求增速、产能和库存周期是其产业链基本面的核心影响因素，而2023年以来，动力电池产能利用率和库存均触底，影响电池产业链基本面兑现的核心因素已经逐步从“价”过渡到“量”。

全面看好动力电池产业链各细分赛道低估值龙头，同时重视电池新技术演绎，2024年预计为复合集流体、钠电池、芳纶涂覆、大圆柱电池等集中爆发期。