【民生电子】意法半导体再发涨价函，功率、模拟、MCU景气度无忧-韭研公社

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【民生电子】意法半导体再发涨价函，功率、模拟、MCU景气度无忧

韭菜篮子

2022-03-25 10:56:20

事件：今日，继2月份英飞凌涨价函后，ST再发调价通知函，宣布Q2全线产品涨价，包括现有订单。意法半导体产品主要为功率器件、模拟+MEMS传感、MCU，2020年占比分别为32.1%，38.1%，29.7%。海外龙头调涨，预示功率、模拟景气度无忧。 [闪电]今日功率半导体板块遭错杀，景气度依旧无虞：今日由于新能源板块回调，功率半导体跟跌，因而市场出现诸多如“原厂mos价格大幅下降”等不实传闻。而据我们产业调研了解，当下消费类MOSFET价格依旧坚挺，中高压屏蔽栅、超结MOS及IGBT依旧供不应求。虽然市场预期由于上游原材料涨价，或导致新能源汽车销量不佳，此处我们难以论证。但按全年最低销量500万辆计，单车平均1.3只模块算，车用模块仍可达650万只，而我们统计上汽英飞凌、安森美及国内时代电气、斯达半导等模块产量情况看，预计依旧有较大缺口。此外，全球光伏装机量预将达230GW，而国内逆变器市占率可达7-8成级别，所需光伏IGBT国内需求可达50亿元，即使英飞凌可供应50%以上，国内依旧将留有较大缺口。 [闪电]模拟IC同样高景气度，看好国产替代加速。此前传言手机砍单，市场一度担心模拟IC需求，但据产业链调研了解，手机模拟依旧较为缺货，需求依旧稳健。且手机模拟IC有充足替代空间，目前一部2000元以下的手机模拟芯片价值量在2美金左右；而旗舰机则会飙增至10美金，平均市场空间至少70亿美金+。国产公司在手机模拟IC市占率总计预将不到10%。同时，当下国内模拟IC加速往工业、汽车等市场布局，我们看好模拟IC黄金赛道长期成长。 [闪电]MCU渠道价格反弹，继续强调汽车工控市场机遇。我们已在前期跟踪报告强调，春节后MCU渠道价格企稳，3月份以来部分主流中高端型号价格开始反弹，ST等部分型号价格已接近甚至超过前期高点，具体来看高端的M3、M4核MCU涨幅较大，对应下游汽车、工控等细分市场需求继续向好。在国际大厂缺货潮优先保证海外客户需求的情况下，我们看好国产MCU公司的破局机遇，当下重点推荐中高端市场产品布局不断完善，下游以工控、汽车等领域为主的国产MCU厂商。 [闪电]建议关注：功率：士兰微、斯达半导、时代电气、闻泰科技、新洁能、东微半导、扬杰科技模拟：艾为电子、圣邦股份、思瑞浦、芯朋微、晶丰明源、希荻微、力芯微等。 MCU：兆易创新、中颖电子、乐鑫科技民生电子：方竞/李少青/童秋涛

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