一、公司发展与股票价格1、港股定增方案及发行价格调整金力永磁近期宣布了关于港股定向增发的详情，此次非公开发行的价格设定为8.19港元/股，作为最低发行价。发行对象包括张志瑞的创业投资有限公司及其他合格投资者。若基准日收盘价高于拟定发行价，公司有权调整最终发行价至基准日收盘价;如果基准日收盘价较拟定发行价上涨5%或以上，则发行价将上调15%。本次增发H股不超过公司总股本的2%，其中江西瑞德认购比例不超1.5%。江西瑞德还承诺所认购H股份在上市后12个月内不转让。募集资金将用于支持业务发展、补充营运资金和偿还到期债务。要点:(4)·定增详情:金力永磁公布港股定向增发方案，最低发行价为8.19港元/股;·发行对象:特定对象包括张志瑞的创业投资有限公司及其他符合条件的合格投资者;·价格调整:如基准日收盘价超过拟定发行价，公司可调整发行价至该收盘价;收盘价上涨5%及以上时，发行价上调15%;·发行规模:增发H股不超过公司总股本的2%，江西瑞德认购不超过1.5%;2、对公司发展前景的信心和选择H股竞争的考虑放’近期，港股与A股之间的折价不断扩大，显示港股存在低估情况。公司进行了定向增发，大股东积极参与并以溢价认购，表明对公司未来发展前景的坚定信心。管理层也对公司当前业务和未来发展充满信心，尤其是在资本市场影响下，认为公司股价被低估。去年底，公司已完成约1.6亿的A股回购。此次战略配售主要针对港股，大股东至少认购1.5%，以10%到15%的溢价收盘价认购不超过2%的股票，进一步传递对公司业绩和发展的信心。要点:(4)今险净。市场动态:港股相对于A股出现较大折价，反映出港股可能被低估;·增发情况:公司实施定向增发，大股东通过溢价认购展现对公司发展的信心;·股价评估:管理层认为公司股价在资本市场的影响下被低估;·股份回购:公司去年底完成了约1.6亿的A股回购;二、股票回购与增持1、H股回购和增持的影响H股上市公司面临特定的回购和增持限制，主要是为了满足港交所对公众股流通比例不低于15%的要求。因此，公司及大股东不能在二级市场直接进行股份回购或增持，否则这些股份将不再被视为公众流通股。为了增强公司信心并显示对上市公司的支持，公司考虑通过与香港投行和律师协商后采取有比例的战略配售。此外，由于H股流动性问题以及港股投资者对公司及行业的认知不足，公司希望通过战略配售吸引港股机构投资者的关注，并借此机会更好地推介公司业务，缩短港股对A股的折价，使其价格波动趋于一致，从而更好地体现公司A股的投资价值。·回购限制:H股上市公司受限于港交所规定的公众股流通比例不低于15%，导致不能直接在二级市场进行回购;·增持限制:大股东和管理层在二级市场直接增持会导致所增持股份失去公众股流通性质;·战略配售:公司考虑通过有比例的战略配售来增强公司信心并显示对上市公司的支持;·吸引关注:战略配售旨在吸引港股机构投资者注意力，提高对公司及行业的认知;三、配售增发与资金用途1、配售增发的参与机构和时间表预计在最近的配售增发中，瑞德创投可能会按比例认购1.5%的股份，而其他机构投资者则有机会认购剩余的0.5%。大股东绿洲创投将优先考虑，以支持公司业务战略和未来发展。发行价格相较于基准收盘价上调不低于5%，这一决策参考了H股配售惯例，并考虑到市场对天津永磁未来业绩的预期。董事会已经将发行价格设定为高于当前股价10%至15%，即使未来股价涨幅超过15%，发行价格也有一个上限。此外，大股东参与的战略配售涉及金额约为1.5亿至2亿港币，需通过相关审批程序。整个配售增发预计在今年二季度完成，最晚不会超过三季度初。