会议要点

1. 全面成本控制及市场展望

中矿资源完成关键项目：去年完成了津巴布韦锂盐厂和江西新余锂辉石厂的建设，并实现了生产线的顺利运营。

持续优化降本策略：公司计划2024年在保持生产规模的前提下进一步降低成本，具体措施包括接入市政电力和优化生产流程。

积极拓展资源：计划年度2-3千万元资金投入风险勘探，以开发新项目和提升现有项目的资源潜力，并探索金融产品和金属品种的多元化发展。

2. 运输与成本管理透视

中矿资源公司在津巴布韦的陆运保障稳固，形成合资公司优化运输，并已导致今年运输成本有所下降。海运能力亦能保证，海运问题不大。

公司电力成本降低空间有限，但电力并不是主要成本。BK塔和tank的生产成本详细数据将在年报中披露。

公司处于自产原料状态，未进行外部采购，不存在锂产品减值问题。目前部分库存可保障春节期间的生产。在产品生产方面，会优先使用自产的锂矿和锂盐,。3.5万吨锂盐项目已能达标生产，但暂未满产以避免库存过大。安哥拉锂矿项目展望乐观，将继续推动资源控制。

中矿资源认为海外项目存在优势，不单纯面临政治风险。美国IIRA法案给加拿大矿业及在加中国企业带来影响，但存量项目如公司的pano项目影响不大。

中矿资源在金属布局方面涵盖铜和稀土等资源，未来规划将在年报中进一步披露。非洲稀土项目进展将受到市场及其他因素考量。

3. 产业布局与市场展望

公司从地勘行业转型，现关注在金属资源开发上，尤其看好拥有资源但开发程度较低的项目。

公司聚焦于稀有金属和能源金属两大方向，现已在一些项目上进行布局，未来成功获取这些资源有待进一步工作。

公司未来依旧看好稀土元素和能源金属的市场前景，预期年均环比增长可达20%以上。

4. 对策期货波动和非洲布局

全球资源端调整影响：海外资源企业季报受全球资源端调整影响出现资本开支缩减，公司应对压力测试，对24年和25年有一定的价格压力，但从中长期看好铝行业和新能源。

期货应用策略：公司对碳酸锂期货进行小规模尝试，期待市场成熟后将其作为风险管理工具，目前因市场波动大暂不大量使用。

非洲资源开发展望：非洲对中国资源保障有优势，锂资源增长迅速显示潜力，未来资源成本预期降低，企业仍将重视非洲矿产资源开发。

Q&A

Q：公司在去年完成了哪些建设，目前的生产情况如何？

A：去年，中矿资源主要完成了以下两项建设：一是津巴布韦枇杷的两个200万元规模的锂盐厂和李岩选矿生产线的建设；二是江西新余的春朋锂盐厂，规模为3.5万吨。这些建设任务均如期完成，并已在春节期间达到设计产量。目前，公司的年产量已实现6万吨的全面贯通。此外，理理岩矿山自去年10月份达标以来，一直在进行优化，我们期待通过工业化改造进一步降低成本。

Q：公司对于理岩的市场计划、社研的业绩指引和地勘方面的规划有何展望？

A：公司计划今年生产约5万吨的锂盐供应市场，市场的变化和供需关系将对我们有重大影响。社研板块去年业绩不错，整体来说预计将超过2022年的业绩。对于2024年的指引，预计会基于2023年的业绩基础上进一步提升，我们看到税源增长势头强劲，公司在这块的优势也越来越明显。在地勘方面，我们正进行进一步转型，例如在刚果进行的项目，今年我们会继续压缩开销，主要将资金和人员分配到现有的项目和新的资源勘探上。我们计划每年投入2000万到3000万资金进行风险勘探以获得更多资源。除此之外，公司正在积极开发其他金属资源并探索新的矿项目，以发挥公司在地勘方面的明显优势。

Q：公司在降本方面的计划进展如何？

A：今年我们将重点关注成本控制，并将其作为全年的主要工作之一。我们计划于本月或最迟三月份接入市政电，以取代柴油电，通过结合市政电和光伏电的使用来降低成本。此外，公司还将进行药剂匹配和项目调试等工作，以实现成本的进一步降低。我们设定了全年成本控制目标，但没有具体的时间节点。我们的全成本控制目标是7万以下，这包括李辉石和透辉石两种原料的总成本。

Q：公司公司的津巴布韦矿产运输是否会受到放量运输的影响？

A：短期内放量运输可能导致运力紧张，但我们公司预先进行了规划。与大股东合作和当地一家运输公司成立了合资公司，确保陆运的稳定。去年整体运输状态良好，有三家运输公司形成了价格竞争，导致成本有所下降，海运方面能力充足，不会受到太大影响。

