（关注原因：短线 今日煤炭涨价讯息带动个股涨停 形成板块联动 调整过后板块修复）

1、事件驱动：1）、国家统计局3月24日数据显示，3月中旬动力煤价格涨幅扩大；据 Wind统计，3月24日秦港动力煤价达 658 元/吨，较前期低点上行 92 元/吨。2）、21 年以来进口煤冲击减弱 。3）、水电发电量同比或偏少，对于火电冲击或减弱。4）、 2025 年煤炭消费占比降至总量的一半，在“碳达峰”之后的快速减排阶段，煤炭需求或于2030 年触及天花板，但短期内能源支柱地位不会动摇。CCUS 技术的未来突破或可为煤炭赢得发展空间。

2、现状：1）、行业集中度加速提升。20 年，全国煤矿数量约 4700 处；国内前 8 家大型

企业原煤产量为18.55 亿吨，20 年西部地区产量占比为 59.7%，中部地区占比为 33.4%，其余地区占比为 6.9%，全国产能供给仍有优化调整的空间。2）、短期煤炭需求仍处于增长阶段，“碳中和”背景下供给弹性难以释放，煤炭供需处于紧平衡状态，龙头煤企可在优势煤价作用下获益。3)、据统计，20 年全国能源消费总量为 49.8 亿吨标准煤，其中 56.8%为煤炭消费，约为 28.3 亿吨标准煤。

3、趋势：在2030 年碳达峰之后，由于非化石能源的加速替代作用，煤炭消费量或逐步下滑。龙头煤企通过资源禀赋，优质的开采条件，规模效应，打造出的低成本优势对冲煤价下行所带来的影响

4、相关上市公司：郑州煤电 中国神华 陕西煤业 兖州煤业

（华泰证券 开源证券 国家统计局 公社帖子）

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深度系列一：“碳中和”加速供改，布局龙头“剩” 者为王 

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