要点:(4)·配售增发情况:瑞德创投可能认购1.5%，其他机构有机会认购剩余0.5%;·战略考量:大股东绿洲创投将优先考虑，以支持公司业务战略和未来发展;·发行价格决策:发行价格相较于基准收盘价上调不低于5%，参考H股配售惯例;·价格设定与市场预期:董事会已设定发行价格高于当前股价10%至15%，设有上限;2、资金用途和未来产能扩建规划公司通过此次配售获得约2亿人民币资金，计划用于补充营运资金，以支持今年的经营业绩和突破性发展。预计这笔资本还能撬动大约3亿人民市的银行贷款，总计提供5亿人民币的营运资金，对公司当年的发展将起到积极的促进作用要点:(4)·配售规划:公司此次配售预计融资约2亿人民币·资金用途:所筹资备主要用车社云个营六5少·经营目标:资金将助力公司实现今年的经营业绩及重大发展;·财务杠杆:预计可通过资产负债率撬动额外3亿人民币银行贷款;四、石材市场分析1、石材产能利用率回落，竞争格局变化和价格战压力金力永磁在智能变频空调、风电和新能源汽车三个细分领域取得了领先的市场地位，并拥有良好的客户结构和订单基础。公司计划到2025年建成4万吨毛坯产能，预计今年产能利用率达90%，实现26,000~27,000吨的毛坯产量，较去年增长约25%。面对激烈的价格战和竞争格局变化，公司采取理性扩产策略，避免产能过剩。同时，金力永磁看好未来至少五年全球对高性能技术材料需求至少翻一倍的增长前景，认为其产能扩张与市场需求匹配，有信心产能建成后迅速带来收益。要点:(4)。市场地位:金力永磁在智能变频空调、风电和新能源汽车三大领域市场领先;·产能规划:计划到2025年形成4万吨毛坯产能，今年产能利用率预期达90%;·产量增长:预计今年毛坯产量达26,000~27,000吨，同比增长约25%;。竞争与战略:面对价格战和竞争格局变化，公司采取理性扩产，避免产能过剩;2、稀土价格和库存设计2023年，稀土价格经历了明显的调整，对行业盈利造成压制。上半年稀土价格有所下降，但整体仍在窄幅震荡区间内。中国稀土通过国有平台整合后，供应市场格局趋于成熟，轻稀土增量主要集中在北方稀土。近几年国家配额同比增长稳定，约20%，确保了下游需求的稳定性。尽管二三季度行业开工率和订单出现不足，但从四月份开始，随着价格回落，市场需求逐渐恢复正常增长速度。特别是在汽车、空调和风电领域，技术变化和装机量增加推动了需求回归平稳增长轨道。要点:(4)·稀土价格调整:2023年稀土价格出现调整，对行业盈利产生影响;·价格波动情况:上半年价格下降，整体维持在窄幅震荡区间;·供应市场格局:中国稀土整合国有平台后，形成一南一北一轻一重的成熟供应格局;·国家配额增长:国家配额近年来同比增长稳定，约20%，保障了下游需求稳定性;五、下游需求与供给1、下游需求与供给的关系在当前市场环境下，空调客户订单充足，预计今年、)季度开工率将优于去年同期。稀土价格趋于稳定，大幅波动的可能性减少。海外市场尤其是海止风电订单有明显增长，国内则以半直驱风电为主。新能源汽车需求保持谨慎乐观>锂价下降可能推动成本降低和市场渗透率提升。公司将利用赣州和包头基地优势，确保原材料稳定供应，并加强回收产业链布局以降低成本。同时，通过技术优化与客户合作，进步降低中重稀主添加量,以稳定稀土价格。要点:(4)·市场需求:今年一季度空调客户订单饱和,节假日缩短，预示开工率高于去年;·价格稳定:稀土价格趋于稳定，大涨或大跌的概拳减少;大·海外增长:海上风电订单明显增长，特别是海外市场，国内以半直驱风电为主;·新能源汽车:新能源汽车需求保持谨慎乐观，锂价下降有助于成本降低和市场渗透;Q:在选择在H股竞争时，是否有特别考虑A股方面?A:选择在h股竞争，没有选择在A股，主要是还是刚才也都介绍了，第一在A股公司可以通过回购来这个。