一、供给端，短期唐山限产有所影响，中长期政策严格限制产能释放。 
 1、短期来看，近期唐山限产及环保督察对供给端有所影响 
节后以来，一系列要求唐山钢铁限产减排政策陆续出台。3月19日，唐山市政府发布了《钢铁行业企业限产减排措施的通知》草案，要求在3月20日0时—12月31日24时，对全市全流程钢铁企业（除首钢迁安、首钢京唐）实施相应的限产减排措施。唐山市是中国钢铁产能最集中的区域，粗钢产量约1.44亿吨，占河北省粗钢产量的57.7%，全国粗钢产量的13.68%。
本次限产对钢铁的供给从三月第二周开始显现：
截止到3月19日，唐山带钢周度产量51.4万吨，环比减少21.8万吨，环比下降29.78%；
截止3月19日，全国钢材周总产量1430.22万吨，环比减少16.45万吨，环比下降1.14%。
当前，限产减持政策依旧对钢铁行业供给端有较大扰动：
截止4月2日，钢材周总产量1460.58万吨，环比减少1.2万吨，环比下降0.08%。其中，五大钢材产品周总产量1051.35万吨，环比减少2.20万吨，环比下降0.21%。具体来看，热轧、冷轧、中厚板下降较明显：

热轧周总产量326.26万吨，环比减少2.40万吨，环比下降0.73%；

冷轧周总产量84.62万吨，环比减少2.42万吨，环比下降2.78%；

中厚板周总产量135.72万吨，环比减少1.88万吨，环比下降1.37%。

从近期各区域钢厂生产状态来看，炉子和设备检修比例略有提升。文件《关于开展第二轮第三批中央生态环境保护督察工作的通知》指出山西、辽宁、安徽、河南、湖南、广西和云南8个省均在督察范围内，后期这些省份供应或有进一步波动。
 2、中长期来看，钢铁行业碳达峰及降碳行动正在积极推动中，未来产能将受到严格控制。 
 钢铁行业作为传统的高能耗行业，碳排放量位居制造业首位，在国内碳达峰和碳中和的目标下，钢铁行业将持续受环保政策监管： 
 4月1日，国家发展改革委、工业和信息化部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署，确保实现2021年全国粗钢产量同比下降。本次行动将从“核查地条钢的退出情况，关停地条钢涉及的冶炼设备，化解钢铁过剩产能；检查钢铁冶炼项目建设、 投产运行情况；核查历次检查发现的问题整改落实的情况；检查举报线索核查以及整改情况；检查化解钢铁过剩产能工作领导小组开展工作情况；检查开展2021年粗钢产量压减工作的情况”六个方面对钢铁去产能和粗钢产量压减进行核查和落实，表明了国家对钢铁行业去产能，减产量的重视。 
 4月2日，据媒体报道，江苏省钢铁行业协会倡议努力在“十四五”期间提前实现碳达峰，江苏省钢铁行业协会在绿色低碳高质量发展大会上发布了江苏省钢铁行业绿色低碳发展倡议书。倡议书提出，江苏省钢铁行业要统一思想，努力在“十四五”期间提前实现碳达峰，实现钢铁行业绿色低碳高质量发展，做出应有贡献。全省钢铁行业要自我约束粗钢产量，防止粗钢产量过快释放。有序逐步提升电炉钢和废钢应用比例，全流程普及应用低碳绿色技术。全覆盖审视、破解每一个工序环节的绿色低碳问题，实施工艺变革，促进全流程本质减排。与此同时，《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》正在编制，已形成修改完善稿。其主要内容包括总体要求、主要举措、保障措施、重点任务等。重点任务方面，涉及高炉燃料比降低行动计划、电炉短流程炼钢推进行动计划等8个行动计划。 
 碳中和背景下，钢铁行业降碳行动持续推进，行业集中度有望提升，产业格局将不断向好。 
 二、钢材需求持续向好，库存不断下降。 
 进入四月份，旺季需求全面复苏，终端工地施工进程将保持良好施工节奏，无论是建材还是工业材表现都较为强劲，已经超过2019年同期水准。 
 2021年3月以来，建筑钢材成交量不断增加。截止4月1日，建筑钢材成交量周平均值27.85万吨，创下5年内周成交量新高。截止4月2日，建筑钢材成交量周平均值27.76万吨，需求环比上周继续好转，环比增加3.14万吨，且较2020年、2019年同期分别增加41%、37%，反映钢材下游需求旺盛。当前，钢材需求表现符合旺季特征，预计周成交量均值会继续上行。 
 随着下游需求全面启动，钢铁库存全面下降： 
 港口方面，截止到4月2日，唐山地区主要仓储及港口钢坯库存为47.57万吨，较上周同期库存数据减少24.39万吨，环比降幅33.89%，较去年同期库存低32.92万吨。 
 社会库存方面，截止4月2日，全国钢材社会库存总量2814.99万吨，环比上周减少146.42万吨，环比下降4.94%。其中，五大钢材产品社会库存总量合计1968.80万吨，环比上周减少99.20万吨，环比下降4.80%，主要钢材品种社会库存量均呈现出明显下降趋势。 
 三、后续展望 
 短期看，当前钢材新增产能有限，且企业现有产能利用率大幅上升难度较大，叠加下游需求持续向好，预计近期钢材价格将维持高位，需要持续追踪下游对高价钢的接受程度。长期看，碳达峰碳中和等政策目标将持续影响钢铁产业的供需逻辑，钢铁价格中枢不断上移、企业价格利润增长或成为常态。