Q：公司电力成本降低方面的空间如何？

A：电力降本空间并不大，但仍占有一定成本比例。

Q：BK塔和tank生产成本的拆分情况是怎样的？

A：目前成本拆分基于第三季度数据，详细情况将在年报发布时进一步介绍。

Q：公司目前的锂矿和锂盐产品库存状况如何？是否会受到锂价下跌的减值影响？

A：不存在减值问题，因为我们没有进行过外部采购。公司有一部分库存，由于春节期间生产活动未中断。

Q：公司在技术级和化工级产品的生产和资产分配情况，未来有何考量？

A：我们侧重于生产利润更高的技术级产品。化工级产品将慢慢作为锂辉石的补充，优先使用自有生产的产品。根据销售情况，灵活调节产品生产和分配。

Q：3.5万吨锂盐项目和安哥拉项目的当前进展情况如何？

A：3.5万吨项目已经能够达标但未满产，受市场状况影响尚未大量生产。安哥拉项目去年完成了专项工作，前景乐观，今年将继续实施专项工作。

Q：公司因海外资源而存在的地缘政治风险，以及北美IIRA法案对加拿大项目的影响怎么样？

A：目前聚焦于公司运营的地区政治风险很小。美国的IIRA法案对加拿大矿业市场有一定影响，但对存量项目没有影响，我们的pano项目作为存量项目，因此整体影响不大。

Q：后续金属布局和非洲稀土项目有何进展？

A：除了锂和钌资源外，我们还布局了铜和稀土等资源。关于具体规划和非洲稀土项目的进展，将会有后续分享。

Q：公司在稀有金属和能源金属领域的布局是怎样的？对这些领域未来的投资和项目有怎样的计划？

A：公司基于原有地勘优势和有色金属行业经验，积极扩展视野。目前正关注和布局稀有金属与能源金居领域的多个项目，其中包括自有及潜在项目中的金属资源。在稀有金属方面，我们专注于精硬化工市场，这一市场的资源供应以资源为基础。接下来的几年内，我们预计能维持至少20%以上的环比增长。在价位上，目前看到每年都有一定的增长，大概在10%左右。

Q：公司在锂资源方面的储量和产出展望如何？当前全球锂供应和需求情况是怎样的？

A：公司在锂资源方面的储量主要分布在加拿大和津巴布韦。其中，加拿大矿山是唯一一座以锂为主体的矿山，锂资源量大约为4万吨。津巴布韦矿山的锂资源量不稳定，因为它是伴生矿，并且未完全探明。我们计划将锂生产重点放在加拿大，其中包括新建冶炼能力，预期会在未来释放一部分产量。全球锂的市场需求在近些年相对较好，特别是在高压油气领域，公司作为全球唯一的供应商，拥有约2万吨的存货支持。预期这一部分市场趋势短期内不会有大的变化，能保持持续稳定的增长。

Q：公司对于锂及相关产品价格有什么看法？

A：锂及相关产品价格方面，可以预见每年都会有一定的增幅，过去已有的数据显示大约为10%的年增长。

Q：公司未来几年的铋金属板块增速有何预期？贵公司对锂产品的价格趋势有何分析？

A：关于锂金属板块的未来，我们预计未来几年该板块的年均增长率能达到20%以上。就价格趋势而言，预期每年将继续呈现上升态势，增长大概在10%左右。

Q：在锂资源领域，公司未来是否会扩展国内外的资源布局，尤其是在当前市场环境下？

A：我们在锂资源领域将继续遵循原有计划，即不考虑増加国内产能，而是将重点放在海外，特别是加拿大和津巴布韦。在加拿大，我们预计在今年明确开展传统冶金建设并计划于明年投产。在津巴布韦，长期策略也在布局中，我们正在优化相关方案。整个锂资源板块将维持我们先前计划的10万吨目标，并且我们没有放弃在资源低谷期获取优质项目的机会。

Q：公司如何看待目前资源端的调整，以及对2024年和2025年铝行业的价格压力和中长期行业前景的展望？

A：我们注意到行业内的公司根据自身情况进行了不同的策略调整，适合自己公司的情况。我们的项目刚刚开始运营，将这次视为成本压力测试的机会，目标是进一步释放生产能力。对于2024年和2025年的价格，我们预期将会面临一定的压力，但中长期来看我们对铝行业，尤其是新能源领域是持乐观态度的。

Q：公司在使用期货工具进行价格对冲方面的策略和计划是什么？

A：我们对期货的尝试是在小规模测试新品种碳酸锂期货，目前尚不足以应对行业风险。我们会等待期货市场更加成熟稳定后，将其作为一个淘宝工具，但目前由于市场波动大，风险大，不会大规模参与期货市场，只是略微尝试以感受市场。

Q：公司如何看待在非洲的资源布局及未来对非洲矿产资源开发利用的计划？

A：我们认为，非洲在资源保障上对中国来说是非常有优势的地区。尽管市场尚不成熟，但我们看到非洲锂资源供应增长迅速，显示出该地区有发展潜力。随着行业的成熟，成本将降低，非洲资源的开发对中国而言格外重要。

Q：关于一季度的出货指引，公司有什么计划？

A：我们的生产和销售策略是根据市场需求调整的，不会为了生产而生产，而是更倾向于保留原料库存，而不是过量的成品库存。因此，一季度的出货量将根据市场情况、尤其是节后市场确定。目前还没有明确的出货指引。

Q：对于非洲矿山的运费、京巴税率以及汇兑损益的问题，公司有哪些措施应对？

A：去年我们通过谈判降低了运费，今年预计运费的整体成本将进一步下调。相比去年，今年我们采取的措施应该会有所效果。关于汇兑损益，由于25%的货款需要强制结汇，当地货币波动可能导致损失。我们采取了如及时支付给分包商等措施来对冲这方面的风险。运费方面，我们尽量控制在180美元/吨。