来显示公司对业务的信息。但是对于h股来讲，实际上公司。不能直接做回购，甚至对大股东和公司管理层也不能直接在二级市场增持。因为公司。在最初发h股的时候。实际上为了满足港交所对h股一个公众股流通比例不低于15%这样一个比例。公司就发行了15%这样的h股。如果公司继续回购。h股是规定回购的股票只能注销，大股东和管理层直接在二级市场增持,实际上大股东和公司管理层增持的股票就不能被再视为是公公众股的流通股。所以对于上市公司也好，还是大股东也好。在h股这块如果能够要做这样的通过增持也好，回购也好，来增强公司信心的话，实际上我们跟香港的投行包括律师商讨了半天之后,实际上还是以港股的一个一个有比例的战略配售。能够起到这样的一个作用，包括也能够让大股东在这样的时点。能够用这种方式方式来显示对上市公司这样一个支持.这是一方面。第二方面，我们认为实际上h股因为流动性的问题。包括。因为港股的投资人对公司也好，行业也好，其实相比A股A股的这个机构投资者来讲，还是有略显不足的。我们也想通过h股的战略配售，同时引起港股的一些机构投资人的一个注意。同时也借这个机会更好的能够深入。的推介公司所处的行业和目前的业务和未来的业务，能让港股对股的折价缩短，从而能够跟A股的涨跌趋于一致，能够更好的显示出公司A股的一个投资价值，是这样考虑的。Q:这次的配售增发中，瑞德创投是否会按照增发比例拿满?是否还会有其他机构参与?A:从我了解情况来讲，绿洲创投作为公司的大股东和实际控制人，他们会拿满这1.5%，其他的机构。我们也会主要考虑跟公司的业务战略协同效应的。战略股东优先会考虑，但是其他股东我们也会。积极的考虑，因为额度本来也不多，所以说实际上我们。也会优先的考虑战略。退出的机会，能够给公司的业务和未来发展带来更多的行政效益。是这样一个考虑.Q:瑞德创投认购不超过1.5%，其他投资者可以拿剩下的0.5%吗?A:可以这么理解。因为2%和1.5%的设计Y实际上还是考虑了。这次战略配售之后，公众的流通股它要不。及于我们总股本的15%。是有这样的考虑，所以这个跟。大股东拿了15%，非公众股票相比，实际上有这样一个匹配关系。可以这么理解。:为什么会有一个5%的上调限制能否介绍一下关于发行价格的问题?A:这块我们也参考了其他。的h股配售的惯例。;其实这次的战略配售，从我们上周五开董事会。工贸市场，可能到，四五月份我们才能开股东大会去批准。实际上它还有三四个月的时间，实际上未来的股价可能可能会有这种不同的可能性。但是其中一种可能性就是市场。认识到天津永磁未来业务的发展情况,包括良好业绩的。实际上股价可能在现在这个地方有可能会还会上涨。甚至会超过10%。乃至15%的这样一个比例。实际上对于。我们这次召开董事会这个时点来讲，实际上我们已经往上溢价了10%~15%来确定价格。所以在股东大会的时候，即使他。涨得超过15%，我们还是设定了一个上限。另外这次大股东参与战略配售，实际上涉及的金额可能大约在1.。5亿港币到2亿港币，我们预期可能在这个区间范围之内。实际上也要通过发改委，包括外管要走Obi的备案程序。走备案程序。实际上包括审计。它也需要一个固定的金额去做这样的一个申报沟通。所以说有个上限的话，实际上也有利于我们尽快的完成一些对外审批，让发行尽快的完成。主要。基于两方面。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会；90天内共有9篇券商研报，机构给出评级9次，买入评级5家，增持评级1家，推荐评级3家，机构目标均价为22.2元。90天内共37次机构调研，其中券商调研10次，基金11次，私募5次，资管2次。